擬收購(gòu)華峰新材 華峰氨綸欲打造聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈龍頭

　　華峰氨綸近日發(fā)布并購(gòu)草案，擬作價(jià)120億元收購(gòu)公司控股股東及實(shí)控人尤小平等旗下資產(chǎn)華峰新材100%股權(quán)。其中，90%的對(duì)價(jià)金額以發(fā)行股份方式支付，剩余10%以現(xiàn)金方式支付。同時(shí)，公司擬向不超過(guò)10名符合條件的特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)3.35萬(wàn)股以募集配套資金不超過(guò)20億元。圍繞本次并購(gòu)對(duì)公司的影響以及收購(gòu)目的等問(wèn)題，公司董事會(huì)秘書陳章良7月8日接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，主要在于整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。華峰集團(tuán)將有效整合旗下聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源，提升一體化運(yùn)營(yíng)水平，實(shí)現(xiàn)聚氨酯產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展。

　　資產(chǎn)負(fù)債率提升

　　公告顯示，本次交易完成后，上市公司合并報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率將達(dá)到58.68%，相比較交易前的33.49%提升較大。陳章良表示，主要原因在于本次交易屬于同一控制合并，資本溢價(jià)部分將沖減資本公積，導(dǎo)致交易完成后的凈資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。另外，標(biāo)的資產(chǎn)及其子公司在建及計(jì)劃擴(kuò)建產(chǎn)能較多，其融資渠道有限，主要通過(guò)銀行借款用于資產(chǎn)支出。

　　陳章良稱，本次交易完成后，公司資產(chǎn)負(fù)債率提升較多，但仍處于相對(duì)合理水平。收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)完成后，公司資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平將得到較大幅度提升。公司回款狀況良好，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充沛，擁有充足的還款來(lái)源。在基礎(chǔ)化工行業(yè)，部分盈利能力較強(qiáng)、規(guī)模較大的優(yōu)質(zhì)公司資產(chǎn)負(fù)債率也較高�！皺M向來(lái)看，公司資產(chǎn)負(fù)債率處于相對(duì)合理水平。而且本次交易安排了配套融資，若順利完成，則公司資產(chǎn)負(fù)債率將回落至52.07%。”

　　對(duì)于外界質(zhì)疑公司實(shí)控人通過(guò)本次交易套現(xiàn)緩解質(zhì)押壓力的問(wèn)題，陳章良表示，公司控股股東華峰集團(tuán)及實(shí)際控制人尤小平持有的兩家上市公司華峰氨綸及華峰超纖的股份均沒(méi)有質(zhì)押，不存在利用本次交易套現(xiàn)緩解質(zhì)押壓力的情形，不存在股份被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)。“本次交易現(xiàn)金支付僅占對(duì)價(jià)的10%，占比較少，交易并非為套現(xiàn)�！�

　　整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　華峰新材主業(yè)為聚氨酯原液、聚酯多元醇和己二酸的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。華峰新材賬面凈資產(chǎn)為37.31億元，評(píng)估增值率為221.7%。

　　陳章良認(rèn)為，本次交易增值率合理。加上高額業(yè)績(jī)承諾，可有效維護(hù)中小股民利益。并購(gòu)草案顯示，華峰集團(tuán)、尤小平、尤金煥、尤小華4名交易對(duì)方承諾，華峰新材2019年、2020年、2021年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為9.75億元、12.45億元和14.1億元�！拔磥�(lái)三年，華峰新材累計(jì)凈利潤(rùn)將不低于36.3億元。且公司控股股東及實(shí)際控制人通過(guò)本次交易主要獲得股份對(duì)價(jià)，并長(zhǎng)時(shí)間鎖定，公司及中小股東利益將有較好保障”。

　　對(duì)于本次并購(gòu)的目的，陳章良稱，主要是整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。目前，公司的氨綸產(chǎn)量為全國(guó)第一、全球第二，華峰新材的聚氨酯原液和己二酸產(chǎn)量均為全國(guó)第一，雙方為各自細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本次交易是華峰集團(tuán)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源整合過(guò)程中的重要一環(huán)，華峰集團(tuán)將有效整合旗下聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源，提升華峰集團(tuán)一體化運(yùn)營(yíng)水平，逐步實(shí)現(xiàn)華峰集團(tuán)聚氨酯產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。