2018年，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來統(tǒng)一監(jiān)管時代。作為國內(nèi)信托關(guān)系落實最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，中國公募基金行業(yè)誕生二十年來，始終不忘初心，砥礪前行，憑借完善的制度、規(guī)范的運作和專業(yè)的投資管理能力，成為普惠金融的優(yōu)秀代表。
3月26日，第十五屆中國基金業(yè)金牛獎評選揭曉，共有16個獎項117個獲獎名額花落42家基金公司，呈現(xiàn)出“百舸爭流、千帆競放”的景象。獲得“金�；鸸芾砉尽贝螵劦氖夜局�，既有國泰、嘉實、富國等“老十家”和易方達、銀華等大型基金公司，也有興全、廣發(fā)、景順長城等中生代基金公司，更有中歐這類在激勵機制上率先進行突破的基金公司，還有首次獲得該獎項的萬家基金管理有限公司。“十大”金牛，風格各異，但都實力卓著。
2018年，正值公募基金業(yè)二十周年華誕，本屆評選特設(shè)“中國基金業(yè)20年卓越貢獻公司”獎，以表彰公司成立時間超過18年，獲得金牛公司稱號次數(shù)較多、長期業(yè)績較好，并在中國基金業(yè)發(fā)展歷程中做出突出貢獻、引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的基金公司，國泰、南方、華夏、華安、博時、鵬華、嘉實、富國基金公司榮獲該獎項。
2017年，長期堅持價值投資的公募基金在白馬股行情中收益頗豐，金牛基金作為其中的佼佼者，更是賺得盆滿缽滿。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金�；鹌骄找媛蕿�47%，2017年度混合型金�；鹌骄找媛蕿�43.76%，超額收益分別為25.22個百分點和21.02個百分點。
面對過去幾年錯綜復雜的股債市場環(huán)境，本次評出的金�；痫@示出穿越牛熊的實力。20只“五年期混合型金�；稹逼陂g平均收益率高達248%，而同期滬深300僅上漲60%。18只“三年期混合型金�；稹�，過去三年平均收益率達128%，而同期滬深300僅上漲14%，體現(xiàn)出金�；鸬拈L期回報能力。
金牛公司成色十足
百舸爭流千帆競，乘風破浪正遠航。
作為國內(nèi)信托關(guān)系落實最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，誕生20年來，公募基金業(yè)已形成以《證券投資基金法》為核心，以機構(gòu)管理、投資運作、資產(chǎn)托管、信息披露等各環(huán)節(jié)部門規(guī)章為輔助的法律法規(guī)體系，無論在基金管理層面、市場層面還是監(jiān)管層面，都能做到“有法可依、有章可循”，保障基金資產(chǎn)規(guī)范運作，確保行業(yè)始終堅守受托理財?shù)男磐胸熑巍?/p>
制度優(yōu)勢保駕護航。2017年，公募基金管理規(guī)模首次突破10萬億元。截至2017年末，公募基金管理人數(shù)量達127家，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達11.6萬億元，產(chǎn)品數(shù)量4841只。自開放式基金問世到2017年6月，偏股型基金平均年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點；債券型基金平均年化收益率為7.64%，超出現(xiàn)行3年期銀行定期存款基準利率4.89個百分點。公募基金累計向持有人分紅1.66萬億元，為長期信任公募基金的投資者創(chuàng)造了可觀的回報。
十五年來，金牛獎不忘初心，一直致力于挑選出長期業(yè)績優(yōu)異、值得投資者信任的基金管理人，并積極推動公募基金業(yè)落實信托責任，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、基業(yè)長青。其中，“金牛基金管理公司”獎最受業(yè)內(nèi)關(guān)注，它注重從規(guī)模、業(yè)績、風控等多個維度綜合考察基金公司。本屆獲得“金�；鸸芾砉尽钡氖夜荆骄芾硪�(guī)模達到2116.95億元，遠高于行業(yè)946.98億元的平均水平。在投資者充分“用腳投票”的資本市場，這在一定程度上體現(xiàn)了投資者對十大金�；鸸镜男湃巍�
在十大金�；鸸芾砉局校瑖�、嘉實、富國等體現(xiàn)了“老十家”基金公司的氣魄和優(yōu)勢。例如國泰基金，除了拿下“金�；鸸芾砉尽贝螵勍猓煜聡┗ヂ�(lián)網(wǎng)+股票基金斬獲“2017年度股票型金�；稹保瑖┏砷L優(yōu)選混合基金、國泰中小盤成長混合(LOF)基金獲得“五年期混合型金�；稹保瑖┕乐祪�(yōu)勢混合(LOF)基金、國泰新經(jīng)濟靈活配置混合基金榮獲“三年期混合型金�；稹�，國泰信用互利分級債券榮獲“三年期債券型金�；稹�。另外一家“老十家”公司嘉實基金，除了拿下“金�；鸸芾砉尽焙汀昂Ｍ馔顿Y金�；鸸尽贝螵勍猓煜录螌嵭屡d產(chǎn)業(yè)股票基金斬獲“三年期股票型金�；稹保螌崪凵罹x股票基金獲得“2017年度股票型金�；稹�，嘉實優(yōu)化紅利混合榮獲“三年期混合型金�；稹�，嘉實回報靈活配置混合基金取得“2017年度混合型金�；稹保螌崪�300ETF獲得“2017年度指數(shù)型金�；稹�。上述兩家公司的整體獲獎數(shù)量名列前茅。
易方達基金則顯示出作為業(yè)內(nèi)標桿的雄厚實力，因獲得11個獎項而“冠絕群雄”。此次不僅摘得“金牛基金管理公司”、“固定收益投資金�；鸸尽薄ⅰ氨粍油顿Y金�；鸸尽比椆敬螵劊煜乱追竭_消費行業(yè)股票基金獲“三年期股票型金�；稹保追竭_中小盤混合獲“2017年度混合金�；稹�，易方達增強回報債券、易方達安心回報債券獲“五年期債券型金�；稹�，易方達穩(wěn)健收益?zhèn)@“三年期債券型金�；稹�，易方達豐和債券、易方達裕豐回報債券獲“2017年度債券型金牛基金”，易方達上證50指數(shù)增強獲“2017年度指數(shù)型金�；稹�。
興全基金也充分體現(xiàn)了“中生代”公司的強勁發(fā)展勢頭。本屆評選中，興全基金攬得7項大獎，除獲得“金牛基金管理公司”外，興全輕資產(chǎn)混合（LOF）、興全有機增長靈活配置混合、興全趨勢投資混合(LOF)三只基金齊聚“五年期混合型金�；稹�，彰顯不凡實力；興全合潤分級混合、興全社會責任混合榮獲“三年期混合型金牛基金”，興全磐穩(wěn)增利債券榮獲“三年期債券型金�；稹保芍^是股債雙雄。難能可貴的是，興全基金旗下成立滿三年的主動權(quán)益類基金均曾榮獲金牛獎，體現(xiàn)出該公司“精品策略”的成功。另一個值得關(guān)注的特點是，中歐基金公司在激勵機制上率先進行突破，取得優(yōu)秀業(yè)績，顯示出制度上的主動變革對于基金公司發(fā)展的積極作用。另外，萬家基金也憑借不凡實力首次躋身“金�；鸸芾砉尽薄撜f，十大金�；鸸芾砉镜弥黠L格各異，彰顯了公募基金業(yè)百花齊放、奮勇爭先的蓬勃生命力。
“金牛進取獎”是為了鼓勵中小基金公司積極進取、規(guī)范發(fā)展，在合法合規(guī)前提下實現(xiàn)彎道超車，從而促進公募基金業(yè)形成良好的競爭格局和發(fā)展生態(tài)。近年來，在監(jiān)管日益趨嚴的新形勢下，公募基金行業(yè)回歸資產(chǎn)管理本源，苦練內(nèi)功，勤耕不輟，將投研實力打造成立司、立命的根本，同時精準把握多樣化的市場需求，在高手如林的資管領(lǐng)域脫穎而出。獲得本次“金牛進取獎”的兩家公司——安信基金、國海富蘭克林就是其中的典型代表。以安信基金為例，其推崇“小步快跑走正道”的發(fā)展路徑，從一開始就將發(fā)展目標確定為“成為廣受尊敬的一流資產(chǎn)管理機構(gòu)”。盡管成立時正值基金行業(yè)的低谷期，但公司在人員隊伍配置上毫不松懈，完全遵循市場化路線，甚至在部分重要崗位保持“高配”、“超配”，使安信基金在成立之初就匯集了一批優(yōu)秀的投研人士，有著相對較高的起點�！巴堆辛⑺�、做主動管理，把公司做到跟幾大股東的行業(yè)地位相稱的水平”，這是安信的股東和管理層在最初就給公司的明確定位。如今，憑借長期投資、穩(wěn)健投資的投研理念，安信基金在公司規(guī)模、產(chǎn)品業(yè)績等方面都取得了長足的發(fā)展。
普惠與責任彰顯公募本色
受人之托，代人理財。作為門檻最低的大眾理財工具，公募基金已成為廣大投資者分享資本市場成長紅利、實現(xiàn)財富長期保值增值的重要方式。長期投資、價值投資，則是公募基金價值所在和責任體現(xiàn)。
2017年，股市迎來藍籌股引領(lǐng)的價值投資熱潮，滬深300指數(shù)上漲21.78%。長期堅持價值投資的公募基金在這波白馬股行情中收益頗豐，取得了明顯的超額收益。金�；鹱鳛槠渲械馁撸琴嵉门铦M缽滿。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金�；鹌骄找媛蕿�47%，2017年度混合型金�；鹌骄找媛蕿�43.76%，超額收益分別為25.22個百分點和21.02個百分點。
一直以來，金牛獎通過評選標準、獎項設(shè)置等方式著力引導基金行業(yè)注重持續(xù)回報，幫助投資者樹立長期投資理念。本屆金牛獎評選進一步提高了三年期、五年期金�；皤@獎名額比例，并向主動權(quán)益類基金傾斜，繼續(xù)降低年度金牛基金的獲獎比例，旨在關(guān)注、鼓勵更多中長期投資收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，促進公募基金進一步發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的作用，提升公募基金業(yè)長期回報能力。鑒于近幾年貨幣市場基金規(guī)模持續(xù)增加，對基金管理公司的規(guī)模及排名產(chǎn)生影響，市場及股東方關(guān)注短期排名的導向令基金管理公司較為重視貨幣市場基金的規(guī)模。為引導基金公司降低對貨幣基金規(guī)模的關(guān)注，在評選中不再納入貨幣市場基金。
經(jīng)過專業(yè)、客觀、嚴格的評選，本屆金牛獎共選出20只“五年期混合型金牛基金”。這20只產(chǎn)品盡管投資風格不盡相同，但都顯示出穿越牛熊的實力。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，在過去的五年間，上述20只優(yōu)勝產(chǎn)品平均收益率高達248%，而同期滬深300僅上漲60%。本屆金牛獎還選出18只“三年期混合型金�；稹保谶^去三年間，上述18只基金平均收益率高達128%，而同期滬深300僅上漲14%。在過去六年中，A股先后從漫長的中小盤結(jié)構(gòu)化行情到資金造就的單邊牛市，從巨幅震蕩、無序整理到迎來價值回歸的藍籌行情；債市也在2016年底后進入漫漫熊途。在這樣的行情下，三年期、五年期金�；鸬膬r值更加凸顯，體現(xiàn)了金牛基金獲取長期收益的能力。
當然，不斷發(fā)展中的公募基金業(yè)也會遇到成長的難題。過去兩年中，公募基金的流動性風險和委外資金帶來的基金凈值短期劇烈波動風險也日益突出。為了防范上述風險，監(jiān)管部門在2017年出臺了《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》，涵蓋基金管理人內(nèi)部控制以及基金產(chǎn)品設(shè)計、投資限制、申購贖回管理、估值與信息披露等業(yè)務環(huán)節(jié)的規(guī)范，并針對貨幣市場基金的流動性風險管控做出了專門規(guī)定。另外，為公平對待所有基金持有人、防范基金凈值短期劇烈波動的風險，針對委外資金的監(jiān)管政策得以明確，包括單一投資者持有基金份額比例達到或超過50%，不得向個人投資者公開發(fā)售；單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的產(chǎn)品，應當定期報告產(chǎn)品特有風險等等。
面對新的行業(yè)環(huán)境和市場需求，本屆金牛獎將貨幣基金從評選中全面剔除，同時在評選中加強對委外基金的關(guān)注和重點考察，旨在引導基金業(yè)防范流動性風險，回歸普惠金融本源，促進行業(yè)穩(wěn)健、健康發(fā)展。
與時俱進 優(yōu)中選優(yōu)
二十載公募路，十五年金牛情。十五年來，中國基金業(yè)金牛獎一直將為投資者精選出業(yè)績長期優(yōu)異的基金視為己任，不敢有絲毫懈怠。為了適應市場形勢和行業(yè)變化，體現(xiàn)出金牛獎與時俱進的責任和特點，中國證券報與五家協(xié)辦方緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，不斷完善金牛獎評選規(guī)則，堅持“優(yōu)中優(yōu)選”。
鑒于近幾年量化投資在國內(nèi)迅速發(fā)展，考慮到量化投資與傳統(tǒng)的主動投資有所差別，對基金公司量化投資團隊整體實力進行科學的評價，有利于幫助投資者更好地理解量化投資產(chǎn)品和選擇量化投資管理人。因此，本屆評選在現(xiàn)有的金牛獎評選框架下，增設(shè)“量化投資金�；鸸尽豹勴棧怨膭钤诹炕顿Y專項管理能力上形成特長的基金公司，促進國內(nèi)量化投資的發(fā)展。
與此同時，金牛獎評選十五年來始終秉持“四公原則”——公開、公平、公正和公信力，以法律法規(guī)為準繩，以客觀數(shù)據(jù)為依據(jù)。在監(jiān)管部門的指導下，中國證券報建立了完善的標準、科學的方法和嚴謹?shù)牧鞒�，匯集了國內(nèi)最具實力的多家基金研究機構(gòu)。憑借著對評選原則的嚴格執(zhí)行和對基金業(yè)發(fā)展規(guī)律的尊重，金牛獎評選贏得了基金行業(yè)和社會各界的普遍認可。目前，越來越多的銀行在制定代銷白名單時，會參考金牛獎評選結(jié)果。社保選秀時，也將是否獲得過金牛獎作為考察基金公司的一項內(nèi)容。
