扎堆發(fā)行與清盤離場(chǎng)并存 ETF賽場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化
一邊是大量ETF扎堆發(fā)行，基金公司爭(zhēng)搶發(fā)行賽道；一邊是部分存量產(chǎn)品迷你化甚至黯然清盤。ETF賽場(chǎng)上，選手們正經(jīng)歷著兩種截然不同的命運(yùn)。
發(fā)行熱情持續(xù)高漲
在今年震蕩行情下，基金公司發(fā)行ETF產(chǎn)品的熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，今年以來(lái)新成立ETF的數(shù)量已達(dá)到91只，發(fā)行總份額超過(guò)600億份。而2020年全年，新成立的ETF數(shù)量為100只，今年以來(lái)新成立ETF數(shù)量已超過(guò)去年全年的九成。
僅5月12日，就有華夏、易方達(dá)、博時(shí)、嘉實(shí)、大成和華安6家基金公司同時(shí)發(fā)行恒生科技指數(shù)ETF。這6只新發(fā)ETF大多配置了行業(yè)老將管理，多家公司設(shè)置了募集規(guī)模上限，并僅設(shè)置1天募集期。
相比于聲勢(shì)浩蕩的發(fā)行，6只恒生科技指數(shù)ETF的募集規(guī)模遠(yuǎn)不及預(yù)期。5月20日，易方達(dá)恒生科技ETF發(fā)布上市公告，首次募集的有效凈認(rèn)購(gòu)金額為12億元，持有人戶數(shù)為20520戶。其中，機(jī)構(gòu)投資者持有的份額為5.73億份，占上市交易基金份額比例47.72%；個(gè)人投資者持有的份額為6.28億份，占上市交易基金份額比例52.28%。同期發(fā)行的華夏恒生科技ETF首募規(guī)模14.56億元，持有人戶數(shù)為41185戶。而大成恒生科技ETF首募規(guī)模僅3.93億元，認(rèn)購(gòu)戶數(shù)僅6242戶。
一邊是基金公司爭(zhēng)先布局ETF細(xì)分賽道，新發(fā)基金不斷；另一邊是部分新發(fā)ETF募集遇冷，今年以來(lái)ETF平均發(fā)行規(guī)模不足7億元。
同時(shí)，不少ETF產(chǎn)品日交易量極小，不及0.1億元，越來(lái)越多的ETF因規(guī)模大幅縮水、持有人數(shù)量驟減而清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年共有8只ETF清盤，今年以來(lái)已有7只ETF清盤。
競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈
“ETF產(chǎn)品越來(lái)越多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，更加考驗(yàn)基金公司的實(shí)力。如果跟蹤指數(shù)的能力、流動(dòng)性等不及同類產(chǎn)品，投資者自然會(huì)用腳投票。在選擇產(chǎn)品時(shí)，投資者光選擇好的方向和賽道還不夠，還要關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模、產(chǎn)品流動(dòng)性和基金公司平臺(tái)。”北京某量化基金經(jīng)理表示。
據(jù)招商證券研究顯示，ETF的流動(dòng)性對(duì)產(chǎn)品收益和跟蹤誤差有重要影響。而ETF要在流動(dòng)性上占優(yōu)，就需要基金公司投入大量資源。
“比如，做市商就是為流動(dòng)性做貢獻(xiàn)，尤其是在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的早期。而這方面有些基金公司有明顯優(yōu)勢(shì)，憑借和券商的資源置換，可以把流動(dòng)性提上去，規(guī)模也慢慢做起來(lái)了�！鄙鲜龌鸾�(jīng)理表示，與券商的合作非常重要。就這一點(diǎn)而言，大型基金公司在渠道方面能力強(qiáng)，更占據(jù)優(yōu)勢(shì)。他說(shuō)：“像我們公司，機(jī)構(gòu)客戶較多，散戶投資者很少，大的機(jī)構(gòu)投資者雖然能帶來(lái)規(guī)模，卻帶不來(lái)流動(dòng)性。”
這位基金經(jīng)理直言：“在與外部機(jī)構(gòu)合作方面，中小基金公司同樣處于弱勢(shì)。此前，我們和第三方指數(shù)編制公司溝通，想做某細(xì)分行業(yè)的ETF產(chǎn)品，但對(duì)方表示與某頭部基金公司是合作伙伴�！�
