福昕軟件科創(chuàng)板IPO注冊(cè)生效

　　日前，上交所網(wǎng)站顯示，福昕軟件科創(chuàng)板IPO注冊(cè)生效。福昕軟件的主營(yíng)業(yè)務(wù)為在全球范圍內(nèi)向各行各業(yè)的機(jī)構(gòu)及個(gè)人提供PDF電子文檔軟件產(chǎn)品及服務(wù)。公司將“打造全球PDF解決方案第一品牌”作為發(fā)展愿景。

　　本次沖刺科創(chuàng)板，福昕軟件擬募集4.07億元資金，將投入于PDF產(chǎn)品研發(fā)及升級(jí)項(xiàng)目、文檔智能云服務(wù)項(xiàng)目、前沿文檔技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及配套建設(shè)項(xiàng)目。

　　依賴海外市場(chǎng)

　　根據(jù)招股書(shū)，福昕軟件目前的主要收入來(lái)源于美國(guó)、歐洲、日本、澳大利亞等地。公司表示，未來(lái)公司在上述主要銷(xiāo)售區(qū)域持續(xù)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)投入之外，將逐步拓展新興市場(chǎng)，如俄羅斯、巴西、印度等。

　　2016年至2018年及2019年1-9月（簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期內(nèi)”），福昕軟件海外收入占比分別為95.03%、94.78%、92.81%和91.90%，以歐美區(qū)域?yàn)橹鳌?/p>

　　7月5日福昕軟件在回復(fù)科創(chuàng)板上市委意見(jiàn)落實(shí)函時(shí)表示，公司采用全球化運(yùn)營(yíng)的方式經(jīng)營(yíng)，公司境外子公司福昕美國(guó)主要承擔(dān)海外銷(xiāo)售職能，為公司重要的子公司。福昕美國(guó)設(shè)置了執(zhí)行董事與總裁，其中執(zhí)行董事由公司總裁熊雨前擔(dān)任。

　　目前，福昕軟件的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有Adobe、Nitro及萬(wàn)興科技，其中Adobe在美國(guó)股票交易所上市；Nitro于2019年12月在澳大利亞證券交易所上市；國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有萬(wàn)興科技，其于2018年1月在深交所上市。

　　近年來(lái)，福昕軟件開(kāi)始重視國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。目前公司擁有中鐵建、中國(guó)電力工程顧問(wèn)集團(tuán)、科大訊飛等國(guó)內(nèi)客戶，2019年福昕軟件參加中央供應(yīng)商集中簽約大會(huì)并簽署了中央企業(yè)聯(lián)合采購(gòu)框架協(xié)議。

　　歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢

　　福昕軟件共歷經(jīng)了兩輪問(wèn)詢。首輪問(wèn)詢主要涉及公司業(yè)務(wù)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況，公司核心技術(shù)，治理獨(dú)立性，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析以及其他問(wèn)題六大方面；在二輪問(wèn)詢中，上交所則重點(diǎn)關(guān)注了福昕美國(guó)、公司境外投資情況等相關(guān)問(wèn)題。

　　在業(yè)務(wù)方面，上交所關(guān)注到，福昕軟件存在非在線商店直接銷(xiāo)售模式，即發(fā)行人采用電話、E-mail及派遣銷(xiāo)售人員等方式進(jìn)行產(chǎn)品的直接銷(xiāo)售。報(bào)告期內(nèi)，該模式的銷(xiāo)售金額占比較高。

　　對(duì)此，公司表示，公司以為客戶提供更好的產(chǎn)品與服務(wù)為宗旨，主要采用直接銷(xiāo)售的方式，直接與客戶建立聯(lián)系，便于向客戶提供服務(wù)，同時(shí)搜集客戶反饋信息以便及時(shí)掌握客戶需求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品功能的完善與改進(jìn)。公司非在線商店直接銷(xiāo)售占比較高，符合發(fā)行人目前的業(yè)務(wù)規(guī)模。隨著公司產(chǎn)品及知名度的提升以及銷(xiāo)售模式的完善，公司也將進(jìn)一步開(kāi)拓與代理商合作的渠道銷(xiāo)售模式。

　　關(guān)于福昕美國(guó)收購(gòu)的CVision是否存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，福昕軟件稱(chēng)，基于2019年商譽(yù)減值測(cè)試結(jié)果，CVision資產(chǎn)組的可回收金額為7373.01萬(wàn)元，超出可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值1652.71萬(wàn)元，具備28.89%的余量。2020年1-5月，CVision實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-24.32萬(wàn)元，較2019年1-5月的37.68萬(wàn)元下降了62.00萬(wàn)元，主要由于季節(jié)性因素及上半年業(yè)績(jī)歷來(lái)較少，且受到新冠肺炎疫情的暫時(shí)性影響。

　　公司稱(chēng)，由于2020年1-5月?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的絕對(duì)額較小，對(duì)2020年整體盈利預(yù)測(cè)的實(shí)現(xiàn)影響有限，因此不會(huì)導(dǎo)致2019年末出現(xiàn)商譽(yù)減值的情形。

　　在被問(wèn)詢公司治理結(jié)構(gòu)是否健全方面，福昕軟件表示，在公司治理結(jié)構(gòu)上，福昕美國(guó)設(shè)置了執(zhí)行董事與總裁，其中執(zhí)行董事由公司總裁熊雨前擔(dān)任，總裁由公司的副總裁George Zhendong Gao擔(dān)任。熊雨前及George Zhendong Gao作為公司的高級(jí)管理人員，在公司三板掛牌過(guò)程中以及公司上市輔導(dǎo)過(guò)程中，已熟悉公眾公司及上市公司的治理準(zhǔn)則，能確保公司內(nèi)部控制制度在境外子公司的完整有效執(zhí)行。根據(jù)美國(guó)律師SAC Attorneys LLP出具的法律意見(jiàn)，福昕美國(guó)的公司治理健全、有效，并符合加利福尼亞州公司法和其他適用法律的規(guī)定，公司對(duì)福昕美國(guó)具有全面的控制力。因此，福昕美國(guó)具有完善的治理結(jié)構(gòu)。

　　盈利能力較強(qiáng)

　　福昕軟件的盈利能力較強(qiáng)。在業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)，福昕軟件營(yíng)業(yè)收入分別為1.77億元、2.21億元、2.81億元及2.49億元，凈利潤(rùn)分別為1118.23萬(wàn)元、2603.88萬(wàn)元、3923.20萬(wàn)元及3879.64萬(wàn)元，最近三年凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為87.31%。

　　PDF行業(yè)毛利率很高，2018年福昕軟件及其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Adobe、Nitro、萬(wàn)興科技的毛利率分別為93.39%、86.77%、88.27%、94.57%。

　　公司本次科創(chuàng)板上市擬募集4.07億元資金，將投入于PDF產(chǎn)品研發(fā)及升級(jí)項(xiàng)目、文檔智能云服務(wù)項(xiàng)目、前沿文檔技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及配套建設(shè)項(xiàng)目。公司愿景為“打造全球PDF解決方案第一品牌”。

　　福昕軟件介紹，2004年公司發(fā)布具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的福昕PDF閱讀器，是全球較早的PDF軟件產(chǎn)品之一，擁有PDF電子文檔領(lǐng)域10余年的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累，已建立起一整套擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的PDF技術(shù)體系。截至2019年底，公司共擁有國(guó)內(nèi)外發(fā)明專(zhuān)利34項(xiàng)，擁有國(guó)內(nèi)外軟件著作權(quán)77項(xiàng)；截至2019年9月末，擁有技術(shù)人員202人。報(bào)告期內(nèi)，公司累計(jì)研發(fā)投入達(dá)1.88億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)20.25%。

　　公司表示，未來(lái)將通過(guò)不斷拓展PDF技術(shù)延伸市場(chǎng)、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)多渠道發(fā)展，持續(xù)提高公司的盈利能力，實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。

　　值得一提的是，福昕軟件曾被投資大佬王亞偉相中。福昕軟件在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的2019年一季報(bào)顯示，千合投資有限公司是公司的第二大股東，持有210萬(wàn)股，持股比例為5.82%。千合投資有限公司的第一大股東是千合資本管理有限公司，后者的第一大股東是王亞偉（持股比例90%）。2019年6月，千合投資有限公司已轉(zhuǎn)讓其所持有福昕軟件全部股份。

　　招股書(shū)還披露，2013年亞馬遜信息服務(wù)（北京）有限公司曾持有公司351萬(wàn)股，以13%的持股比例為當(dāng)時(shí)公司第二大股東。2019年3月，亞馬遜信息服務(wù)（北京）有限公司轉(zhuǎn)讓其所持有的全部股份。