接連出手 國家大基金二期青睞芯片龍頭企業(yè)

　　近期，接連傳來大基金二期項目落地的消息，包括投資合肥沛頓存儲科技有限公司及思特威等。

　　機構(gòu)人士對中國證券報記者表示，考慮到市場變化及芯片投資熱帶來的高估值，二期的投資進度正常，是否會加速布局暫不好判斷。二期仍會重點投資龍頭企業(yè)，尤其是上游環(huán)節(jié)和“卡脖子”領(lǐng)域。

　　加碼一期項目投資

　　大基金二期全稱為“國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司”，注冊時間為2019年10月22日，注冊資本達2041.5億元，有20多位股東。大基金二期兼顧戰(zhàn)略需求和市場機制運作，成立以來一舉一動備受市場關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，二期或致力于打造自主可控的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

　　今年上半年大基金二期兩次出手，一是向中芯國際附屬子公司中芯南方注資15億美元，二是聯(lián)合其他兩方50億元增資擬登陸科創(chuàng)板的企業(yè)紫光展銳。天眼查顯示，目前大基金二期持有紫光展銳4.09%股權(quán)，而大基金一期持有15.28%股權(quán)。

　　下半年以來，大基金二期已三次出手。7月上旬以戰(zhàn)略投資者身份，斥資約35億元參與中芯國際回歸A股事項。10月23日，思特威宣布完成近15億元的新一輪融資，大基金二期系領(lǐng)投方之一。

　　天眼查最新顯示，合肥沛頓存儲科技有限公司于10月30日注冊成立，注冊資本高達30.6億元。其中，深市主板企業(yè)深科技全資子公司沛頓科技認繳17.10億元，持股比例為55.88%；大基金二期認繳9.5億元，持股比例為31.05%。

　　除了合肥沛頓是大基金方面首次投資外，其余四個項目均為再度加碼。本輪融資之前，一期子基金北京芯動能投資基金已投資思特威；而本輪融資，除了二期直接投資思特威外，一期子基金福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金也對其進行了投資。

　　中芯國際是內(nèi)地技術(shù)最先進、規(guī)模最大的芯片制造廠商，中芯南方專注于14nm及以下先進工藝。紫光展銳和思特威均系芯片設(shè)計龍頭廠商，前者致力于移動通信和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域核心芯片的自主研發(fā)及設(shè)計，后者專注于為客戶提供面向未來的CMOS圖像傳感器芯片產(chǎn)品。合肥沛頓的母公司為沛頓科技，為最大的高端存儲器封裝測試內(nèi)資企業(yè)，自建立以來持續(xù)引進多套全球領(lǐng)先水平的封裝和測試生產(chǎn)設(shè)備。

　　投資A股公司

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至11月2日，大基金一期或二期直接持股的A股上市公司已增至23家，多為細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。Choice數(shù)據(jù)顯示，除了中芯國際，其余22家公司都已披露今年三季報，前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入882.15億元，同比增長9.09%；歸母凈利潤為71.59億元，同比增長21.47%。

　　長電科技、納思達、太極實業(yè)3家公司營業(yè)收入超過100億元，通富微電、三安光電、匯頂科技3家公司營業(yè)收入介于50億-100億元，華潤微、北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新等8家公司營業(yè)收入介于10億-50億元之間。

　　在上述22家公司中，20家公司前三季度實現(xiàn)盈利。其中，16家公司歸母凈利潤超過1億元，2家公司虧損。17家公司盈利增速為正值，占比77%，北斗星通、長川科技、晶方科技、華潤微、安集科技等公司增速超過一倍。三安光電、匯頂科技、納思達、萬業(yè)企業(yè)和芯原股份5家公司盈利下滑或虧損擴大。

　　北斗星通業(yè)績暴漲。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入25.22億元，同比增長26.51%；歸母凈利潤為1.06億元，同比增長3616.24%，扣非凈利潤為0.62億元，同比增長279.47%。萬聯(lián)證券表示，經(jīng)過6年的研發(fā)，公司芯片工藝已提升到22nm，2019年12月推出新一代支持北斗三號新信號的22nm北斗/GNSS芯片，是行業(yè)領(lǐng)先的射頻基帶一體化導航定位芯片，目前已經(jīng)具備市場應用條件，即將進入量產(chǎn)。

　　長電科技和通富微電這兩大國內(nèi)封測廠商前三季度扭虧為盈。前者實現(xiàn)營業(yè)收入187.63億元，同比增長15.85%；歸母凈利潤為7.64億元，去年同期虧損1.82億元。后者實現(xiàn)營業(yè)收入74.20億元，同比增長22.55%；歸母凈利潤為2.62億元，去年同期虧損0.27億元。

　　上述22家公司前三季度研發(fā)費用合計為66.18億元，同比增長22.55%，對應研發(fā)投入強度達7.50%，較去年同期提高近一個百分點。

　　其中，匯頂科技前三季度研發(fā)費用達12.89億元，同比增長78.95%。公司稱，主要系研發(fā)人員及研發(fā)項目增加，職工薪酬以及研發(fā)部門承擔的攤銷費用、委外研發(fā)費用增加所致。