段國(guó)圣：未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)投資有“重視權(quán)益類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置價(jià)值”等五大特點(diǎn)

　　

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）5月18日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、泰康資產(chǎn)CEO段國(guó)圣在2021中國(guó)證券報(bào)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展論壇上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)投資有以下五大特點(diǎn)：

　　一是重視權(quán)益類資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價(jià)值，應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境挑戰(zhàn)。段國(guó)圣表示，固定收益類資產(chǎn)難以滿足國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債管理要求，必須加強(qiáng)權(quán)益類投資。同時(shí)，靜態(tài)看，長(zhǎng)期債券難以滿足保險(xiǎn)長(zhǎng)期負(fù)債收益要求。在股權(quán)投資時(shí)代，保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)大有可為。

　　二是從宏觀驅(qū)動(dòng)到產(chǎn)業(yè)賽道驅(qū)動(dòng)，一、二級(jí)市場(chǎng)大有可為。段國(guó)圣稱，近年來(lái)，A股市場(chǎng)與宏觀周期相關(guān)性明顯走弱——即便看對(duì)了宏觀，也很難賺到擇時(shí)的錢。作為長(zhǎng)期資金，投資邏輯應(yīng)當(dāng)從宏觀總量驅(qū)動(dòng)下沉到產(chǎn)業(yè)和賽道邏輯，對(duì)于長(zhǎng)期看好的新興產(chǎn)業(yè)，可通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)積極布局。如果能實(shí)現(xiàn)一、二級(jí)市場(chǎng)的投研聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步深化對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的理解和認(rèn)知，能夠發(fā)揮更大的作用。

　　三是把握高質(zhì)量發(fā)展背景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。未來(lái)20年，消費(fèi)升級(jí)、長(zhǎng)壽時(shí)代、科技自主將驅(qū)動(dòng)消費(fèi)、大健康和科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　四是把握碳中和背景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。據(jù)悉，實(shí)現(xiàn)碳中和有四個(gè)步驟：首先是能源零碳化和終端電氣化，其次是技術(shù)改造和新技術(shù)發(fā)展，再是需求減量，最后是碳捕捉和封存。

　　五是困境投資可能成為新的投資熱點(diǎn)。在碳中和與高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是一些非頭部的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可能走向衰落。段國(guó)圣認(rèn)為，面臨出清壓力的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并非沒(méi)有價(jià)值，如果能夠通過(guò)合理的資源整合、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，仍有價(jià)值挖掘空間。此外，困境投資規(guī)模大、期限長(zhǎng)、還能夠分散投資收益，與保險(xiǎn)資金屬性較為契合。在長(zhǎng)期利率低迷背景下，困境投資可能成為保險(xiǎn)資管新的投資熱點(diǎn)，作為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)私募股權(quán)基金等方式布局困境資產(chǎn)。