海航控股擬收購(gòu)天羽飛訓(xùn)并增資海航技術(shù) 深化航空主業(yè)戰(zhàn)略布局

中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）6月7日，海航控股（600221）發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃以現(xiàn)金方式收購(gòu)海南空港開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海南空港”）持有的海南天羽飛行訓(xùn)練有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天羽飛訓(xùn)”）100%股權(quán)，交易金額為7.9907億元人民幣。交易完成后，天羽飛訓(xùn)將成為海航控股全資子公司。同時(shí)，海航控股與海南空港擬以現(xiàn)金方式向子公司海航技術(shù)增資，海航控股增資約17.36億元，海南空港增資約8.14億元。增資后，海航技術(shù)注冊(cè)資本將增至約50.19億元，雙方股權(quán)比例保持不變，分別為68.0695%和約31.93%。

公告顯示，天羽飛訓(xùn)成立于2015年，主要從事飛行、乘務(wù)及其他航空特業(yè)人員的模擬機(jī)訓(xùn)練、模擬機(jī)維護(hù)及維修業(yè)務(wù)。2023年和2024年，天羽飛訓(xùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.21億元、3.85億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.85億元和6986.45萬(wàn)元。

天羽飛訓(xùn)原為海航控股全資子公司，作為航空產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分，與航空公司主業(yè)運(yùn)營(yíng)高度關(guān)聯(lián)，毛利率穩(wěn)定、盈利能力較強(qiáng)。本次天羽飛訓(xùn)重新回歸，有利于海航控股完善產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升上市公司對(duì)模擬機(jī)培訓(xùn)資源的自主可控能力，為公司帶來(lái)穩(wěn)定的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

機(jī)構(gòu)人士分析，收購(gòu)天羽飛訓(xùn)后，海航控股的飛行員、乘務(wù)員訓(xùn)練成本將大幅降低，同時(shí)天羽飛訓(xùn)在保障海航控股自身訓(xùn)練業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，還可逐步擴(kuò)張承接其他航司的訓(xùn)練業(yè)務(wù)，在降本的同時(shí)，助力海航控股打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)曲線。

與此同時(shí)，海南空港作為海南國(guó)資旗下公司，與海航控股共同向海航技術(shù)增資25.5億元。增資后，海航技術(shù)凈資產(chǎn)規(guī)模將從0.39億元提升至25.89億元，資產(chǎn)負(fù)債率將從99.51%降至75.16%，財(cái)務(wù)狀況顯著改善，有助于提升企業(yè)信用評(píng)級(jí)，獲得更多金融機(jī)構(gòu)支持。

同時(shí)，海航技術(shù)將擁有充足資金，有力支持公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，保障航空運(yùn)營(yíng)安全。

值得注意的是，輔業(yè)收入作為航空公司收入提升的關(guān)鍵，近幾年全球各大航司輔業(yè)收入在航司總收入的占比正大幅提高。海航技術(shù)得益于海南自貿(mào)港航材進(jìn)口稅收優(yōu)惠、航權(quán)放開(kāi)等政策支持，航空維修、噴涂、飛訓(xùn)等輔營(yíng)業(yè)務(wù)將擁有更廣闊發(fā)展空間。海航控股此時(shí)對(duì)輔業(yè)的并購(gòu)和增資，顯然是基于對(duì)海航技術(shù)發(fā)展?jié)摿Φ目粗亍?/p>