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打下“三座高地” 創(chuàng)業(yè)板助力中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

黃靈靈 中國證券報·中證網(wǎng)

  三年前,創(chuàng)業(yè)板拉開試點注冊制改革帷幕,迎來一場發(fā)展定位、基礎(chǔ)制度、市場生態(tài)的全面變革。

  三年來,創(chuàng)業(yè)板初心如磐、篤行不怠、愈戰(zhàn)愈勇,不僅蹚出了一條“存量+增量”的注冊制改革之路,為推進全市場注冊制積累了寶貴經(jīng)驗;更在前進中大膽創(chuàng)新、小心求證,探索特色化發(fā)展賽道,為建設(shè)多層次資本市場打磨好關(guān)鍵的創(chuàng)業(yè)板“拼圖”。

  三年后的今天,創(chuàng)業(yè)板“高成長”特色日益鮮明,服務(wù)國家戰(zhàn)略能力愈發(fā)突出,已成為高成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集地、高水平創(chuàng)新動能策源地、高質(zhì)量民營企業(yè)主陣地。展望未來,創(chuàng)業(yè)板將繼續(xù)發(fā)揚敢為天下先的特區(qū)“拓荒!本瘢掷m(xù)促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán),為活躍資本市場持續(xù)貢獻智慧與力量。

  資本活水激蕩科技創(chuàng)新浪潮

  創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來,突出把選擇權(quán)交給市場這一本質(zhì),大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件,同步推進增量與存量改革,為平穩(wěn)推進全面注冊制積累了寶貴經(jīng)驗。

  創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)量多,行業(yè)分布廣,提升板塊包容性既是服務(wù)市場之舉,也是發(fā)展自身之基。注冊制改革以來,深交所設(shè)置多元化發(fā)行上市條件,允許優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市,板塊包容性與吸引力顯著增強。

  江波龍公司董事長蔡華波在接受中國證券報記者采訪時表示,創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革,有效完善了資本市場基礎(chǔ)制度、提升資本市場功能。利用創(chuàng)業(yè)板平臺,企業(yè)打通了資本與實業(yè)之間的壁壘,讓資本市場更好地了解企業(yè)及企業(yè)所處的行業(yè),助力公司業(yè)務(wù)開拓及上下游產(chǎn)業(yè)鏈共同成長。

  與此同時,深交所大力推進開門辦審核,建立陽光化發(fā)行上市審核機制。創(chuàng)業(yè)板試點注冊制三年來,發(fā)行上市全過程更加規(guī)范、透明、可預期,審核的神秘“面紗”逐漸揭開、隱形政策“口袋”漸次消除。

  “深交所對IPO各流程都有明確的時限要求,透明度、可預期性高!比A大九天公司負責人表示,公司創(chuàng)業(yè)板IPO申報從正式受理到上市委審議通過間隔僅用了53個工作日。

  企業(yè)拿到融資后,迅速投入技術(shù)創(chuàng)新,不僅助力企業(yè)拓展業(yè)務(wù),更形成“星火燎原”之勢,帶動產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革。“在創(chuàng)業(yè)板及資本市場直接融資的支持之下,邁瑞醫(yī)療有了更足的底氣去加大研發(fā)投入,持續(xù)拓展邁瑞的能力邊界!边~瑞醫(yī)療相關(guān)負責人說,通過一系列創(chuàng)新突破,公司在大量的醫(yī)療器械產(chǎn)品上實現(xiàn)了國產(chǎn)替代,目前公司產(chǎn)品已廣泛應用于國內(nèi)近11萬家醫(yī)療機構(gòu),服務(wù)于99%以上的三甲醫(yī)院。

  寧德時代公司負責人介紹,公司于2018年登陸創(chuàng)業(yè)板以來,完成股權(quán)融資金額約700億元,募集資金均用于支持公司產(chǎn)能建設(shè)及研發(fā)投入,為公司持續(xù)發(fā)展提供了核心動能,實現(xiàn)了業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展。2022年度,公司營業(yè)收入和凈利潤較上市前一年度分別增長了15倍和7倍。公司動力電池使用量市占率自2017年起連續(xù)6年排名全球第一。

  星星之火,可以燎原。截至8月23日,創(chuàng)業(yè)板總家數(shù)1311家,市值近12萬億元。

  聚焦核心優(yōu)勢積極開辟發(fā)展新領(lǐng)域

  “創(chuàng)新”一直是創(chuàng)業(yè)板的鮮明屬性,注冊制改革讓“創(chuàng)新”特色更加凸顯。改革后的創(chuàng)業(yè)板聚焦核心優(yōu)勢,積極開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道,打造“三大高地”,助力中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

  ——重點領(lǐng)域集群化發(fā)展,創(chuàng)業(yè)板成為高成長優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集地。注冊制改革以來,創(chuàng)業(yè)板培育壯大了一批聚焦主業(yè)、堅守創(chuàng)新的優(yōu)質(zhì)企業(yè),先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳三大重點領(lǐng)域企業(yè)集群化發(fā)展趨勢明顯。

  截至8月23日,創(chuàng)業(yè)板三大重點領(lǐng)域上市公司共計850余家,市值約8.8萬億元,占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)和市值總量的比例約為67%和74%。

  集群化發(fā)展有利于企業(yè)互相賦能。“注冊制改革以來,新能源企業(yè)大多選擇創(chuàng)業(yè)板上市,創(chuàng)業(yè)板目前已經(jīng)形成了以鋰電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)集聚效應,行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)在同一標準下披露經(jīng)營信息,數(shù)據(jù)更加可比,提升了行業(yè)經(jīng)營的透明度!睂幍聲r代公司負責人表示。

  ——引資本活水加入創(chuàng)新浪潮,創(chuàng)業(yè)板成為高水平創(chuàng)新動能策源地。創(chuàng)業(yè)板引導創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚,支持企業(yè)加大研發(fā)投入,持續(xù)服務(wù)科技、產(chǎn)業(yè)和資本高水平循環(huán)。

  目前,創(chuàng)業(yè)板公司擁有專利數(shù)量31萬余項,其中不乏擁有千余項核心專利技術(shù)的創(chuàng)新標桿企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板還匯聚了一支超53萬人的研發(fā)“軍團”,研發(fā)人員占員工總數(shù)的比重超17%。

  創(chuàng)業(yè)板深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,成為推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。據(jù)統(tǒng)計,先后有144家創(chuàng)業(yè)板公司獲國家科學技術(shù)進步獎,231家公司擁有國家重點研發(fā)計劃項目,229家公司擁有國家火炬計劃項目。

  ——推動民營企業(yè)量增質(zhì)升,創(chuàng)業(yè)板成為高質(zhì)量民營企業(yè)主陣地。截至8月23日,創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)突破1000家,占比超80%,創(chuàng)業(yè)板民營上市公司總市值超9萬億元,占比近80%。

  匯川技術(shù)董事長朱興明說,在創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)監(jiān)管服務(wù)支持下,民營企業(yè)通過IPO、并購重組、再融資、發(fā)債等多種形式增強資金實力,強化生產(chǎn)、研發(fā)等各個環(huán)節(jié),提升了企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

  投資“生態(tài)圈”持續(xù)迭代升級

  栽下梧桐樹,引得鳳凰來。上市條件兼容并包,創(chuàng)新要素加速集聚,使得創(chuàng)業(yè)板吸引力持續(xù)增強,這不僅幫助創(chuàng)業(yè)板引來更多長線資金,也在無形中優(yōu)化了創(chuàng)業(yè)板的交易結(jié)構(gòu)。

  從市場結(jié)構(gòu)看,創(chuàng)業(yè)板機構(gòu)交易和持股占比持續(xù)提升。截至8月23日,機構(gòu)在創(chuàng)業(yè)板的交易占比大幅提升,由注冊制實施前的16.52%上升至34.59%;機構(gòu)持股占比由注冊制實施前的47.51%增加至50.55%。

  創(chuàng)業(yè)板上市公司科技含量較高是機構(gòu)認可度增加的重要原因。目前創(chuàng)業(yè)板前四大權(quán)重行業(yè)為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子和計算機等科技含量較高的行業(yè);寧德時代、邁瑞醫(yī)療等前10大權(quán)重股中,8只屬于上述科技行業(yè),機構(gòu)平均持股占比超七成。

  長線資金流入也進一步優(yōu)化了市場生態(tài)!白灾聘母锖,創(chuàng)業(yè)板日均成交額顯著提升、機構(gòu)持股占比持續(xù)提高,吸引了更多優(yōu)質(zhì)、長期的資本流向具有創(chuàng)新價值的領(lǐng)域,資本市場對實體經(jīng)濟,特別是對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)功能大幅提升!敝行沤ㄍ蹲C券執(zhí)委會委員、投行委主任劉乃生說。

  此外,境外投資者在創(chuàng)業(yè)板的投資規(guī)模和比例亦顯著增長。改革后創(chuàng)業(yè)板外資(深股通、QFII、RQFII)交易占比8.02%,比改革前提升6.11個百分點,推動跨境資金向創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新成長型公司聚集。

  “匯聚創(chuàng)新資本”初心不改,“活躍資本市場”重任在肩,創(chuàng)業(yè)板正邁向云蒸霞蔚的下一程……

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