上市險(xiǎn)企增加另類投資配置
剛剛披露的4家上市保險(xiǎn)公司半年報(bào)顯示,4家險(xiǎn)企呈現(xiàn)出高配固定收益類資產(chǎn)、降低權(quán)益類資產(chǎn)配置、增加另類投資比例的共性。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,考慮到股市、債市的表現(xiàn),保險(xiǎn)公司加大另類投資配置比例,其已成為保險(xiǎn)資金的炙手標(biāo)的,下半年有望再現(xiàn)明顯增長,持續(xù)為上市公司業(yè)績貢獻(xiàn)可觀收益。
優(yōu)化投資配置
在投資收益方面,四大上市公司交出各自的半年答卷:中國人壽投資資產(chǎn)19732.08億元,比上年度期末增6.7%,綜合投資收益率約為6.19%,凈投資收益率為4.75%。新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)5947.62億元,比上年度期末增8.2%,總投資收益137.75億元,比上年度期末增29.8%,年化總投資收益率5.1%。中國平安保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)13566.3億元,上半年實(shí)現(xiàn)年化凈投資收益率5.0%,同比微幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn),凈投資收益達(dá)318.9億元,較去年同期增長近60億元。中國太保凈投資收益175.24億元,年化凈投資收益率4.9%,
中國人壽管理層在業(yè)績說明會(huì)上明確未來不再提“三分天下有其一”,半年報(bào)給出各項(xiàng)投資的變動(dòng)詳情:主要品種中,債券配置比例由2013年底的47.25%升至48.06%,定期存款配置比例由2013年底的35.93%降至34.77%,股票、基金配置比例由2013年底的7.50%降低至5.26%。
新華保險(xiǎn)則堅(jiān)持以資產(chǎn)負(fù)債匹配管理為基礎(chǔ),兼顧管理資金的安全性、流動(dòng)性、收益性,在良好的資產(chǎn)配置和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下,尋求最大的投資組合收益。
以保險(xiǎn)為主業(yè)的中國平安,在上半年資本市場結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)同比增速下滑,市場上半年跌幅較大的情況下,拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道,防范市場風(fēng)險(xiǎn),調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),抓住利率高點(diǎn)機(jī)會(huì),穩(wěn)步推進(jìn)高息固定收益投資,把握權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),提升公司投資收益。
中國太保則在相同的宏觀環(huán)境下,采取類似的投資操作路徑:主動(dòng)降低權(quán)益配置比例,從去年末的11.3%降至今年6月末的10.9%;在市場利率相對(duì)高點(diǎn),配置質(zhì)量較高的債券資產(chǎn)和存款資產(chǎn),小幅抬升債權(quán)投資計(jì)劃和固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的投資比重;控制信用風(fēng)險(xiǎn),對(duì)債券持倉進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化。
另類投資受寵
在投資端,4家上市險(xiǎn)企呈現(xiàn)出高配固定收益類資產(chǎn)、降低權(quán)益類資產(chǎn)配置、增加另類投資比例的共性。特別是后者,有望成為下半年保險(xiǎn)資金再現(xiàn)明顯增幅的炙手標(biāo)的。
包括基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、集合信托計(jì)劃、銀行理財(cái)在內(nèi)的非標(biāo)資產(chǎn),在一系列的投資“松綁”政策下,正迎來新的發(fā)展機(jī)遇期。4家公司的另類投資規(guī)模均明顯放量。從具體投資標(biāo)的上看,基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、集合信托成為各家公司重點(diǎn)配置的門類,而項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃和專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃也有上升的趨勢。
保險(xiǎn)資管人士表示,考慮到股市、債市的表現(xiàn),保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)配置上采取“趨利”的策略加大另類投資并不奇怪。而城鎮(zhèn)化帶來的更多機(jī)遇,以及政策倡導(dǎo)的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向,都為保險(xiǎn)資金在這方面的運(yùn)用提供了便利。
該人士認(rèn)為,下半年,保險(xiǎn)資金在另類投資方面有望繼續(xù)取得明顯增長,并持續(xù)為上市公司業(yè)績貢獻(xiàn)可觀收益。
