長江證券彭英騏：創(chuàng)新藥正迎來政策、產(chǎn)業(yè)、業(yè)績?nèi)蛩毓舱?

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）6月17日晚間，長江證券醫(yī)藥組負(fù)責(zé)人彭英騏在“中證點(diǎn)金匯”直播間表示，創(chuàng)新藥為醫(yī)藥中長期投資的重要賽道，正迎來政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績?nèi)蛩毓舱?，或迎來估值重塑新周期?/span>

　　一是政策端，醫(yī)藥行業(yè)屬于強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，呈現(xiàn)一定的“政策周期性”。2024年以來創(chuàng)新藥全產(chǎn)業(yè)鏈支持政策逐步落地，比如引入保險(xiǎn)增量資金、集采糾偏、丙類目錄等一系列組合拳，醫(yī)藥行業(yè)尤其創(chuàng)新藥已經(jīng)步入新一輪的政策支持發(fā)展新周期。

　　二是產(chǎn)業(yè)端，國產(chǎn)創(chuàng)新藥創(chuàng)新享譽(yù)全球，BD量質(zhì)齊升。2024年以來，中國創(chuàng)新藥BD出海交易量質(zhì)齊升，諸如ADC、雙抗、GLP1類資產(chǎn)不斷涌現(xiàn)大額出海BD交易，出海BD的首付款和總包金額均明顯提升，表明國產(chǎn)創(chuàng)新藥的臨床價(jià)值不斷收獲國際認(rèn)可。

　　三是業(yè)績端，龍頭Biopharma業(yè)績靚眼，創(chuàng)新藥行業(yè)盈利預(yù)期提升，或加速進(jìn)入盈利周期，整體行業(yè)現(xiàn)金流改善。

　　整體來看，彭英騏認(rèn)為，政策、產(chǎn)業(yè)、業(yè)績?nèi)蛩毓舱袷钱a(chǎn)業(yè)景氣度維持的核心底層邏輯。人口老齡化疊加慢病管理與生命質(zhì)量提升訴求，支撐需求端持續(xù)擴(kuò)容。多重利好共振下，行業(yè)有望維持穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)突出。