偏股型基金“長(zhǎng)跑”收益率遠(yuǎn)超股指漲幅
今年以來，受疫情與海外市場(chǎng)波動(dòng)影響，A股整體呈現(xiàn)寬幅震蕩。不過，同期偏股型基金表現(xiàn)不俗。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，如果將時(shí)間周期拉長(zhǎng)來看，近七年偏股型基金平均收益率為172.96%，年化收益率達(dá)15.41%，而同期上證綜指和深證成指的累計(jì)漲幅分別為47.98%和51.59%，顯示出長(zhǎng)期投資的魅力。
偏股型基金近七年業(yè)績(jī)不俗
今年以來，A股結(jié)構(gòu)性行情明顯，上證綜指于3200點(diǎn)反復(fù)震蕩。截至9月30日，上證綜指收于3218.05點(diǎn)，這一點(diǎn)位與2015年、2017年同期點(diǎn)位相差無幾。雖然上證綜指點(diǎn)位差距不大，但偏股型基金在此期間業(yè)績(jī)不俗。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，近三年來上證綜指跌幅為3.91%，深證成指漲幅達(dá)16.42%，滬深300漲幅達(dá)19.57%。不過，同期1925只（A/C份額合并計(jì)算、剔除2017年9月30日后成立基金）主動(dòng)偏股型基金平均收益率達(dá)52.86%，表現(xiàn)最好的富國(guó)新動(dòng)力A，期間收益率達(dá)204.27%，還有188只基金的收益率超100%。此外，近三年僅有44只基金收益率為負(fù)。
再拉長(zhǎng)時(shí)間看，2015年9月30日，上證綜指收于3052.78點(diǎn)，近五年累計(jì)漲幅5.41%，深證成指同期漲幅29.23%，滬深300漲幅43.22%。而主動(dòng)偏股型基金方面，1124只基金同期平均收益率達(dá)86.62%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超股指。具體來看，表現(xiàn)最好的是銀華富裕主題，期間收益率達(dá)287.78%，其次是景順長(zhǎng)城鼎益和華安生態(tài)優(yōu)先，收益率分別為276.18%和271.94%。共有33只基金收益率超200%，還有370只基金收益率翻倍。
整體來看，時(shí)間越長(zhǎng)，偏股型基金表現(xiàn)越好。10月8日，中國(guó)銀河證券基金研究中心發(fā)布《中國(guó)不同類型公募基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告（指數(shù)法）》，也體現(xiàn)了長(zhǎng)期投資的魅力。數(shù)據(jù)顯示，以偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）業(yè)績(jī)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)股票型基金（A類）業(yè)績(jī)指數(shù)兩類基金業(yè)績(jī)?yōu)槔^去七年間（2013年10月1日至2020年9月30日），標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均收益率達(dá)150.95%，年化收益率為14.04%；偏股型基金同期平均收益率為172.96%，年化收益率達(dá)15.41%。
這還只是整體收益率，一些產(chǎn)品的長(zhǎng)期收益率更為突出。具體看，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中，過去十五年，光大保德信量化股票期間凈值增長(zhǎng)率為546.75%，年化收益率13.25%。過去十年間，匯豐晉信大盤股票期間凈值增長(zhǎng)率高達(dá)321.68%，年化收益率達(dá)15.48%；興全全球視野股票，凈值增長(zhǎng)率為190.88%。
看好順周期板塊
作為今年結(jié)構(gòu)性行情的旗幟，醫(yī)藥、科技、消費(fèi)板塊表現(xiàn)突出，相關(guān)主題基金也獲得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。從普通股票型基金業(yè)績(jī)榜單來看，截至9月30日，今年以來由孫迪和鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造A表現(xiàn)最好，收益率達(dá)95.68%。前三季度333只（剔除今年新成立基金）普通股票型基金平均收益率達(dá)39.28%，跑贏近八成個(gè)股。Wind數(shù)據(jù)顯示，同期3719只（剔除2019年12月之后上市的新股）個(gè)股平均漲幅為17.52%，有2963只股票的漲幅不及普通股票型基金平均收益率，占比達(dá)79.67%。
偏股混合型基金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，今年以來2260只偏股混合型基金平均收益率32.03%，收益率超50%的有366只。其中，今年來收益率超90%的有4只，收益率位于80%-90%的有8只。位居前三的偏股混合型基金收益率差距僅在0.4個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。具體來看，長(zhǎng)城環(huán)保主題、農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0的收益率分別為94.40%、94.33%和94.04%。
展望四季度，東方基金基金經(jīng)理薛子徵表示，四季度市場(chǎng)暫無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中期上行邏輯依舊成立。配置結(jié)構(gòu)上，逐步增配順周期板塊。具體細(xì)分領(lǐng)域方面，看好低估值金融、地產(chǎn)、化工、造紙、航空以及工程機(jī)械、汽車零部件等行業(yè)。同時(shí)，消費(fèi)、醫(yī)藥等核心賽道景氣趨勢(shì)仍將延續(xù)，與海外龍頭相比，估值并未出現(xiàn)明顯泡沫化。若相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)再度出現(xiàn)回調(diào)，仍是中期布局機(jī)會(huì)。
平安基金表示，隨著增量資金持續(xù)入市，股市流動(dòng)性將維持寬裕。看好消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、信息化、新能源汽車、光伏以及順周期消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域。
