公募發(fā)行跌入谷底 華泰柏瑞量化對沖僅賣8000萬

　　若忽略5月31日的突然爆發(fā)，5月股市整體的行情頗為低迷，而這也影響到了新基金的發(fā)行業(yè)績。

　　相關(guān)的統(tǒng)計表明，上周新成立的基金數(shù)量為19只，與前一周的數(shù)量相持平，而2015年的5月最后一周，新基金的數(shù)量為45只。其中偏股型基金尤其受到基金公司的“排斥”，來自研究中心的數(shù)據(jù)顯示，今年以來偏股型基金發(fā)行熱情驟降，近半年來累計新發(fā)235只基金，不及去年5月和6月兩月合計發(fā)行數(shù)量。

　　基金募集究竟有多慘？記者注意到，5月27日，一只新的發(fā)起式基金華泰柏瑞量化對沖（愛基,凈值,資訊）成立，募集結(jié)果顯示，總共200多人認(rèn)購，募集了總共不到8000萬元。

　　基金發(fā)行進(jìn)入冬眠期

　　數(shù)據(jù)顯示，從去年以來，偏股型基金隨市場的波動十分明顯。去年新發(fā)偏股型基金達(dá)到峰值，2015年6月新發(fā)基金數(shù)量為157只；而受到股市寒潮影響，今年平均每月新發(fā)基金僅40只左右，公募新基發(fā)行集體進(jìn)入冬眠期。

　　偏債型基金方面，自2012年下半年以來，其基本維持每月新發(fā)約20只基金的節(jié)奏。值得注意的是，盡管今年債市有所承壓，但是新發(fā)基金數(shù)量有增無減，平均每月新發(fā)基金數(shù)量超過偏股型基金，占據(jù)了半壁江山。其中，以債券配置為主、股票配置為輔的公募保本型基金在今年得到了大發(fā)展。

　　事實上，截至去年年底，市場中僅有約100只保本基金，數(shù)量占公募基金整體1%左右。進(jìn)入2016年以后，在不到半年的時間里，新增保本基金就超過30只。據(jù)了解，不少中小基金公司發(fā)行的保本基金的銷售服務(wù)費(fèi)占比遠(yuǎn)超過行業(yè)均值水平，以某小型基金公司近期發(fā)行的保本基金C類份額為例，該基金發(fā)行規(guī)模不到3億元，管理費(fèi)率為1.20%，但銷售服務(wù)費(fèi)率則高達(dá)0.8%，大幅高于0.38%的行業(yè)同類水平。這正是中小基金公司在產(chǎn)品銷售時所面臨的一個困局，即小公司在面對銷售渠道時幾乎沒有話語權(quán)，無論是產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模還是盈利空間都受到嚴(yán)重擠壓。

　　隨著6月份A股可能會被納入到MSCI，ETF近期似乎有活躍的跡象，但整體來看基金發(fā)行仍然處于震蕩筑底的階段。本周內(nèi)可以認(rèn)購的基金共60只，數(shù)量與前周持平。分類來看，普通股票型基金2只，靈活配置型基金29只，偏股混合型基金2只，偏債混合型基金11只，中長期純債型基金6只，混合債基二級基金5只，QDII基金3只，貨幣市場基金2只。從總數(shù)來看，新基金發(fā)行速度依然穩(wěn)定，從類型來看，靈活配置型占半壁江山。自年初保本基金火熱以來，保本基金發(fā)行仍未熄火，上周開始，新發(fā)行的保本基金又添5只，分別是萬家頤和保本、北信瑞豐豐利保本、長城久源保本、廣發(fā)穩(wěn)裕保本、博時保豐保本A.

　　200多人才募集了8000萬

　　5月27日，華泰柏瑞剛剛披露了一只新成立基金的發(fā)行最終結(jié)果：200多人認(rèn)購，從市場上一共募集了接近8000萬。這只基金的名字很長，叫華泰柏瑞量化對沖穩(wěn)健收益定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“華泰柏瑞量化對沖”）。關(guān)鍵詞是“發(fā)起式”，幸虧有這三個字，否則這只基金估計就要胎死腹中不讓出生了。

　　根據(jù)證監(jiān)會的出臺的相關(guān)規(guī)定，普通基金成立時要不低于2億，而發(fā)起式基金只不低于5000萬就行。另外，發(fā)起式基金還要求，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員和基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購的基金金額不少于1000萬元，持有期限不少于3年，基金份額持有人不少于200人。根據(jù)上述公告，華泰柏瑞量化對沖在扣除公司認(rèn)購的1000萬后，實際上由公司之外的投資者認(rèn)購的資金不到7000萬。一般來說，私募基金發(fā)行一個產(chǎn)品也要5000萬的規(guī)模（一對一的專戶3000萬，就是一個人出資3000萬）.

　　再來看看這只基金的托管行。一般來說，托管行同時也是最主要的銷售渠道，一只基金最終的規(guī)模大小，和托管行緊密相關(guān)。根據(jù)公告，華泰柏瑞量化對沖的托管行為中國銀行(601988,買入)！作為四大國有行之一，中國銀行擁有的客戶數(shù)以億級計，但中國銀行最終只成功地賣給了其中的200多人。億級的基礎(chǔ)客戶，200多人的成功售賣，這兩者之間形成了強(qiáng)烈的反差。而反差的背后，究竟是中國銀行這個渠道心不在焉、出人不出力的售賣？還是中國銀行的客戶不看好市場？抑或是投資者不看好華泰柏瑞這個產(chǎn)品？

　　隨著5月最后一個交易日的一根超級大陽線，或許新基金的發(fā)行也能實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，姑且讓我們拭目以待！