三季度券商ETF吸金能力強(qiáng)

　　今年下半年以來，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但三季度A股ETF逾九成上漲，總成交額為18697.19億元。按區(qū)間成交均價(jià)估算，三季度A股ETF市場(chǎng)整體呈凈流入。基金人士認(rèn)為，展望四季度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將成為A股增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)，建議關(guān)注順周期成長(zhǎng)股。

　　資金流向券商和半導(dǎo)體ETF

　　三季度以來，窄基指數(shù)ETF整體呈資金凈流入狀態(tài)，其中，券商ETF和半導(dǎo)體ETF是主要吸金板塊，龍頭券商ETF吸金更是超過百億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，以區(qū)間成交均價(jià)估算，國泰中證全指證券公司ETF凈流入112.96億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入54.79億元。不過，建信中證全指證券公司ETF凈流出23.07億元。

　　半導(dǎo)體ETF也吸引大量資金流入。以區(qū)間成交價(jià)估算，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF凈流入89.05億元，國泰中證軍工ETF凈流入44.10億元，華寶中證電子50ETF凈流入35.48億元，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF凈流入31.86億元，鵬華國證半導(dǎo)體芯片ETF凈流入4.71億元。不過，廣發(fā)國證半導(dǎo)體芯片ETF凈流出6.24億元。

　　寬基指數(shù)ETF整體呈凈流出，以區(qū)間成交價(jià)估算，南方中證500ETF凈流出39.91億元，華夏滬深300ETF凈流出31.75億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈流出22.07億元，工銀瑞信中證800ETF凈流出18.73億元，廣發(fā)滬深300ETF、工銀瑞信上證50ETF、平安滬深300ETF分別凈流出17.25億元、15.95億元、15.51億元。

　　關(guān)注順周期成長(zhǎng)股

　　星石投資認(rèn)為，A股核心驅(qū)動(dòng)因素正“交棒”給中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，建議超配周期、消費(fèi)類別中的順周期成長(zhǎng)股。當(dāng)前的宏觀環(huán)境顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性較高。一方面，全球貨幣寬松的持續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期，國內(nèi)政策逐步從寬貨幣過渡到寬信用，結(jié)構(gòu)性寬松仍將延續(xù)；另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù)超預(yù)期，企業(yè)盈利也在加快回升�；�本面修復(fù)帶來的上市公司業(yè)績(jī)改善，將會(huì)成為接下來一段時(shí)期的主要驅(qū)動(dòng)力。因此，看好業(yè)績(jī)不斷改善的順周期成長(zhǎng)股。具體到投資策略，建議重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、高端裝備、可選消費(fèi)和交通運(yùn)輸?shù)燃?xì)分行業(yè)。

　　相聚資本認(rèn)為，四季度市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大，但也很難出現(xiàn)全面的持續(xù)性上漲，在投資上應(yīng)該更關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司，尋找盈利質(zhì)量高、真正有增長(zhǎng)的公司。目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情控制都處于較好局面，市場(chǎng)在階段性調(diào)整后情緒也已回落至較低位置，市場(chǎng)估值有所回落，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面風(fēng)險(xiǎn)不大。不過，還需要留意海外市場(chǎng)不確定性，海外股市存二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)受到全球貿(mào)易方面的擾動(dòng)，會(huì)對(duì)投資者情緒、資金流動(dòng)等帶來一定負(fù)面影響。四季度，隨著不確定性因素逐漸消除，市場(chǎng)最終會(huì)跟隨經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，可把握盈利處于上升階段的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。