傳音控股：“非洲之王”登陸科創(chuàng)板 聚焦“一帶一路”新興市場

　　傳音控股成立于2013年，主要從事以手機為核心的智能終端的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和品牌運營。公司秉承“為全球新興市場國家提供當?shù)叵�費者最喜愛的智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的經(jīng)營理念，致力于為全球新興市場用戶提供優(yōu)質(zhì)的以手機為核心的多品牌智能終端，并基于自主研發(fā)的智能終端操作系統(tǒng)和流量入口，為用戶提供移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　獨特的市場定位是傳音控股成為“非洲之王”的先決條件。成立之初，公司瞄準非洲市場手機普及率不高、居民收入水平較低、手機成像不清晰等問題，針對性開發(fā)出適合非洲人群的手機，一舉占領(lǐng)非洲市場。

　　目前公司旗下有TECNO、itel和Infinix三大品牌，專攻非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興市場。其中TECNO系公司旗下中高端品牌，定位新興市場中產(chǎn)階級消費群體；itel系公司旗下大眾品牌，定位于新興市場廣大基層消費者以及價值導(dǎo)向型客戶；Infinix品牌則致力于成為新興市場年輕人喜愛的時尚科技品牌。根據(jù)《African Business》2019年6月發(fā)布的“最受非洲消費者喜愛的品牌”百強榜，公司下屬三個手機品牌TECNO、itel及Infinix分別位列第5、17及26名；其中TECNO連續(xù)多年位居入選的中國品牌之首，itel位居中國品牌第二名。

　　2016-2019年上半年，傳音控股手機銷量分別為7,557.05萬臺、12,732.18萬臺、12,428.37萬臺和5,471.42萬臺，產(chǎn)銷率始終保持在95%以上。2018年公司全球市場占有率7.04%，其中非洲市場占有率高達48.71%，排名第一，“非洲之王”當之無愧。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2016-2018年，傳音控股營業(yè)收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元，復(fù)合增速高達39.50%；扣非歸母凈利潤分別為5.58億元、6.29億元、12.24億元，復(fù)合增速高達48.11%。2019年上半年，公司業(yè)績繼續(xù)保持高增長，實現(xiàn)營業(yè)收入105.04億元、扣非歸母凈利潤6.90億元，為全年業(yè)績奠定了良好基礎(chǔ)。

　　盈利能力方面，2016-2019年上半年公司綜合毛利率分別為20.59%、20.97%、24.45%和29.16%，凈資產(chǎn)收益率分別為7.43%、24.43%、18.49%和19.53%，盈利能力不斷提高。同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6.22億元、15.07億元、20.73億元和8.42億元，現(xiàn)金流充裕。

　　“多元化”是傳音控股基于新興市場的領(lǐng)先優(yōu)勢、敏銳捕捉市場需求的又一戰(zhàn)略布局。公司先后創(chuàng)立了數(shù)碼配件品牌Oraimo、家用電器品牌Syinix以及售后服務(wù)品牌Carlcare等。與網(wǎng)易等多家國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司合作，積極開發(fā)和孵化移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，在音樂、游戲、短視頻、內(nèi)容聚合及其他應(yīng)用領(lǐng)域進行出海戰(zhàn)略合作。

　　從財務(wù)報表上看，2016 -2019年上半年，公司主營收入中的數(shù)碼配件、家用電器等產(chǎn)品銷售以及移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等其他業(yè)務(wù)收入分別為4.18億元、4.55億元、7.43億元和4.67億元，占比分別為3.86%、2.32%、3.35%和4.60%，總體規(guī)模及占比較小，但絕對金額呈持續(xù)增長的趨勢。多元化產(chǎn)品線為公司未來發(fā)展儲備了新的增長點。

　　持續(xù)加碼技術(shù)研發(fā)

　　勇當國產(chǎn)手機領(lǐng)頭羊

　　持續(xù)的研發(fā)投入是傳音控股占領(lǐng)非洲市場、保持良好競爭力的重要手段。2016-2019年上半年，公司研發(fā)投入分別為3.85億元、5.98億元、7.12億元和3.49億元，占營業(yè)收入比重分別為3.31%、2.99%、3.14%和3.32%。與已上市的32家科創(chuàng)板企業(yè)相比，公司研發(fā)投入金額僅低于中國通號，遠高于其他科創(chuàng)板上市公司，且公司研發(fā)投入全部費用化，彰顯出公司強大的盈利能力。

　　截至招股書簽署日，公司擁有研發(fā)人員1500多人，本科及以上學(xué)歷占比近90%，其中專家級技術(shù)人員約60余人，高級技術(shù)人才約240人。以2018年底數(shù)據(jù)計算，公司擁有研發(fā)人員1517人，遠高于已上市32家科創(chuàng)板公司平均研發(fā)人數(shù)。

　　經(jīng)過多年的研發(fā)投入和實踐積累，公司取得了高度切合目標市場的研發(fā)成果，例如針對非洲市場的黑人膚色攝像技術(shù)、夜間拍照捕捉技術(shù)、暗處人臉識別解鎖功能、拍照補光技術(shù)、防汗液USB 端口等，為公司占領(lǐng)非洲市場貢獻了重要力量。

　　截至招股書簽署日，公司核心技術(shù)已形成專利共計630項，正在申請且受理的境內(nèi)和境外專利合計項1,655件，其中受理的發(fā)明專利1,064件。專利申請主要方向為射頻天線、電池快充、影像聲學(xué)結(jié)構(gòu)、圖像處理、人臉識別、OS系統(tǒng)研發(fā)等，并擁有主要在研項目34項。

　　目前公司在上海和深圳建立了自主研發(fā)中心，與尼日利亞和肯尼亞等地的研發(fā)團隊保持緊密合作關(guān)系。募投項目方面，公司此次發(fā)行擬募資投向上海手機研發(fā)中心建設(shè)項目、深圳手機及家電研發(fā)中心建設(shè)項目等，繼續(xù)加碼上海研發(fā)中心和深圳研發(fā)中心，完善研發(fā)體系。未來公司將借助大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。