小微基金邊緣化 清盤和轉(zhuǎn)型成常態(tài)

　　小微基金是去是留，考驗(yàn)著基金公司的運(yùn)營能力。業(yè)內(nèi)人士表示，大部分小微基金很難通過業(yè)績帶來規(guī)模的自然增長，卻長期占據(jù)著公司資源，增加了投研、運(yùn)營的工作負(fù)荷。隨著公募基金發(fā)行持續(xù)火熱，小微基金清盤或轉(zhuǎn)型將更加常態(tài)化。

　　招商中債1—3年央企債指數(shù)基金近日發(fā)布公告稱，截至11月6日，該基金已連續(xù)50個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。根據(jù)基金合同約定，基金管理人應(yīng)當(dāng)終止基金合同，并對該基金進(jìn)行變現(xiàn)及清算程序，且無需召開基金份額持有人大會(huì)。

　　今年以來，類似的案例不勝枚舉。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月9日，今年以來采取清盤措施的公募基金多達(dá)137只，一、二、三季度清盤的基金分別達(dá)到19只、37只、60只，四季度以來清盤的有21只。

　　從基金規(guī)模來看，排除在一季度已經(jīng)清盤的基金，規(guī)模在一季度末低于2億元的基金合計(jì)112只，其中低于5000萬元的基金達(dá)到72只；若排除在二季度已經(jīng)清盤的基金，規(guī)模在二季度末低于2億元的基金合計(jì)76只，其中低于5000萬元的基金達(dá)到54只。這意味著，很多小微基金的規(guī)模在較長一段時(shí)間難以增長，最終選擇了清盤處理。

　　另外，還有一部分小微基金選擇了轉(zhuǎn)型。以某基金為例，其原屬于一只機(jī)構(gòu)定制型的定期開放式基金，在第一個(gè)運(yùn)作期滿后遭遇了機(jī)構(gòu)大額贖回，該基金就長期處于小微狀態(tài)，直至今年年中，該基金采取措施轉(zhuǎn)型為開放式基金。

　　從今年轉(zhuǎn)型的160只（各類份額分別計(jì)算）基金來看，除了分級(jí)基金轉(zhuǎn)型、資管大集合轉(zhuǎn)型等情況以外，很多基金有意通過轉(zhuǎn)型做大產(chǎn)品規(guī)模，其中，小微基金的意愿尤為強(qiáng)烈。

　　不過，上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到，由于基金轉(zhuǎn)型涉及較復(fù)雜的技術(shù)性改造，并且無法確保基金轉(zhuǎn)型后能帶來基金規(guī)模的增長，大多數(shù)小微基金都選擇了清盤。

　　“對于基金公司來說，小微基金會(huì)占用公司不少資源，采取清盤、轉(zhuǎn)型處理，可以讓基金經(jīng)理聚焦于主要產(chǎn)品的投資，是一種順勢調(diào)整的舉措�！鄙虾ＷC券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千表示，基金公司清理小微基金，其本質(zhì)上是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化投資經(jīng)理資源、降低基金運(yùn)營成本的有效手段。清理小微基金是一種既對自身負(fù)責(zé)、也對投資者負(fù)責(zé)的措施。