萬柏基金李浩：三大因素推動債市表現(xiàn)強勢

　　中證網(wǎng)訊（記者 張舒琳）1月14日晚間，萬柏基金研究發(fā)展部總監(jiān)李浩在“中證點金匯”直播間表示，近期債牛持續(xù)強勁，主要原因有三點，一是市場預(yù)期變化，當(dāng)前基本面并不強勁，同時資產(chǎn)供給不足，這不僅表現(xiàn)在債券供給有限，政府債券凈融資已經(jīng)連續(xù)三周為負(fù)，也表現(xiàn)在信貸非標(biāo)等資產(chǎn)增速有限，而監(jiān)管繼續(xù)防范資金空轉(zhuǎn)，信貸沖量訴求可能也會有所下降；與此同時，2024年四季度貨幣政策委員會例會央行再度明確未來擇機(jī)降準(zhǔn)降息，寬松預(yù)期明確。

　　二是利率趨勢強化加大以債券基金為主的交易型投資者的配置需求。債券型基金凈值大幅攀升吸引更多資金流入，形成了正反饋效應(yīng)。

　　三是央行持續(xù)買入。2024年8月以來，央行持續(xù)買入國債，8月至12月合計買入1萬億，12月單月買入3000億。而同期國債存量僅增加2.5萬億，央行增持量占到了40%。雖然央行買入的主要是短債，但由于購買將短端利率壓的較低，使得市場力量更多的流向長端，也間接對長端利率產(chǎn)生壓低作用。