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醫(yī)藥板塊持續(xù)震蕩 機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度不減

魏昭宇 中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

  5月29日,國證生物醫(yī)藥指數(shù)微跌,跌幅為0.26%。拉長時(shí)間來看,近兩個月以來,生物醫(yī)藥板塊整體展現(xiàn)出較為震蕩的態(tài)勢。但記者發(fā)現(xiàn),仍有不少細(xì)分賽道的龍頭股票表現(xiàn)亮眼。公募基金方面,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,近兩個月以來,醫(yī)藥主題賽道的產(chǎn)品出現(xiàn)較大業(yè)績分化,不少基金名稱中帶有“中藥”“滬港深醫(yī)藥”等字樣的公募基金產(chǎn)品區(qū)間回報(bào)率居前。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,近期受到地緣因素等方面的擾動,醫(yī)藥行情的反彈力度和持續(xù)性相對較弱。總體來看,行業(yè)步入短暫的冷卻期,行情或迎來進(jìn)一步分化??春玫凸乐档闹兴幰约坝姓呃么呋膭?chuàng)新藥行業(yè)的后續(xù)表現(xiàn)。

  主題基金業(yè)績分化明顯

  從5月29日的個股表現(xiàn)來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,萬得醫(yī)療保健板塊500余只股票中,當(dāng)日下跌的股票280余只,超過總數(shù)的二分之一。但記者發(fā)現(xiàn),仍有不少細(xì)分板塊的龍頭股票漲幅明顯。5月29日,輔助生殖概念股漢商集團(tuán)單日漲幅達(dá)10%,這是該股票自五月以來收獲的第四個漲停板。同日,生物試劑板塊個股康為世紀(jì)單日上漲4.42%,數(shù)據(jù)顯示,該股票的股價(jià)自5月以來總體呈現(xiàn)波動上漲態(tài)勢。此外,佰仁醫(yī)療、海思科等個股也漲幅明顯。拉長時(shí)間來看,近兩個月以來,生物醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)較為疲軟。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,中證生物醫(yī)藥指數(shù)、國證生物醫(yī)藥指數(shù)等幾大主流指數(shù)自五月以來走勢震蕩。

  公募基金方面,近兩個月以來,有不少醫(yī)藥主題賽道的產(chǎn)品在保證了凈值抗跌性的同時(shí)亦展現(xiàn)出較好的業(yè)績銳度。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,湘財(cái)醫(yī)藥健康混合A近兩個月以來的區(qū)間回報(bào)率亮眼,為11.31%。公開數(shù)據(jù)顯示,截至一季度末,該基金重倉了仙琚制藥、百誠醫(yī)藥、維力醫(yī)療、立方制藥、同和藥業(yè)、葵花藥業(yè)、華海藥業(yè)、萬孚生物、拱東醫(yī)療、康恩貝。

  從細(xì)分賽道方面看,不少名稱中帶有“中藥”“滬港深醫(yī)藥”等字樣的產(chǎn)品亦有較好回報(bào)。比如,前海開源中藥股票A近兩個月的區(qū)間回報(bào)率超過7%。一季報(bào)顯示,截至一季度末,該產(chǎn)品重倉了白云山、華潤三九、云南白藥、片仔癀、濟(jì)川藥業(yè)等多只中藥概念股票。再比如,廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合A近兩個月的區(qū)間回報(bào)率達(dá)到了2.87%。一季報(bào)顯示,截至一季度末,該產(chǎn)品重倉了康方生物、信達(dá)生物、金斯瑞生物科技等多家港股創(chuàng)新藥公司。

  當(dāng)然,也有不少產(chǎn)品近兩個月以來波動較大。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,多只醫(yī)藥賽道公募產(chǎn)品的跌幅已經(jīng)突破5%,部分產(chǎn)品的跌幅甚至達(dá)到約8%。整體來看,醫(yī)藥賽道基金業(yè)績分化較大,首尾業(yè)績相差將近20個百分點(diǎn)。

  機(jī)構(gòu)積極調(diào)研

  盡管醫(yī)藥板塊近期呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢,但機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥板塊調(diào)研熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月29日,5月以來機(jī)構(gòu)調(diào)研的高頻行業(yè)有電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備等。從調(diào)研家數(shù)方面看,百利天恒、心脈醫(yī)療、艾迪藥業(yè)、三友醫(yī)療等多家藥企接待的調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量超過100家。

  調(diào)研紀(jì)要顯示,藥企研發(fā)情況成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。以百濟(jì)神州近期接受的機(jī)構(gòu)調(diào)研為例,機(jī)構(gòu)圍繞公司在實(shí)體瘤研發(fā)主要管線方面的進(jìn)展展開了提問,公司對肺癌、乳腺癌、胃腸癌等領(lǐng)域相關(guān)藥品的研發(fā)情況展開了詳細(xì)說明。

  除了關(guān)心臨床進(jìn)展,機(jī)構(gòu)投資者對藥企研發(fā)費(fèi)用、盈虧數(shù)據(jù)等方面也較為關(guān)心。以心脈醫(yī)療近期接受的調(diào)研為例,公司對第一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及經(jīng)營情況進(jìn)行了較為詳細(xì)的解讀,同時(shí)對研發(fā)費(fèi)用率下降的原因做出了解釋。海外方面,心脈醫(yī)療表示,今年將進(jìn)一步拓寬巴西、阿根廷、智利等國市場。

  此外,不少機(jī)構(gòu)還對相關(guān)企業(yè)后續(xù)的分紅計(jì)劃重點(diǎn)關(guān)注。國新健康、百利天恒等公司均被問到了類似問題。百利天恒表示,未來,公司將積極響應(yīng)中國證監(jiān)會、上海證券交易所倡導(dǎo)的現(xiàn)金分紅政策,在符合利潤分配條件的情況下,積極推動對股東的利潤分配,加大落實(shí)對投資者持續(xù)、穩(wěn)定、科學(xué)的回報(bào),從而切實(shí)保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益。

  四大投資方向值得關(guān)注

  談到對近期醫(yī)藥板塊表現(xiàn)的看法,天弘基金基金經(jīng)理郭相博表示:“醫(yī)藥在經(jīng)過了4月份業(yè)績期后,按照歷史演繹進(jìn)入到短暫冷卻期。醫(yī)藥板塊在二季度到三季度的交易氛圍有可能變好,但行情可能迎來分化?!?/p>

  平安基金基金經(jīng)理周思聰表示,國產(chǎn)創(chuàng)新藥企業(yè)在今年1、2月份進(jìn)入到信息真空期,同時(shí)由于醫(yī)藥板塊紅利股較少,在紅利價(jià)值股走強(qiáng)的背景下,一季度醫(yī)藥板塊表現(xiàn)整體平淡,創(chuàng)新藥在經(jīng)歷了春節(jié)前后的大反彈之后也進(jìn)入震蕩階段。同時(shí),藥明系企業(yè)、華大系企業(yè)出現(xiàn)大幅度調(diào)整,也較大程度上影響了市場對于醫(yī)藥板塊的投資情緒。

  醫(yī)藥生物板塊后續(xù)會如何演繹?易方達(dá)基金基金經(jīng)理?xiàng)顦E霄表示,繼續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)尤其是相關(guān)創(chuàng)新醫(yī)藥公司的表現(xiàn)??偟膩碚f,持續(xù)看好嚴(yán)肅醫(yī)療方向。雖然很多公司今年以來股價(jià)表現(xiàn)一般,但二級市場的價(jià)格最終會逐步反映產(chǎn)業(yè)層面的積極變化。

  細(xì)分領(lǐng)域方面,金鷹基金基金經(jīng)理歐陽娟表示,看好四大投資方向:一是創(chuàng)新藥,尤其是未來有望實(shí)現(xiàn)國際化突破的創(chuàng)新藥產(chǎn)品,能不斷滿足患者的治療需求;二是行業(yè)滲透率低、增速明顯,且國產(chǎn)化率低的創(chuàng)新醫(yī)療器械,部分優(yōu)質(zhì)器械有望走向海外市場;三是國內(nèi)自主可控、行業(yè)進(jìn)入壁壘高、國際化能力強(qiáng)的醫(yī)療設(shè)備;四是長期穩(wěn)健成長的優(yōu)質(zhì)中藥以及消費(fèi)類品種。

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