布局氯氟化工產(chǎn)業(yè)一體化 東陽光含氟新材料產(chǎn)業(yè)快速成長

中證網(wǎng)訊（王珞）近日，生態(tài)環(huán)境部召集50余家國內(nèi)HFCs生產(chǎn)企業(yè)和相關(guān)協(xié)會(huì)舉行會(huì)議，就2024年度HFCs氫氟碳化物配額實(shí)施初步方案進(jìn)行了討論。據(jù)了解，HFCs氫氟碳化物配額正式方案即將由生態(tài)環(huán)境部公布。業(yè)內(nèi)人士表示，作為華南地區(qū)唯一的三代制冷劑生產(chǎn)企業(yè)，東陽光將迎來高景氣發(fā)展。

三代制冷劑配額期臨近 

HFCs類物質(zhì)作為第三代制冷劑近年持續(xù)占據(jù)我國制冷劑主導(dǎo)地位。第三代制冷劑以HFC-125、HFC-32和HFC-134a為主要代表，此三個(gè)品種約占整個(gè)HFCs產(chǎn)能和產(chǎn)量的80%，其ODP值為0，GWP值較二代制冷劑降低，目前在家用空調(diào)、商用空調(diào)、汽車空調(diào)等領(lǐng)域已得到廣泛使用。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三年平均下來全國HFC-32、HFC-125和HFC-134a配額預(yù)計(jì)分別為25萬噸、18萬噸和20萬噸，東陽光（600673）將獲得的生產(chǎn)配額量居國內(nèi)前五，在業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)話語權(quán)。

華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，三代制冷劑有望復(fù)制甚至超越二代制冷劑10年1倍漲幅的趨勢。在二代制冷劑實(shí)施配額生產(chǎn)時(shí)，三代制冷劑技術(shù)已經(jīng)成熟且海外專利保護(hù)期已滿，二代制冷劑削減的部分被三代制冷劑平滑替代。但由于四代制冷劑目前成本及價(jià)格遠(yuǎn)高于三代制冷劑，疊加四代制冷劑和配套制冷劑設(shè)備尚不成熟、設(shè)備的成本高昂且與三代制冷劑設(shè)備完全不兼容，因此三代制冷劑漲價(jià)空間有望超越二代制冷劑漲幅。

目前，四代HFO制冷劑受到專利、成本、下游設(shè)備、使用性能等多方面因素限制，距離大規(guī)模應(yīng)用尚存諸多阻礙，第三代制冷劑HFCs將長期占據(jù)國內(nèi)制冷劑市場主流，第三代制冷劑配額將向行業(yè)龍頭集中，據(jù)統(tǒng)計(jì)HFCs的CR5占比將超85%。業(yè)內(nèi)人士分析稱，隨著制冷劑配額分配方案出臺，預(yù)計(jì)2023年下半年行業(yè)有望觸底反彈，迎來價(jià)差修復(fù)，同時(shí)在第二代制冷劑配額持續(xù)縮減和第四代制冷劑高成本、應(yīng)用受限的背景下，第三代制冷劑行業(yè)競爭格局將發(fā)生根本變化，迎來長期向上景氣周期，帶動(dòng)行業(yè)公司業(yè)績高速增。

 業(yè)內(nèi)人士表示，作為華南地區(qū)唯一的三代制冷劑生產(chǎn)企業(yè)，東陽光一直以來是格力、美的、海爾、海信、松下、LG等眾多國內(nèi)外知名空調(diào)品牌的主力供貨商，具備獨(dú)特的地緣優(yōu)勢，疊加家用空調(diào)行情復(fù)蘇、第二代制冷劑配額持續(xù)縮減和第四代制冷劑高成本的市場格局，有望迎來高景氣發(fā)展。

重點(diǎn)布局氯氟化工產(chǎn)業(yè)鏈

早在2004年，東陽光就布局了氯堿化工。氯堿化工是氟化工重要的上游產(chǎn)業(yè)，為完善氯氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮華南地區(qū)區(qū)域優(yōu)勢，拓展現(xiàn)有客戶資源，東陽光選擇進(jìn)軍氟化工制冷劑行業(yè)。公司現(xiàn)已建成投產(chǎn)的項(xiàng)目有：年產(chǎn)25.5萬噸燒堿、21萬噸氯氣、27萬噸雙氧水、10萬噸甲烷氯化物、6萬噸新型環(huán)保制冷劑，2023年年底即將建成2.5萬噸/年氟樹脂PVDF等項(xiàng)目。

公司是廣東省規(guī)模最大的氯堿化工企業(yè)，新型環(huán)保制冷劑項(xiàng)目是國家重點(diǎn)扶持項(xiàng)目之一，也是廣東省唯一一家新型環(huán)保制冷劑生產(chǎn)廠家，2017年被評為“廣東省高新技術(shù)企業(yè)”；氟樹脂PVDF項(xiàng)目是國家發(fā)改委明確指出的重點(diǎn)扶持項(xiàng)目，公司鋰電池用PVDF產(chǎn)品技術(shù)水平處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，被評為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。2023年底，氟樹脂PVDF項(xiàng)目將擴(kuò)產(chǎn)至2.5萬噸項(xiàng)目，公司將成為華南地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完善的氯堿化工基地，也將是最大的新型環(huán)保制冷劑和氟樹脂PVDF、氟精細(xì)化學(xué)品生產(chǎn)基地。

東陽光三代制冷劑先后申請專利50余項(xiàng)，其中自主研發(fā)的HFC-125催化劑先后獲得2018年度中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技進(jìn)步獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)、2019年度廣東省優(yōu)秀科技成果獎(jiǎng)、2022年度中國氟硅行業(yè)專利獎(jiǎng)優(yōu)秀獎(jiǎng)、2023年度第二十四屆中國專利獎(jiǎng)優(yōu)秀獎(jiǎng)等，公司HFC-125產(chǎn)品運(yùn)行周期長，催化劑壽命國內(nèi)最長，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良，生產(chǎn)成本相對較低。

公司PVDF技術(shù)和品質(zhì)國內(nèi)領(lǐng)先，目前已是寧德時(shí)代、比亞迪等公司的主力供貨商，PVDF項(xiàng)目堅(jiān)持走技術(shù)領(lǐng)先路線，現(xiàn)已儲(chǔ)備下一代產(chǎn)品，預(yù)計(jì)推向市場后能占據(jù)鋰電池高端領(lǐng)域市場40%份額。同時(shí)，東陽光已儲(chǔ)備下一代制冷劑HFO-1234yf（四氟丙烯）技術(shù)，在含氟醫(yī)藥和農(nóng)藥精細(xì)化學(xué)品、半導(dǎo)體用電子特氣、鋰電池電解液、數(shù)據(jù)中心氟化冷卻液等方面公司也擁有了一定的技術(shù)儲(chǔ)備，待時(shí)機(jī)成熟即啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)，引領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型升級。