新能源板塊成反彈急先鋒 主題基金持續(xù)回血

　　在4月27日至5月24日的A股反彈行情中，新能源板塊成為“反彈急先鋒”，同時帶動一批新能源主題基金迅速“回血”。崔宸龍、施成、曹春林等專注于新能源投資的基金經(jīng)理重新受到市場關(guān)注。基金人士認為，新能源板塊回暖存在消息面和基本面改善“雙重”因素提振，未來的光伏、電動車相關(guān)板塊仍是重點布局賽道。

　　主題基金反彈明顯

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日收盤，自4月27日反彈以來，Wind新能源指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，累計上漲25.83%，Wind新能源汽車指數(shù)的區(qū)間漲幅也達到25.32%。

　　一大批新能源主題基金凈值也在“收復(fù)失地”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日16時，4月27日以來，全市場有673只基金凈值上漲超過20%，其中新能源主題基金或重倉新能源個股的基金貢獻了相當(dāng)比例。

　　具體來看，施成管理的國投瑞銀新能源A以38.40%的漲幅排名第一。截至一季度末，該基金股票資產(chǎn)規(guī)模為71.75億元，占基金總資產(chǎn)比例89.04%，前十大重倉股中，有天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、鹽湖股份、盛新鋰能等新能源龍頭。在70多只區(qū)間漲幅超過30%的基金中，還有銀華智薈內(nèi)在價值（漲幅38.07%）、信達澳銀新能源精選（漲幅35.69%）、長城中國智造混合A（漲幅35.13%）等產(chǎn)品。其中，長城中國智造混合A一季報的前十大重倉股均屬于電氣設(shè)備行業(yè)，陽光電源、通威股份、隆基綠能位列前三大重倉股。此外，崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)A和曹春林管理的創(chuàng)金合信新能源汽車A也均實現(xiàn)了近30%的“回血”。

　　除主動管理產(chǎn)品外，跟蹤新能源細分賽道的指數(shù)產(chǎn)品，同樣收益不俗。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月27日以來，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF等最高漲幅均在30%以上。

　　“雙重”因素提振

　　在基金經(jīng)理看來，新能源板塊反彈，背后有著消息面和基本面改善的“雙重”因素提振。

　　前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)崔宸龍認為，新能源車板塊前期在地緣局勢、美聯(lián)儲加息等因素影響下出現(xiàn)短期回調(diào)。目前，這些因素帶來的風(fēng)險外溢效應(yīng)已基本散去，加上上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進，市場對新能源車供應(yīng)鏈恢復(fù)具有很強信心，相關(guān)主題基金近期出現(xiàn)快速反彈。

　　平安基金ETF投資總監(jiān)成鈞認為，在估值方面，新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率自去年年底以來出現(xiàn)了較大幅度的回落，如今已經(jīng)回到了2020年6月的水平，處在歷史低位。

　　從行業(yè)基本面來看，他說：“在過去一段時間內(nèi)，由于原材料漲價，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤從下游向上游轉(zhuǎn)移。不過，鑒于目前大多數(shù)整車廠商都進行了提價，表明中游電池廠商和整車廠商已經(jīng)完成了價格調(diào)整，預(yù)計未來中游電池廠商的利潤將會首先好轉(zhuǎn)�！�

　　國投瑞銀新能源基金的基金經(jīng)理施成表示，隨著疫情影響的逐步削弱，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進度加快，對能源的需求仍會持續(xù)增加，未來有巨大成長空間的相關(guān)行業(yè)值得關(guān)注。長期持續(xù)受益于光伏、鋰電、半導(dǎo)體等產(chǎn)能擴張的設(shè)備制造業(yè)，有望保持較快的復(fù)合增速。

　　布局高成長公司

　　施成分析，2022年可能是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的蓄力之年，他會持續(xù)關(guān)注未來有巨大成長空間的行業(yè)。具體來看，設(shè)備制造業(yè)方面，會長期關(guān)注光伏、鋰電、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)鏈。新能源發(fā)電行業(yè)方面，預(yù)計2023年光伏行業(yè)內(nèi)部將不存在明顯的產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸，光伏制造成本將會出現(xiàn)迅速下降，因此新能源發(fā)電的最大受益者可能會是儲能行業(yè)。

　　農(nóng)業(yè)匯理新能源主題基金的基金經(jīng)理邢軍亮認為，成長板塊在經(jīng)歷大幅調(diào)整后，當(dāng)前交易擁擠度已回落至歷史較低水平，科技成長仍是高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，未來重點看好“碳中和”的新能源方向。從能源變革角度來看，“風(fēng)光”是未來電力生產(chǎn)側(cè)主力軍，逐步邁向存量替代階段。電動車方面，海外和國內(nèi)上游資源開發(fā)進度均呈現(xiàn)出加速態(tài)勢，同時新能源車潛在需求目前依舊強勁。當(dāng)前，從個股估值與基本面、持倉集中度角度來看，部分行業(yè)龍頭已經(jīng)進入了較好“左側(cè)”配置期。

　　鵬華基金閆思倩說，自去年年底以來，新能源板塊調(diào)整的時間和空間已經(jīng)相對充分，后續(xù)看好新能源相關(guān)領(lǐng)域，看好光伏板塊、電動車（尤其是動力電池、汽車智能化）相關(guān)板塊的投資機會。