三大運營商5G滲透率不斷提高 數(shù)字經(jīng)濟擦亮業(yè)績底色

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）5月21日晚，三大電信運營商先后發(fā)布4月主要運營數(shù)據(jù)或客戶數(shù)據(jù)公告。

　　公告顯示，中國移動5G套餐客戶數(shù)已達6.99億戶數(shù)，5G用戶滲透率達到70%；中國電信5G套戶數(shù)當月新增402萬戶，今年累計新增1927萬戶，5G用戶滲透率接近72%。中國聯(lián)通“大聯(lián)接”用戶數(shù)累計達到9.09億戶數(shù)，5G行業(yè)虛擬專網(wǎng)服務客戶數(shù)達到4818個。

　　業(yè)績增長帶動估值修復

　　用戶數(shù)據(jù)的向新向好折射出業(yè)績的穩(wěn)健增長。2023年一季度，A股三大運營商共實現(xiàn)營業(yè)收入約4777億元，實現(xiàn)歸母凈利潤約383億元，最受關注的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務營收增速均超過一成。其中，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通分別實現(xiàn)營業(yè)收入2507.46億元、1297.53億元、972.22億元，同比分別增長10.31%、9.43%、9.21%，分別實現(xiàn)歸母凈利潤280.67億元、79.84億元、22.66億元，同比分別增長9.53%、10.53%、11.56%，繼續(xù)保持在10%左右的增長。

　　三大電信運營商業(yè)績增長的背后是公司持續(xù)穩(wěn)定的資本開支投入。2022年，三大電信運營商資本開支合計3519億元，帶動了對上游通信設備、網(wǎng)絡建設施工服務以及促進了下游數(shù)據(jù)應用服務等的發(fā)展。

　　同時，三大運營商基本面的業(yè)績增長也帶動了公司估值修復。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自去年11月21日至今，中國移動、中國聯(lián)通和中國電信A股股價累計漲幅分別為40.52%、32.01%、48.98%，港股股價亦呈現(xiàn)上漲。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，支撐其股價持續(xù)上漲的背后，則是包括公司云業(yè)務在內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟板塊的快速增長，以通信技術為基礎的數(shù)字化轉(zhuǎn)型能力，正在成為運營商擺脫“管道化”趨勢，贏回數(shù)字產(chǎn)業(yè)主導權的關鍵抓手。同時，三大運營商作為高分紅、低估值、占據(jù)國家重要基礎性產(chǎn)業(yè)的國企正迎來價值重估。

　　數(shù)字經(jīng)濟業(yè)務亮眼

　　數(shù)字中國建設持續(xù)推進，為運營商帶來新的發(fā)展機遇。從三大運營商公布的一季報看，運營商積極為各行各業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供服務，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務收入均實現(xiàn)快速增長。

　　一季度，中國移動一體推進“網(wǎng)+云+DICT”規(guī)模拓展，推動政企基礎業(yè)務提質(zhì)增量，規(guī)模復制推廣成熟行業(yè)應用，持續(xù)做優(yōu)做大移動云規(guī)模，政企市場保持強勁增收動能，一季度實現(xiàn)DICT業(yè)務收入294億元，同比增長23.9%。

　　中國電信也持續(xù)打造“5G+行業(yè)應用”標桿項目，推動第二增長曲線快速發(fā)展，一季度產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務收入達到349.71億元，同比增長18.9%。

　　中國聯(lián)通一季度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務實現(xiàn)收入223.89億元，占主營業(yè)務收入比重達到26.0%，同比提升2.1個百分點。作為聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的兩大業(yè)務板塊，“聯(lián)通云”保持良好增長，一季度實現(xiàn)收入127.9億元，較去年同期提升40%；大數(shù)據(jù)實現(xiàn)收入14.98億元，較去年同期提升54.2%。

　　在ChatGPT浪潮下，運營商也在算力、AI及大模型方面不斷加碼。4月18日，中國移動通信聯(lián)合會、中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電等單位共同發(fā)起成立了GPT產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，計劃共同探索智能涌現(xiàn)產(chǎn)生的機制和工程路徑、發(fā)明支撐智能商業(yè)價值涌現(xiàn)與流轉(zhuǎn)的技術架構等。此外，數(shù)據(jù)成為繼土地、勞動力、資本、技術之外的第五大生產(chǎn)要素。隨著數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化場景的擴容，手握大量數(shù)據(jù)資源的運營商有望將海量數(shù)據(jù)變現(xiàn)為真金白銀，打造新的業(yè)績增長點。

　　積極分紅回報投資者

　　值得一提的是，三大運營商積極創(chuàng)造企業(yè)價值，注重投資者回報，2022年度均實施中期分紅，分紅金額及比例不斷提高。

　　中國移動2022年利潤分配方案顯示，其擬向全體股東派發(fā)截至2022年12月31日止年度末期股息每股2.21港元（含稅），連同已派發(fā)的中期股息每股2.20港元（含稅），2022年全年股息合計每股4.41港元（含稅），較2021年增長8.6%。為更好地回饋股東、共享發(fā)展成果，公司2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤逐步提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

　　此外，公司控股股東中國移動集團曾承諾累計增持30億元-50億元，2022年已累計增持公司2620.82萬股A股股份，累計增持金額約15.09億元。中國移動集團將根據(jù)公司股票價格波動情況及資本市場整體趨勢，適時繼續(xù)實施增持計劃。

　　中國聯(lián)通擬每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.0427元(含稅)，連同已派發(fā)的中期股息每股0.0663元（含稅），全年每股股息預計達到0.1090元（含稅），預計同比提升24%。

　　中國電信擬每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.076元（含稅），加上2022年中期已派發(fā)股息每股人民幣0.120元（含稅），2022年全年股息為每股人民幣0.196元（含稅），合計人民幣179.35億元，占2022年度公司股東應占利潤的比例為65%。公司表示，在A股發(fā)行上市后三年內(nèi)，逐步將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當年本公司股東應占利潤的70%以上。