“撈金”手段多 私募“跨界”買(mǎi)公募基金

　　對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)公募基金和私募基金是兩種常見(jiàn)的投資理財(cái)方式，通常情況下，兩者不會(huì)有直接聯(lián)系。不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者梳理后發(fā)現(xiàn)，不少私募基金也會(huì)購(gòu)買(mǎi)公募基金產(chǎn)品，這樣的情況還不在少數(shù)，甚至有的私募機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在30多只公募基金產(chǎn)品的前十大持有人行列。

　　不少機(jī)構(gòu)在其多策略的產(chǎn)品中，配置少量公募基金來(lái)增加其策略的豐富性，其中較為常見(jiàn)的是私募FOF（基金中基金）和指數(shù)增強(qiáng)類(lèi)基金對(duì)公募的配置。

　　私募身影顯現(xiàn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者通過(guò)Wind數(shù)據(jù)梳理公募基金半年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，有超過(guò)150只公募基金產(chǎn)品的前十大持有人中，出現(xiàn)了私募基金的身影。

　　例如，百億私募寧泉資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品出現(xiàn)在了中歐恒利三年定開(kāi)、銀華明擇多策略、東方紅睿璽三年、東方紅睿澤三年定開(kāi)、匯添富悅享定期開(kāi)放等多只基金的前十大持有人行列。另外，寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)私募證券投資基金還購(gòu)買(mǎi)了大量的貨幣基金——華寶現(xiàn)金添益A。

　　今年躋身百億私募的迎水投資，也買(mǎi)入了鵬華精選回報(bào)三年定期開(kāi)放、嘉實(shí)瑞享、銀華明擇多策略、匯添富悅享定期開(kāi)放、方正富邦滬深300ETF等多只公募基金。

　　另一家百億私募上海保銀投資，旗下的保銀中國(guó)價(jià)值基金也分別出現(xiàn)在了南方新興消費(fèi)收益和招商中證銀行A的前十大持有人行列，分別位列第二和第四大持有人。

　　此外，還有一些私募機(jī)構(gòu)大量持有公募基金產(chǎn)品。比如，北京磐灃投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）出現(xiàn)在了嘉實(shí)多利優(yōu)先、南方新興消費(fèi)收益、國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)A、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板A等31只公募基金產(chǎn)品的前十大持有人行列；上海鉑紳投資中心（有限合伙）旗下多只產(chǎn)品也出現(xiàn)在了38只公募基金產(chǎn)品的前十大持有人行列。

　　浙江盈陽(yáng)資產(chǎn)、北京誠(chéng)盛投資、上海新方程股權(quán)投資、永安國(guó)富、北京沖和資產(chǎn)、深圳市明達(dá)資產(chǎn)、恒天中巖投資、深圳市前海道和投資、寧波靈均投資、上海少藪派投資、上海展弘投資等私募也均有此類(lèi)情況出現(xiàn)。

　　增加策略豐富性

　　對(duì)于私募基金配置公募基金產(chǎn)品，不少投資者發(fā)出了疑問(wèn)，畢竟私募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)要高于公募基金，還會(huì)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。不過(guò)，中國(guó)證券報(bào)記者通過(guò)梳理和采訪(fǎng)后發(fā)現(xiàn)，其中的原因較為豐富，不少機(jī)構(gòu)在其多策略的產(chǎn)品中，配置少量公募基金來(lái)增加其策略的豐富性。

　　較為常見(jiàn)的原因是私募FOF配置公募基金，例如上海新方程股權(quán)投資管理有限公司旗下的新方程-北大價(jià)值精選一號(hào)FOF，是九泰銳富事件驅(qū)動(dòng)的第一大持有人；恒天中巖投資旗下的恒天中巖中國(guó)新經(jīng)濟(jì)價(jià)值投資私募證券基金一期，購(gòu)買(mǎi)了萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選。私募FOF產(chǎn)品“跨界”購(gòu)買(mǎi)公募基金并不罕見(jiàn)，大額申購(gòu)公募基金還能獲得更優(yōu)惠的費(fèi)率。

　　一些私募指數(shù)增強(qiáng)類(lèi)產(chǎn)品，也會(huì)通過(guò)先購(gòu)買(mǎi)公募指數(shù)基金或ETF構(gòu)建底倉(cāng)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行增強(qiáng)類(lèi)的主動(dòng)操作。也有不少量化私募的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，配置了公募的指數(shù)基金。從被私募持有的公募基金類(lèi)型來(lái)看，這樣的情況不在少數(shù)，其中不少公募產(chǎn)品均為ETF、寬基指數(shù)基金和行業(yè)類(lèi)的指數(shù)基金。另外，也有一些主打固收策略的產(chǎn)品，在債券底倉(cāng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)配置少量公募做增強(qiáng)。

　　此外，不少上市基金折價(jià)率較高，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)明顯的時(shí)候，場(chǎng)內(nèi)基金往往折價(jià)率更高，在此時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入，或能獲得較為明顯的收益增厚。

　　也有機(jī)構(gòu)表示，配置公募基金的是自營(yíng)產(chǎn)品，更多是為了做策略上的探索。例如，浙江盈陽(yáng)資產(chǎn)買(mǎi)入了易方達(dá)證券公司A和申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物A，就是出于此種策略。