證監(jiān)會主席劉士余12日在談及熔斷機制時表示，未來幾年，可以預見，我們的市場投資主體結(jié)構(gòu)不會發(fā)生根本性的變化，所以未來幾年我們也不具備推行熔斷機制的基本條件。 劉士余表示，他到任之后對這個問題做了一些了解。應當說，當初研究論證實施熔斷機制的根本出發(fā)點是為了防止股市巨幅波動，為了更好地保護投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。在這個制度論證研究過程中，滬深兩家交易所和有關(guān)機構(gòu)也征求了意見，征求意見的面還是比較寬的，比較廣泛的。回過頭來把當時各方的意見對比分析，當時推出熔斷機制，在征求意見范圍內(nèi)的共識度還是比較高的。但是這個制度推出以后，客觀上造成了助跌的效果，制度運行的結(jié)果和推出這項制度的初衷基本背離了，中國證監(jiān)會立即叫停了這個機制。
回頭看，同樣有教訓，各方面都有待進一步深化認識。為什么當時能夠有比較高的共識度，或者說不同意見的聲音比較弱？可能還是因為去年的股市如過山車般大幅下行，使人印象深刻。但是在實施的時候可能對中國資本市場的主體結(jié)構(gòu)考慮欠周。為什么說有教訓？我們在不斷擴大開放的全球化環(huán)境當中，資本市場的制度安排重構(gòu)要吸取世界上其他國家好的做法、成功的經(jīng)驗，但是每一項改革必須牢牢地立足中國國情。單從投資者結(jié)構(gòu)角度來講，我們是中小投資者占絕對主體的市場體系，這一點在世界上是不多見的，很不一樣。未來幾年，可以預見，我們的市場投資主體結(jié)構(gòu)不會發(fā)生根本性的變化，所以未來幾年我們也不具備推行熔斷機制的基本條件。
