興業(yè)證券鄭兆磊：重視Alpha因子的持續(xù)挖掘和風(fēng)險(xiǎn)因子的有效應(yīng)用

中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）10月22日晚，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院金融工程首席分析師鄭兆磊在做客中國(guó)證券報(bào)“中證點(diǎn)金匯”直播間時(shí)表示，在量化投資中，可以將因子按照對(duì)收益的解釋能力和解釋穩(wěn)定性劃分成Alpha因子、風(fēng)險(xiǎn)因子等，Alpha因子是能夠長(zhǎng)期有效創(chuàng)造超額收益的因子，而風(fēng)險(xiǎn)因子階段性有效、收益波動(dòng)較大。他談道：“一方面，我們?cè)趯?shí)踐中重視通過(guò)各種方式挖掘alpha因子，例如嘗試?yán)昧眍悢?shù)據(jù)、高頻數(shù)據(jù)來(lái)持續(xù)迭代擴(kuò)充因子庫(kù)；另一方面，再好的策略也會(huì)有容量問(wèn)題，再好的因子也會(huì)有不適應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境，因此我們也會(huì)不斷思考風(fēng)險(xiǎn)因子應(yīng)該如何應(yīng)用，例如是否要控制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露或擇時(shí)，如何讓風(fēng)險(xiǎn)因子貢獻(xiàn)一定的超額收益?！?/span>