拓寬加長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)布局 上市公司并購重組熱情高

　　近期，A股市場(chǎng)迎來一系列利好政策，推動(dòng)并購重組明顯升溫。其中，轉(zhuǎn)型升級(jí)為核心的產(chǎn)業(yè)并購邏輯特征尤為突出。相關(guān)上市公司通過并購重組，“拓寬”“加長(zhǎng)”產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司借助并購重組實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，推動(dòng)業(yè)務(wù)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為核心的并購模式，成為推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模

　　并購重組是支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要市場(chǎng)工具。今年以來，多家上市公司以并購重組的方式，進(jìn)行橫向擴(kuò)張或縱向延伸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。近期，半導(dǎo)體、醫(yī)藥和能源行業(yè)的并購重組活躍。

　　日前，集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)希荻微發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買深圳市誠(chéng)芯微科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“誠(chéng)芯微”）100%股份。誠(chéng)芯微從事模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售。上市公司和標(biāo)的公司均為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)。

　　對(duì)于本次并購帶來的影響，希荻微表示，通過本次交易快速吸收標(biāo)的公司成熟的專利技術(shù)、研發(fā)資源、客戶資源等，可以快速擴(kuò)大公司的產(chǎn)品品類，有利于上市公司拓寬在電源管理芯片、電機(jī)類芯片、電池管理芯片等領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品布局，為更多下游細(xì)分行業(yè)客戶提供更為完整的解決方案和產(chǎn)品。

　　兆易創(chuàng)新擬與石溪資本、合肥國(guó)投、合肥產(chǎn)投共同以現(xiàn)金方式收購蘇州賽芯70%的股份。其中，兆易創(chuàng)新以現(xiàn)金3.16億元收購蘇州賽芯約38.07%股份。兆易創(chuàng)新表示，公司與標(biāo)的公司均為芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，標(biāo)的公司的模擬芯片產(chǎn)品與公司現(xiàn)有產(chǎn)品與業(yè)務(wù)，在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、銷售與供應(yīng)鏈等方面存在較強(qiáng)的戰(zhàn)略協(xié)同性。通過此次收購，公司可以擴(kuò)展模擬產(chǎn)品品類，增強(qiáng)盈利能力，提升客戶黏性，擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋度，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　醫(yī)藥企業(yè)并購?fù)愋推髽I(yè)的事件頻頻發(fā)生。新諾威擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買維生藥業(yè)、石藥上海、恩必普藥業(yè)合計(jì)持有的石藥百克100%股權(quán)，公司生物醫(yī)藥布局進(jìn)一步延伸至長(zhǎng)效蛋白等前沿領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新生物藥管線的布局升級(jí)。

　　在能源行業(yè)，美錦能源擬通過發(fā)行股份的方式購買美錦能源集團(tuán)有限公司持有的臨縣錦源煤礦有限公司51%股權(quán)、山西弘弛鼎盛投資有限公司持有的山西汾西正旺煤業(yè)有限責(zé)任公司49%股權(quán)、山西蘇揚(yáng)鼎盛礦業(yè)投資有限公司持有的山西汾西正城煤業(yè)有限責(zé)任公司49%股權(quán)。

　　華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會(huì)委員、并購業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人勞志明對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“上市公司并購業(yè)務(wù)相近的企業(yè)，意在橫向擴(kuò)張規(guī)模。同時(shí)，并購主體與標(biāo)的公司業(yè)務(wù)多為互補(bǔ)型，有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，提高市場(chǎng)占有率?！?/p>

　　提高管理效率

　　“上市公司通過收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈布局，有助于提升自身毛利率和降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)?！眲谥久鞅硎尽?/p>

　　例如，通信設(shè)備企業(yè)廣哈通信擬以6630萬元現(xiàn)金收購北京易用視點(diǎn)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“北京易用”）51%的股權(quán)。廣哈通信表示，此次收購北京易用51%的股權(quán)，是公司推進(jìn)落實(shí)“智能指揮調(diào)度領(lǐng)軍企業(yè)”戰(zhàn)略的重要舉措。未來將以標(biāo)的公司為平臺(tái)，進(jìn)行資源和業(yè)務(wù)整合，開展新型電力系統(tǒng)建設(shè)數(shù)字化服務(wù)，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。廣哈通信介紹，公司現(xiàn)有的無線物聯(lián)產(chǎn)品、通信底座產(chǎn)品和組網(wǎng)技術(shù)、多媒體調(diào)度產(chǎn)品，在抽水蓄能電站建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期，均可與標(biāo)的公司相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的縱向協(xié)同。

　　為優(yōu)化管理架構(gòu)，降低管理成本，提高運(yùn)營(yíng)效率，部分上市公司計(jì)劃吸收合并子公司。

　　中國(guó)稀土擬吸收合并全資子公司北京華泰鑫拓地質(zhì)勘查技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“華泰鑫拓”）。中國(guó)稀土表示，本次吸收合并完成后，華泰鑫拓的法人資格將被注銷，其全部資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及其他一切權(quán)利與義務(wù)將由公司承繼。本次吸收合并有利于優(yōu)化公司管理架構(gòu)，壓減法人層級(jí)，提高資產(chǎn)管理效率，降低管理成本，符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　博思軟件公告稱，擬吸收合并全資子公司青海博思網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“青海博思”）。本次吸收合并完成后，青海博思的獨(dú)立法人資格將被注銷，其全部資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)及其他一切權(quán)利和義務(wù)均由公司依法承繼。

　　證監(jiān)會(huì)今年9月發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見》提出，鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合。資本市場(chǎng)在支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，將助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組合理提升集中度，提升資源配置效率。對(duì)于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規(guī)定、大幅簡(jiǎn)化審核程序等方式予以支持。同時(shí)，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵(lì)私募投資基金積極參與并購重組。