看好價(jià)值回歸 公募港股倉(cāng)位提升
2022年四季度港股上演深V反轉(zhuǎn)，公募基金的港股倉(cāng)位也顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，公募基金港股倉(cāng)位由此前的4.3%提升至5.8%，資訊科技行業(yè)是公募基金港股配置比例最高的行業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2023年港股市場(chǎng)或迎來(lái)盈利與估值的雙重修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、電子、通信、醫(yī)藥和消費(fèi)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
公募基金港股配置提升
華泰證券數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，公募基金的港股倉(cāng)位由此前的4.3%提升到5.8%，大致修復(fù)至2020年四季度水平，但相較于2021年一季度港股牛市時(shí)的8.6%倉(cāng)位仍有一定差距。
主動(dòng)權(quán)益類基金的港股倉(cāng)位提升更為明顯。東方證券研報(bào)顯示，2022年四季度，主動(dòng)權(quán)益類基金配置港股總市值達(dá)3927億元，較去年三季度增加872億元。具體來(lái)看，由港股通渠道配置的港股，去年四季度倉(cāng)位中位數(shù)為8.68%，較三季度上升2.4個(gè)百分點(diǎn)；QDII持港股倉(cāng)位中位數(shù)為50.86%，較三季度增加9個(gè)百分點(diǎn)。
從行業(yè)配置來(lái)看，資訊科技行業(yè)是公募基金配置港股比例最高的行業(yè)，其次為非必需性消費(fèi)和醫(yī)療保健業(yè)。興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，在公募基金配置的港股中，資訊科技、醫(yī)療保健、金融行業(yè)倉(cāng)位相較上季度末回升較多，加倉(cāng)比例分別為5.15個(gè)百分點(diǎn)、3.57個(gè)百分點(diǎn)、1.11個(gè)百分點(diǎn)；必需性消費(fèi)、能源和電訊行業(yè)倉(cāng)位有所回落，減倉(cāng)比例分別為2.66個(gè)百分點(diǎn)、2.60個(gè)百分點(diǎn)、1.49個(gè)百分點(diǎn)。
重倉(cāng)股方面，騰訊控股超越美團(tuán)-W重回公募基金的港股第一大重倉(cāng)股。截至2022年四季度末，公募基金港股前五大重倉(cāng)股為騰訊控股、美團(tuán)-W、藥明生物、李寧和香港交易所，持股市值分別為398.82億元、303.39億元、120.95億元、110.78億元和110.61億元。與去年三季度相比，公募基金港股前20大重倉(cāng)股中，新增海吉亞醫(yī)療和新東方在線。
港股值得長(zhǎng)期關(guān)注
港股本周以來(lái)走弱，未能延續(xù)漲勢(shì)。1月31日，恒生指數(shù)下跌1.03%，報(bào)21842.33點(diǎn)，醫(yī)藥、地產(chǎn)股跌幅居前，大型科技股表現(xiàn)低迷。
匯豐晉信基金海外投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理程彧認(rèn)為，港股市場(chǎng)大跌重要原因在于市場(chǎng)對(duì)港股的預(yù)期并未徹底扭轉(zhuǎn)。春節(jié)高頻數(shù)據(jù)落地反映了大部分樂(lè)觀預(yù)期，盈利上修的持續(xù)性可能需要更長(zhǎng)時(shí)間維度的數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證，港股市場(chǎng)短期內(nèi)可能后勁不足。此外，本周即將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，美國(guó)1月非農(nóng)數(shù)據(jù)也將公布，市場(chǎng)對(duì)于通脹以及加息終點(diǎn)的展望仍有分歧，這也加大了短期港股市場(chǎng)的波動(dòng)性。
展望2023年，程彧認(rèn)為港股市場(chǎng)或迎來(lái)盈利與估值的雙重修復(fù)，在全年投資主線上，重點(diǎn)關(guān)注盈利增長(zhǎng)彈性高、環(huán)比景氣上升、有資金增量的機(jī)會(huì)；從行業(yè)來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、電子、通信、醫(yī)藥和消費(fèi)。
不少基金經(jīng)理也在基金四季報(bào)中表達(dá)對(duì)2023年港股市場(chǎng)的看法，博時(shí)基金趙憲成表示，港股市場(chǎng)2022年四季度上漲幅度較大，2023年一季度指數(shù)震蕩的可能性增加。
“港股市場(chǎng)估值在十年間最低點(diǎn)，且國(guó)內(nèi)外近兩年的掣肘因素已經(jīng)減弱，港股即使震蕩，仍是值得長(zhǎng)期關(guān)注的�！壁w憲成表示，看好港股市場(chǎng)2023年的價(jià)值回歸，將提升高分紅率的成長(zhǎng)股持倉(cāng)比重。
富國(guó)基金汪孟海表示，2023年看好港股互聯(lián)網(wǎng)、大消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源和金融地產(chǎn)等板塊的表現(xiàn)。
