長江證券彭英騏：“含新量”持續(xù)提升推動中國創(chuàng)新藥走向全球

　　中證報中證網訊（記者 王鶴靜）6月17日晚間，長江證券醫(yī)藥組負責人彭英騏在“中證點金匯”直播間表示，自今年二季度以來，創(chuàng)新藥板塊行情持續(xù)升溫，當前已進入全新發(fā)展階段。出海BD正逐步成為市場最關注的主線之一，也是本輪行情最核心的催化因素。但真正支撐中國創(chuàng)新藥走向全球的核心，其實是“含新量”持續(xù)提升，中國藥企正在實現(xiàn)從“follow海外”到“自主創(chuàng)新”的質變。

　　一方面，中國創(chuàng)新藥的臨床數(shù)據(jù)無論在質量還是數(shù)量上都創(chuàng)下新高，曝光度持續(xù)上升，為海外MNC“掃貨”提供了基礎。另一方面，跨國藥企近年來面臨“內卷”、自研周期長、成本高、重磅資產核心專利序列到期等現(xiàn)實壓力。為了快速布局高潛力靶點和技術平臺，高性價比的中國新藥成為它們的重要選擇。在需求與供給互相匹配的情況下，多筆重磅對外授權交易成功落地，為行業(yè)樹立了清晰的外部估值錨點，也進一步強化了市場對中國“真創(chuàng)新”藥企的信心與認可，所以創(chuàng)新藥板塊的行情水漲船高，市場價值逐步得到體現(xiàn)。

　　港股醫(yī)藥板塊漲幅更為顯著，彭英騏認為，主要有三方面原因：一是港股市場流動性提升推動估值快速修復；二是港股醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新屬性更突出，A股醫(yī)藥公司覆蓋面廣，各子行業(yè)公司眾多，而港股公司中創(chuàng)新藥公司占比更大，本輪行情正是受創(chuàng)新產品海外BD驅動，因而港股受益更大；三是港股“含新量”占比更高，創(chuàng)新藥整體催化下，港股醫(yī)藥公司業(yè)績修復更快，基本面改善勢頭更為強勁。