年內(nèi)近200家公司遭清倉式減持 創(chuàng)投機構(gòu)成減持主角

本報記者 傅蘇穎

　　近日，弘信電子、老百姓等上市公司相繼發(fā)布股東清倉式減持的公告。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月26日，遭大股東清倉式減持的上市公司高達196家。相比之下，2018年全年，遭清倉式減持的上市公司為212家。

　　清倉式減持頻現(xiàn)

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月26日，2019年以來遭清倉式減持的上市公司達196家。

　　比如，7月23日晚間，老百姓發(fā)布公告，公司股東澤星投資因經(jīng)營發(fā)展及資金需要，擬清倉式減持公司股份8533.87萬股股份，占公司總股本的29.78%；7月24日晚間，新疆火炬發(fā)布公告，公司股東九鼎投資及君安湘合因自身資金需求擬合計減持新疆火炬不超過12%股權(quán)。

　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，清倉式減持的原因主要集中在兩方面：股東資金需要、經(jīng)營發(fā)展需要。弘信電子7月25日晚公告，持股5.33%的股東上海金融發(fā)展，計劃在未來6個月內(nèi)，減持不超過942.62萬股，即不超過公司總股本的5.33%，減持原因為經(jīng)營發(fā)展需要。

　　這是上海金融發(fā)展在上一輪減持計劃實施屆滿后，立馬拋出的新減持計劃。弘信電子7月17日曾公告，股東上海金融發(fā)展減持計劃實施期限屆滿，期間合計減持公司1.77%股份，持股比例降至5.33%。上海金融發(fā)展原擬減持公司不超6%股份。

　　中郵證券首席研究官、董事總經(jīng)理尚震宇對中國證券報記者表示，清倉式減持數(shù)量增多，除了股東自身資金需要外，面對經(jīng)濟的新舊動能轉(zhuǎn)換，部分上市公司競爭力下降，恰逢A股走勢較強，此時退出可以有個不錯的市場價格。

　　前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，清倉式減持數(shù)量增多，原因或與部分行業(yè)相對低迷以及公司經(jīng)營不佳有關(guān)，大股東套現(xiàn)的意愿強烈。

　　創(chuàng)投機構(gòu)成減持主角

　　從減持主體來看，主要分為三類：一是創(chuàng)投機構(gòu)；二是產(chǎn)業(yè)資本；三是實際控制人。其中，創(chuàng)投機構(gòu)成減持主角�！扒鍌}式減持以創(chuàng)投機構(gòu)為主，主要是因為創(chuàng)投機構(gòu)更愿意找機會套現(xiàn)，套現(xiàn)之后可以投資新項目�！睏畹慢埍硎�。

　　以老百姓為例，公司股東澤星投資成立于2007年9月19日，主要業(yè)務(wù)為投資控股，其實際控制人為EQT Greater China II Limited（簡稱“EQT”），EQT通過一系列特殊目的公司間接持有澤星投資99.30%，上市前，澤星投資持有老百姓約9284.07萬股，占本次發(fā)行前股本總額的46.42%，與謝子龍、陳秀蘭夫婦共同控制老百姓。不過，在2018年4月23日，雙方終止了共同控制協(xié)議。

　　另外，新疆火炬的減持主體，九鼎投資及君安湘合均為創(chuàng)投機構(gòu)。今年年初，九鼎投資與君安湘合所持限售股份解禁時，就拋出了清倉式減持計劃。新疆火炬發(fā)布公告，因自身資金需求，大股東九鼎投資旗下七個機構(gòu)和大股東君安湘合及其一致行動人王安良擬在6個月內(nèi)減持其持有的全部新疆火炬股份，合計比例為26.28%。后因此收到上交所監(jiān)管函，兩者又修改了減持計劃。

　　公司在回復(fù)交易所問詢時表示，君安湘合及其一致行動人王安良為財務(wù)投資者、九鼎投資方為私募股權(quán)投資基金，在新疆火炬IPO前入股時均未制定具體的所持有公司股份的退出時間、退出數(shù)量等安排。本次股東減持計劃是其出于資金需求及退出策略所做出的考慮。

　　警惕拋壓風險

　　清倉式減持動作頻現(xiàn)，也對相關(guān)個股帶來一定的沖擊。例如，中信建投在公司發(fā)布中信證券擬清倉式減持公告后的次日股價一字跌停。

　　當然，也有不少股票沒有受到清倉式減持的太大影響。如新疆火炬、勘設(shè)股份，在發(fā)布清倉式減持公告的次日，股價出現(xiàn)了小幅下跌。而老百姓甚至還出現(xiàn)不跌反漲的情況。

　　尚震宇表示，在震蕩式的市場行情中，不同個股因為基本面、行業(yè)前景、投資者情緒、背后的投資機構(gòu)等因素的差異，導(dǎo)致個股因清倉式減持而出現(xiàn)不同的反映。

　　但總體來看，尚震宇表示，清倉式減持，一般對股價具有較大負面沖擊，向市場傳遞了兩個直接的信號：全部套現(xiàn)，首先說明不看好上市公司未來前景，即便暫時公司運營正常；其次帶給市場較大的拋壓盤，通常致使股價短期大幅下挫。為應(yīng)對防范清倉式減持風險，投資者需要深入對行業(yè)發(fā)展及上市公司競爭力有深刻認識，規(guī)避競爭力下滑的標的，一旦持有減持標的，信息披露第一時間，及時止損來減少損失。

　　楊德龍認為，公司發(fā)布清倉式減持公告之后，公司股價肯定會受到負面影響，清倉式減持釋放出不好的信號，表明公司股東不看好公司的發(fā)展，特別是清倉式減持釋放的信號特別強烈。因此，投資者應(yīng)對遭清倉式減持的個股特別小心，應(yīng)盡量規(guī)避。