銀華基金王海峰：生態(tài)環(huán)保或?qū)�帶來明顯超額收益

　　眼下，生態(tài)環(huán)保首次納入“十三五”五年規(guī)劃，預(yù)計(jì)環(huán)保投入將增加到每年2萬億，社會(huì)環(huán)�？偼顿Y有望超17萬億元。隨著環(huán)保意識(shí)提升、政策密集落地，環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來將擁有十萬億的市場規(guī)模。正在發(fā)行中的銀華生態(tài)環(huán)�；�金擬任基金經(jīng)理王海峰表示，生態(tài)環(huán)保是未來提高生活品質(zhì)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要手段，或?qū)�帶來明顯的超額收益和絕對收益。

　　“資金推動(dòng)的牛市結(jié)束，杠桿崩盤的熊市也將結(jié)束。經(jīng)濟(jì)增速逐步下臺(tái)階，改革、生態(tài)環(huán)保建設(shè)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成為未來市場的關(guān)注重點(diǎn)�！蓖鹾７逭J(rèn)為，未來資本市場重新進(jìn)入震蕩市，分化加大，精選行業(yè)和個(gè)股，去偽存真才是未來投資的關(guān)鍵。

　　據(jù)了解，銀華生態(tài)環(huán)保作為混合型基金，股票倉位為0-95%，浮動(dòng)空間大，可靈活配置。該基金將自上而下，優(yōu)選生態(tài)環(huán)保的高成長子行業(yè)。包括提供節(jié)能環(huán)保和生態(tài)修復(fù)服務(wù)的企業(yè)、為治污節(jié)能及污染監(jiān)測企業(yè)提供各類服務(wù)的企業(yè)、受益于生態(tài)環(huán)保大建設(shè)中節(jié)能環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)和通過新技術(shù)和新模式，替代高污染高耗能企業(yè)。同時(shí)該基金將以“成長”作為自下而上選股的核心標(biāo)準(zhǔn)，選擇優(yōu)質(zhì)上市公司重點(diǎn)投資，并采用多重投資策略，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

　　事實(shí)上，我國現(xiàn)行很多產(chǎn)業(yè)高污染高耗能，對環(huán)境破壞嚴(yán)重。為了響應(yīng)生態(tài)文明建設(shè)的號(hào)召，許多行業(yè)對節(jié)能環(huán)保改造具有較大的需求，而且對于已經(jīng)被破壞的生態(tài)環(huán)境，也有較大的修復(fù)需求。因此提供節(jié)能環(huán)保生態(tài)修復(fù)服務(wù)及監(jiān)測的行業(yè)是一個(gè)體量巨大，需求增速較快的行業(yè)，將成長出一批技術(shù)水平高超，發(fā)展快速的龍頭企業(yè)。

　　此外，治污節(jié)能及監(jiān)測的企業(yè)市場空間大，將帶動(dòng)為其提供服務(wù)的各個(gè)行業(yè)，例如設(shè)計(jì)節(jié)能環(huán)保規(guī)劃的企業(yè)，制造節(jié)能環(huán)保設(shè)備的企業(yè)，建造節(jié)能環(huán)保設(shè)施的企業(yè)，提供相應(yīng)裝備材料和耗材的企業(yè)，因PPP等模式下為其提供專門的資金配套的企業(yè)。對于那些優(yōu)質(zhì)的與節(jié)能環(huán)保生態(tài)修復(fù)相關(guān)的企業(yè)也將長期受益于這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　再次，生態(tài)環(huán)保大建設(shè)有利于改善排污和耗能行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)，節(jié)能環(huán)保水平較高的行業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)品競爭力和盈利能力將得到明顯提升。隨著國家針對企業(yè)排污和耗能標(biāo)準(zhǔn)的逐步提高，市場將清退部分環(huán)保技術(shù)落后以及環(huán)保投入不足的低價(jià)策略競爭型企業(yè)，由此帶來行業(yè)競爭格局的改善。相關(guān)上市的企業(yè)一般都是節(jié)能環(huán)保方面做得比較好的行業(yè)龍頭企業(yè)，通過生態(tài)環(huán)保方面的治理，這些企業(yè)的競爭力，盈利能力將出現(xiàn)明顯的相對提升，估值也有望提升。

　　最后，通過新技術(shù)和新模式，替代高污染高耗能企業(yè)，改善高污染高耗能水平的企業(yè)；或者運(yùn)用新的模式和技術(shù)能夠改善其他企業(yè)的污染排放等水平的企業(yè)也值得進(jìn)一步關(guān)注。例如光伏、風(fēng)能等新能源，替代了污染較高的燃煤。又如新能源汽車也是通過新的技術(shù)減少了燃油的消耗，降低了污染。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月30日，中證環(huán)保指數(shù)今年以來漲幅40.82%，遠(yuǎn)超同期上證指數(shù)10.46%的漲幅。