資金持續(xù)流入 主題ETF四季度配置價(jià)值凸顯
雖然A股還在震蕩中尋找方向，但聰明錢已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)。研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上周股票ETF整體凈值下跌，但全市場(chǎng)ETF份額明顯上升，其中股票ETF份額增幅最大，資金越跌越買意圖明顯。
另一方面，廣受市場(chǎng)關(guān)注的科創(chuàng)板50ETF產(chǎn)品已經(jīng)獲批，即將問(wèn)世。近期基金公司還推出多只行業(yè)主題ETF，覆蓋光伏、車聯(lián)網(wǎng)、科技、新材料等熱門細(xì)分領(lǐng)域。這類創(chuàng)新ETF廣受資金關(guān)注，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在結(jié)構(gòu)性行情下，行業(yè)主題ETF有望成為四季度乃至明年上半年超額收益的主要來(lái)源。
資金越跌越買
近期，隨著股市持續(xù)調(diào)整，機(jī)構(gòu)也在調(diào)倉(cāng)換股，為四季度乃至明年做準(zhǔn)備。光大證券金融工程研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年9月11日，股票型基金的平均倉(cāng)位為84.62%，相比前周下滑了2.88個(gè)百分點(diǎn)，偏股混合型基金的平均倉(cāng)位為82.50%，相比前周下滑了2.21個(gè)百分點(diǎn)。從板塊配置比例角度來(lái)看，科技板塊的配置比例明顯下滑，可選消費(fèi)的配置比例小幅提升。
雖然全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降溫，局部領(lǐng)域卻在升溫。國(guó)元證券統(tǒng)計(jì)顯示，前周ETF整體份額上升，其中股票ETF份額增幅最大。截至9月13日，ETF的場(chǎng)內(nèi)份額為6158.7億份，較前周增加199.75億份，增幅為3.35%，股票ETF份額增加3.82%，遠(yuǎn)高于其他類型ETF。而行業(yè)類ETF份額增幅最大，為6.6%，其中TMT類ETF份額增幅達(dá)12.5%。
值得注意的是，前周股票ETF整體凈值下跌了5.84%，資金卻越跌越買。哪些品種受到資金青睞？同源數(shù)據(jù)顯示，日均融資融券余額大于1億元的ETF有24只，其中國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF的融資融券余額增幅最大，為26.41%；融資買入比例最大的是易方達(dá)黃金ETF，為39.5%。此外，除了芯片和黃金以外，證券ETF和恒生H股ETF也是融資資金買入比例較大的品種。
創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)問(wèn)世
上周五科創(chuàng)板50ETF獲批更是給主題ETF“再添一把火”。據(jù)悉，首批獲準(zhǔn)發(fā)行的4只科創(chuàng)板50ETF即將啟動(dòng)發(fā)行。據(jù)渠道人士預(yù)計(jì)，該批產(chǎn)品會(huì)限額發(fā)售，單只產(chǎn)品募集上限或在50億元左右。此外，9月初有多只創(chuàng)新ETF申請(qǐng)注冊(cè)，覆蓋了光伏產(chǎn)業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)、科技、新材料、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等熱門細(xì)分主題。
行業(yè)主題ETF主要跟蹤特定行業(yè)或主題的整體表現(xiàn)，相比寬基ETF，在運(yùn)用場(chǎng)景與策略上更加多樣化。投資者看好某一行業(yè)或主題的投資機(jī)會(huì)，可能會(huì)配置該行業(yè)中的龍頭企業(yè)，以獲取部分的趨勢(shì)收益。業(yè)內(nèi)人士表示，有了行業(yè)主題ETF，就可以通過(guò)ETF進(jìn)行批量配置。以科創(chuàng)板50ETF為例，雖然科創(chuàng)板的投資吸引力日益提升，但科技股的高波動(dòng)性也對(duì)投資者的專業(yè)能力提出了更高要求。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，相比投資個(gè)股，指數(shù)投資是一種既能把握科創(chuàng)板趨勢(shì)性機(jī)遇，又能通過(guò)分散投資降低個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的方式。
“今年前三季度主動(dòng)權(quán)益基金普遍表現(xiàn)較好，但四季度乃至明年上半年，行業(yè)主題ETF可能會(huì)貢獻(xiàn)更多超額收益�！币晃豢�(jī)優(yōu)FOF基金經(jīng)理告訴記者，經(jīng)過(guò)大半年的上漲，雖然科技、消費(fèi)等主賽道的確定性還很強(qiáng)，但在龍頭股震蕩消化估值的過(guò)程中，資金會(huì)進(jìn)一步關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域，再加上創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，行業(yè)主題ETF的配置價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。
