今年以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已向49家掛牌公司的2017年年報發(fā)出問詢函，財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、持續(xù)經(jīng)營能力、關(guān)聯(lián)交易等成為關(guān)注的重點。此外，掛牌公司員工以及薪酬變動情況、研發(fā)支出、長期股權(quán)投資等均被一一提及。
關(guān)注數(shù)據(jù)真實性
從已發(fā)布的問詢函情況看，財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性受到重點關(guān)注。有的掛牌公司2017年年報中披露的數(shù)據(jù)前后不一致，有的公司半年報營業(yè)收入大于年報收入，有的公司披露的數(shù)據(jù)與其主辦券商披露數(shù)據(jù)“打架”，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求相關(guān)方說明原因。
以太爾科技為例，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查年報時發(fā)現(xiàn)，太爾科技2017年半年報營業(yè)收入為2959萬元，而年報營業(yè)收入為2443萬元，年報較半年報收入減少516萬元。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司說明，年報收入較半年報收入大幅下降的原因。公司新產(chǎn)品的銷售模式為買斷式代理制，代理商提貨并驗收確認(rèn)收入。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求說明公司，是否存在銷售退回的情況，是否掌握產(chǎn)品的終端銷售情況。
年報顯示，太爾科技屬于國家高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為骨傳導(dǎo)智能助聽產(chǎn)品及智能穿戴設(shè)備的設(shè)計、研發(fā)、品牌推廣、產(chǎn)品銷售及售后服務(wù)等。公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入2443萬元，同比增長185.92%，主要由于骨傳導(dǎo)智能產(chǎn)品銷售收入較上年增長278.41%。其中，銷售骨傳導(dǎo)智能產(chǎn)品給北京創(chuàng)藝藝成文化傳播中心，實現(xiàn)銷售收入2108萬元。
聚寶網(wǎng)絡(luò)年報披露數(shù)據(jù)與主辦券商披露數(shù)據(jù)不一致。2015年，聚寶網(wǎng)絡(luò)收購了南京魔格信息科技有限公司（簡稱“魔格信息”）。根據(jù)聚寶網(wǎng)絡(luò)2017年年報，魔格信息2017年實現(xiàn)營業(yè)收入3740萬元，凈虧損2477萬元。不過，其主辦券商中信建投披露的獨立財務(wù)顧問意見顯示，魔格信息2017年營業(yè)收入為3740萬元，凈虧損2531萬元。對于“數(shù)據(jù)打架”的情況，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求聚寶網(wǎng)絡(luò)、主辦券商說明，魔格信息凈利潤金額存在差異的原因。
資料顯示，聚寶網(wǎng)絡(luò)是一家利用自有媒體代理和發(fā)布廣告，利用智能快遞柜為大眾提供快遞收發(fā)服務(wù)的公司。
卡聯(lián)科技在2017年年報中披露的研發(fā)支出數(shù)據(jù)自相矛盾。在“管理層討論與分析中”，公司披露的2017年度研發(fā)支出金額為2727萬元；但在“財務(wù)報表附注管理費用”中，披露的研發(fā)費用金額為512萬元，且開發(fā)支出中披露本期無資本化項目。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司要求說明研發(fā)費用前后披露不一致的原因。
瞄準(zhǔn)持續(xù)經(jīng)營能力
ST歷程、華燕房盟、歐泉科技、徠茲科技、日升昌、恒神股份等掛牌公司的持續(xù)經(jīng)營能力受到關(guān)注。
年報顯示，2017年華燕房盟處置了子公司上海百芝龍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的股權(quán)，至2017年11月末喪失對其控制權(quán)，由此產(chǎn)生投資收益共計8031萬元，占公司當(dāng)期利潤總額的273.61%；2017年，公司營業(yè)收入同比下降41.93%；負(fù)債同比上升18.89%。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司說明，上述處置子公司股權(quán)事項是否履行必要的審議程序，是否將其出售給關(guān)聯(lián)方；處置上述子公司股權(quán)的真實目的，分析上述處置事項對公司財務(wù)報表的影響；說明公司是否具備持續(xù)經(jīng)營能力及應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)政策風(fēng)險的具體措施。
資料顯示，華燕房盟是上海市高新技術(shù)企業(yè)，為專注于房產(chǎn)交易服務(wù)的入口級平臺服務(wù)商。
歐泉科技的持續(xù)經(jīng)營能力亦被問詢。2016年和2017年，歐泉科技營業(yè)收入分別為2081萬元和1304萬元；凈虧損分別為44萬元和12萬元。公司收入規(guī)模逐年下降，且連續(xù)兩個報告期虧損。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展空間、同行業(yè)競爭情況、前五大客戶維護以及新市場開拓、公司核心競爭力等方面說明可持續(xù)經(jīng)營能力。
資料顯示，歐泉科技專注于漁業(yè)增氧機及其配件的設(shè)計、制造和銷售。
ST云高專注于高爾夫行業(yè)垂直領(lǐng)域信息服務(wù)。公司多年持續(xù)虧損，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)。截至2017年12月31日，公司凈資產(chǎn)為負(fù)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求ST云高結(jié)合償債能力、營運狀況、資金周轉(zhuǎn)等情況說明公司的持續(xù)經(jīng)營能力。
東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部董事總經(jīng)理張可亮對中國證券報記者表示，財務(wù)事項、持續(xù)經(jīng)營能力、關(guān)聯(lián)交易等一直都是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)注的重點，新三板監(jiān)管力度不斷加強且更加細(xì)致。
中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家劉平安認(rèn)為，掛牌公司財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、持續(xù)經(jīng)營能力，以及關(guān)聯(lián)交易等成為被問詢的重點，一方面，這是信息披露的重點內(nèi)容；另一方面，年報是投資人獲取信息了解分析公司，進行投資判斷的主要依據(jù)。
梳理發(fā)現(xiàn)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)注的問題越來越細(xì)化，除了財務(wù)數(shù)據(jù)外，問詢內(nèi)容涉及掛牌公司的商譽減值、員工以及薪酬變化、在建工程、長期股權(quán)投資以及子公司運營情況等。
“監(jiān)管問詢細(xì)化，說明新三板市場的監(jiān)管越來越嚴(yán)格。這有助于提升掛牌公司的運營規(guī)范程度，推動新三板市場良性發(fā)展�！眲⑵桨矊χ袊C券報記者表示，對于掛牌公司而言，對市場要有敬畏感，規(guī)范經(jīng)營走得更遠(yuǎn)。
