上周A股ETF資金凈流出64.17億元

　　上周A股ETF近六成上漲，醫(yī)藥類、銀行類、消費類ETF漲幅居前。整體來看，上周A股ETF總成交額為1600.88億元，以區(qū)間成交均價估算，上周A股ETF資金凈流出約64.17億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，機構(gòu)對部分高估值板塊及個股存在分歧，鑒于當前A股的估值差異，中等市值個股更具性價比。

　　銀行ETF集體上漲

　　上周，易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以7.01%漲幅領(lǐng)漲A股ETF，銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF等多只醫(yī)藥類ETF漲幅超5%。此外，富國中證消費50ETF等多只消費類ETF大幅上漲。

　　今年以來銀行類ETF持續(xù)上漲。鵬華中證銀行ETF上漲13.17%，南方中證銀行ETF、華夏中證銀行ETF、天弘中證銀行ETF、中證銀行ETF、華寶中證銀行ETF、富國中證銀行ETF今年以來漲幅均超過12%。

　　上周軍工ETF跌幅再次居前，鵬華中證國防ETF下跌6.18%，國泰中證軍工ETF等多只軍工ETF下跌超過5%。此外，TMT板塊也集體大跌，尤其是半導(dǎo)體芯片ETF已持續(xù)多日下跌，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF下跌4.89%，廣發(fā)國證半導(dǎo)體芯片ETF下跌4.85%。

　　從資金流向來看，券商ETF最受市場資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，以區(qū)間成交均價計算，上周國泰中證全指證券公司ETF凈流入21.87億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入17.37億元，南方中證全指證券公司ETF凈流入8.22億元。

　　多只寬基指數(shù)ETF遭大幅減持。上周華夏上證50ETF凈流出41.54億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出31.53億元，華夏滬深300ETF凈流出11.28億元。

　　關(guān)注低估值藍籌股

　　上周銀行板塊強勢崛起，中原證券認為，春節(jié)長假將至，預(yù)計滬指將繼續(xù)圍繞3500點小幅震蕩，建議投資者適當關(guān)注銀行、旅游酒店以及消費等行業(yè)的投資機會，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍籌股的投資機會。

　　相聚資本判斷，若經(jīng)濟向上趨勢延續(xù)，則市場在上半年不會出現(xiàn)較大風(fēng)險，整體呈現(xiàn)震蕩走勢，會有一些結(jié)構(gòu)性機會。但如果經(jīng)濟復(fù)蘇的動能或韌性低于預(yù)期，即在當前或上半年某一時點出現(xiàn)較明確的經(jīng)濟拐點，則市場可能會由當前的“過熱階段”轉(zhuǎn)為“滯漲階段”，風(fēng)險資產(chǎn)可能面臨較大壓力。目前來看，這種情形發(fā)生的概率不大，但仍需要密切關(guān)注，這也是當前需要規(guī)避的主要風(fēng)險。對于后市布局，應(yīng)留意極致估值差異，關(guān)注長遠投資價值，現(xiàn)在不少優(yōu)質(zhì)公司由于關(guān)注度低而估值較低，可繼續(xù)布局優(yōu)秀的中型公司。

　　格上財富認為，目前部分機構(gòu)投資者對部分高估值板塊以及個股發(fā)生分歧，會權(quán)衡收益和風(fēng)險的相對性價比，增配前期漲幅不大但具有業(yè)績增長邏輯的行業(yè)或個股，比如傳媒、金融、建筑材料、輕工制造。另外，部分中等市值個股性價比顯現(xiàn)。