新能源搶占“風(fēng)口” 基金經(jīng)理偏愛(ài)有加

    近期，新能源板塊強(qiáng)勢(shì)回彈，帶動(dòng)相關(guān)基金大面積“回血”，多只新能源主題基金凈值近一個(gè)月累計(jì)上漲超50%，成為本輪行情的亮點(diǎn)。

　　新能源基金再度進(jìn)入了廣大投資者的視野，投資者普遍關(guān)心對(duì)于該類(lèi)基金后市應(yīng)如何操作。業(yè)內(nèi)人士表示，新能源行業(yè)基本面預(yù)期將逐漸好轉(zhuǎn)，但也需要做好短期市場(chǎng)反復(fù)波動(dòng)的準(zhǔn)備。

　　強(qiáng)勢(shì)反彈

　　新能源行業(yè)是穩(wěn)增長(zhǎng)和疫情修復(fù)的重點(diǎn)，但是從2021年末到2022年4月受到內(nèi)外部因素的擾動(dòng)，去年市場(chǎng)表現(xiàn)突出的新能源板塊不斷承壓，出現(xiàn)大幅下跌。然而，隨著近日新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策出臺(tái)，投資環(huán)境逐步改善，新能源板塊反彈跡象明顯。

　　伴隨著新能源板塊的快速反彈，新能源主題基金及重倉(cāng)新能源板塊的基金也大幅“回血”。整體來(lái)看，多數(shù)基金凈值上漲。以反彈幅度較高的信澳新能源精選為例，4月27日以來(lái)，該基金凈值累計(jì)漲幅達(dá)到54%。根據(jù)一季度報(bào)告，該基金重倉(cāng)股有比亞迪、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等，其中比亞迪4月27日以來(lái)累計(jì)漲幅為48.22%。

　　此外，銀華智薈內(nèi)在價(jià)值、銀華樂(lè)享A、國(guó)投瑞銀新能源A等基金凈值累計(jì)漲幅也均超50%。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，有800多只基金在本輪反彈中凈值漲超30%，2400多只基金凈值漲超20%，凈值上漲的基金占全部基金比例為97%。

　　成長(zhǎng)空間大

　　新能源板塊為何能快速“回血”？面對(duì)新能源板塊，多家機(jī)構(gòu)保持樂(lè)觀的態(tài)度。

　　中信保誠(chéng)基金經(jīng)理孫浩中表示，近期反彈的新能源板塊主要包括新能源車(chē)和光伏，但兩者的反彈因素略有差異。新能源車(chē)近期的交易更多是由于供應(yīng)鏈得到修復(fù)，而光伏主要是源于能源成本上升的背景，特別是歐洲需求的快速增長(zhǎng)。

　　博時(shí)基金基金經(jīng)理郭曉林認(rèn)為，今年以來(lái)，受疫情和海外通脹壓力影響，整體宏觀經(jīng)濟(jì)需求有一定壓力，但新能源行業(yè)依然保持較好的成長(zhǎng)性。一方面，新能源汽車(chē)滲透率仍在不斷上行；另一方面，在海外能源危機(jī)的背景下，歐洲多個(gè)國(guó)家加速推動(dòng)新能源發(fā)電的發(fā)展，新能源行業(yè)無(wú)論是短期的景氣度還是長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間，都在各個(gè)行業(yè)中非常突出。前期市場(chǎng)因國(guó)內(nèi)外多重因素而下跌后，估值處于較低水平，近期隨著利空因素的消化，市場(chǎng)有所反彈，新能源作為基本面較好的板塊，其反彈自然最為強(qiáng)勁。

　　投資性?xún)r(jià)比高

　　郭曉林表示，新能源行業(yè)基本面預(yù)期將逐漸好轉(zhuǎn)，但也需要做好短期市場(chǎng)反復(fù)波動(dòng)的準(zhǔn)備�？春娩囯姵刂懈�(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)，雖然中短期受上游原材料價(jià)格影響，電池企業(yè)的利潤(rùn)率處于較低水平，但行業(yè)中不同梯隊(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)差距已經(jīng)比較明顯。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著材料環(huán)節(jié)的供給逐漸緩解，電池企業(yè)盈利能力會(huì)逐步回升，同時(shí)龍頭企業(yè)會(huì)有超額的盈利能力。

　　泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)混合基金經(jīng)理黃潛軼表示，隨著近期全國(guó)疫情得到控制，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于活躍，其中以制造業(yè)為代表的生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)速度較快。在制造業(yè)中，以新能源行業(yè)為代表，近年來(lái)在全球范圍內(nèi)具備很大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，政策方面，新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電都持續(xù)獲得支持。新能源汽車(chē)購(gòu)置稅相關(guān)政策在加速制定，風(fēng)光大基地、分布式光伏、分布式風(fēng)電推廣等政策將持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

　　“新能源汽車(chē)產(chǎn)品的吸引力持續(xù)提升，新能源電力在新增電力中的占比持續(xù)提升，使得行業(yè)良性發(fā)展。而在原油價(jià)格高企的背景下，海外也在加速推動(dòng)新能源相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，在這一過(guò)程中，我們也能從新能源制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)中充分受益。目前新能源相關(guān)行業(yè)滲透率仍較低，對(duì)應(yīng)潛在較高的業(yè)績(jī)長(zhǎng)期復(fù)合增速，整體估值并未明顯泡沫化，相關(guān)行業(yè)和企業(yè)具備較高的性?xún)r(jià)比。”黃潛軼表示。

　　孫浩中認(rèn)為，價(jià)值風(fēng)格依然會(huì)有政策方面的催化，成長(zhǎng)風(fēng)格雖然已經(jīng)有所反彈，但估值依然處于相對(duì)較低的位置。談及新能源板塊的投資機(jī)會(huì)，孫浩中表示：“相對(duì)來(lái)說(shuō)，在新能源車(chē)方向上，品牌整車(chē)、電池以及一些有競(jìng)爭(zhēng)力且格局相對(duì)較好的環(huán)節(jié)，比如隔膜、負(fù)極材料等，值得關(guān)注。在光伏這一方向上，關(guān)注一體化組件、逆變器、膠膜等。”