劍指SUV紅海 李斌稱樂道欲以規(guī)?；?
7月11日，在樂道L90產(chǎn)品技術(shù)發(fā)布會(huì)后，蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌，蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪，蔚來高級副總裁、樂道汽車總裁沈斐一同接受了媒體群訪。李斌表示，支撐樂道L90盈利性的首要驅(qū)動(dòng)力，來自蔚來在技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)下的降本能力，“樂道的考核目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤，而非僅僅追求銷量?！?/p>
樂道L90在換電中 圖片來源：蔚來
看好純電路線
對當(dāng)前市場熱議的增程式技術(shù)路線，李斌表示：“隨著增程車電池越做越大，車內(nèi)的油箱一年可能只用一兩次，用戶每天實(shí)際上是在背著幾百公斤的無效重量行駛在道路上?！痹谒磥?，這不僅不符合經(jīng)濟(jì)效益，也偏離了環(huán)保初衷。
“我國新能源汽車的充換電基礎(chǔ)設(shè)施已發(fā)生質(zhì)變?！鄙蜢掣嬖V中國證券報(bào)記者，蔚來構(gòu)建的補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)日益強(qiáng)大，目前高速換電站已超1000座，覆蓋全國550個(gè)城市。
數(shù)據(jù)顯示，蔚來換電站單日峰值服務(wù)量突破13.7萬次，不久前以98小時(shí)完成了純電車型1萬公里長途實(shí)測，證明了其網(wǎng)絡(luò)補(bǔ)能的效率與可靠性?；诖耍畋笳J(rèn)為，純電路線在空間效率、駕乘體驗(yàn)以及綜合使用成本上的優(yōu)勢已經(jīng)確立。
聚焦產(chǎn)品端，針對樂道L90租電模式下19.39萬元的價(jià)格，市場上出現(xiàn)了對其盈利能力的質(zhì)疑，有觀點(diǎn)認(rèn)為這是靠虧損搶占市場份額的策略。對此，李斌表示：“即便是在這個(gè)定價(jià)水平下，我們依然保有毛利?！?/p>
據(jù)李斌介紹，支撐L90盈利性的首要驅(qū)動(dòng)力，來自蔚來在技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)下的降本能力。L90全系搭載900V高壓架構(gòu)，這不僅提升了效能，也顯著降低了線束用量。同時(shí)，通過應(yīng)用蔚來自研的SiC功率模塊、高度集成化的熱管理模塊等關(guān)鍵技術(shù)整合設(shè)計(jì)，在保障性能的同時(shí)有效地降低了整車物料成本。
電池租賃模式成為另一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。該模式通過將車電分離，一次性拉低了用戶的購車門檻。蔚來通過長期運(yùn)營電池資產(chǎn)，在電池生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，創(chuàng)造增量收益。此外，與蔚來品牌平臺(tái)共享驅(qū)動(dòng)電機(jī)，座椅骨架等核心部件帶來的供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)，也為L90帶來了成本優(yōu)化空間。李斌明確表示：“樂道的考核目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤，而非僅僅追求銷量。”
蔚來沖刺盈利
今年以來，李斌一直對外強(qiáng)調(diào)著同一個(gè)目標(biāo)——盈利。在2025年一季度業(yè)績財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李斌曾坦言，到2025年四季度，無論是公司的新產(chǎn)品、新品牌、新渠道，或是公司整個(gè)降本增效動(dòng)作都會(huì)到一個(gè)合適階段，非常有信心在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。
彼時(shí)，李斌向中國證券報(bào)記者透露了公司盈利的邊界，他認(rèn)為，公司三個(gè)品牌加起來每個(gè)月銷售5萬輛；毛利率介于17%至18%之間；銷售和管理費(fèi)用控制在銷售額的10%；研發(fā)費(fèi)率控制在6%至7%時(shí)，蔚來便能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。
“近乎背水一戰(zhàn)的盈利沖刺，是蔚來在今年必須完成的課題?！痹诔鲂挟a(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任柴小冬看來，定位品牌旗艦和銷量擔(dān)當(dāng)任務(wù)的L90，可謂是蔚來體系破解銷量規(guī)模與盈利能力平衡難題的關(guān)鍵所在。
通過分析蔚來近期發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告與運(yùn)營數(shù)據(jù)，可以“號(hào)脈”出樂道L90的定位、蔚來體系的戰(zhàn)略調(diào)整方向及成效。記者觀察到，蔚來2024年財(cái)報(bào)和2025年一季度財(cái)報(bào)展現(xiàn)出積極向好的勢頭。具體來看，其2024年第四季度整車毛利率回升至13%，這標(biāo)志著此前長達(dá)三年的高額研發(fā)投入正逐步進(jìn)入回報(bào)期，研發(fā)的規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
進(jìn)入2025年，銷量層面也釋放出積極信號(hào)。數(shù)據(jù)顯示，蔚來一季度整體交付量同比大幅增長40%，其中樂道首款車型L60在4月單月交付量突破6200臺(tái)。
柴小冬告訴記者，從前蔚來是將設(shè)計(jì)、美感作為主要考量，但在樂道L90上，蔚來更像是找到了設(shè)計(jì)與功能性之間的平衡，并在取舍后最終選擇以功能性作為導(dǎo)向。從產(chǎn)品戰(zhàn)略角度來看，L90切入了一個(gè)潛力巨大的市場空白，即30萬元級六座與七座大三排純電SUV市場。該細(xì)分市場長期由增程式車型主導(dǎo)，而L90憑借其“6人10箱”的空間布局、全系標(biāo)配的85kWh大電池，以純電身份發(fā)起有力挑戰(zhàn)。
更核心的競爭力在于，蔚來多年來構(gòu)建并持續(xù)升級的能源服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。李斌表示，蔚來已累計(jì)投入超過180億元、建成3000多座換電站。此舉不僅為樂道用戶提供了無焦慮的補(bǔ)能解決方案，也正在成為蔚來除車輛銷售外的另一大可持續(xù)收入來源。
深入挖掘蔚來體系當(dāng)前的破局邏輯，可以發(fā)現(xiàn)其正經(jīng)歷從技術(shù)冗余向精準(zhǔn)成本管理的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。早期曾被外界質(zhì)疑的“過度研發(fā)投入”策略，如今正轉(zhuǎn)化為顯著的效率優(yōu)勢。
記者從公司方面了解到，為有效支撐樂道品牌的成本控制目標(biāo)，公司內(nèi)部已成立專門的團(tuán)隊(duì)直接向首席財(cái)務(wù)官匯報(bào)，目標(biāo)是力爭在2025年將整車物料成本再降低10%。在至關(guān)重要的交付環(huán)節(jié)，蔚來也汲取了L60上市初期交付爬坡的教訓(xùn)，為L90的上市做足了準(zhǔn)備。
“新能源汽車行業(yè)的競爭重心已然轉(zhuǎn)變，當(dāng)下比以往任何時(shí)候都更強(qiáng)調(diào)全鏈條效率和穩(wěn)定性的比拼?！痹诓稍L尾聲，李斌再次重申了樂道的戰(zhàn)略定位，樂道是為家庭而生的車，L90不僅僅要證明純電SUV的使用體驗(yàn)可以優(yōu)于對手，更要證明走純電路線的車型，在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀究刂浦С窒?，可以?shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)的盈利。
