近期多家地產(chǎn)公司被保險公司舉牌。繼此前金地集團被安邦財險和生命人壽接連舉牌后，金融街也被和諧健康保險股份有限公司舉牌。公募基金公司認為，這是因為目前從政策和部分地產(chǎn)股的土地儲備價值來看，確實值得險資這種長期資金持有，雖僅有小型險資在增持，但大型險資或許將跟進。但從市場整體環(huán)境來看，地產(chǎn)板塊并不具備整體性機會。
政策價值雙輪驅(qū)動
公募人士認為，金地集團、金融街等地產(chǎn)股的共同點是，市值遠低于其資產(chǎn)清算價值，適合長期持有，且第一大股東持股比例較低，易于之后控股。北京某基金公司的基金經(jīng)理表示，預計這些險資的意圖是舉牌后繼續(xù)增持股份，達到控股的目的，之后在處置資產(chǎn)上更加便利。例如，金融街的市值僅有190多億元，而其所持有的物業(yè)即使5-6百億元。
南方基金首席策略分析師楊德龍認為，地產(chǎn)股確實接近了歷史的底部，很多地產(chǎn)公司的土地儲備價值很高，保險公司的投資資金相對長期，尤其是壽險達到幾十年，長期角度看，地產(chǎn)股確實具備抄底的價值，所以地產(chǎn)公司頻頻被舉牌不是一個偶然的現(xiàn)象，也符合保險公司投資的理念。
另有公募人士認為，前段時間政策放開險資在不動產(chǎn)方面的投資比例，也是近期地產(chǎn)被他們增持的原因。根據(jù)今年2月19日保監(jiān)會頒布《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》規(guī)定，投資不動產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%，而原來這一比例是20%。根據(jù)國泰君安的報告，截至2月底，實際投資比例僅為12%。
或?qū)⒊掷m(xù)增持 但缺乏板塊整體機會
業(yè)內(nèi)人士認為，目前僅有小的保險公司參與，因為小保險公司的投資理念剛好是抄底價值股，大的險資可能尚未反應過來，或許后續(xù)將跟進。但此舉是否意味著地產(chǎn)板塊將因此出現(xiàn)板塊投資機會，還不能下定論。
一位基金公司地產(chǎn)研究員認為，從金融街的股價表現(xiàn)來看，在舉牌事件后出現(xiàn)接連兩日大漲，但可能只會出現(xiàn)短期的炒作，目前地產(chǎn)行業(yè)集中度正在提高，經(jīng)濟弱勢下地產(chǎn)行業(yè)前景看淡，資金對地產(chǎn)的信心仍然不足。而且，受險資青睞的地產(chǎn)股，將主要是資產(chǎn)質(zhì)量較好、股價較低、且大股東持股比較分散的股票，并不會出現(xiàn)整個板塊的機會。
另一位公募人士認為，增持地產(chǎn)僅僅是現(xiàn)在布局低估值藍籌的需求，干涉地產(chǎn)公司業(yè)務布局的可能性不大，因此對股價不會有太大影響。從大盤來看，昨日市場縮量大跌，意味著深跌可能繼續(xù)，今天的反彈不能持續(xù)，這種情況對地產(chǎn)股不會是較好的支撐。
