機構(gòu)配置需求強烈 逾800億資金“抄底”ETF
9月中旬以來，A股市場先后經(jīng)歷了持續(xù)探底和強勢反彈。在市場大幅波動的過程中，抄底資金蜂擁而至，超800億資金涌入寬基指數(shù)ETF、醫(yī)藥和半導(dǎo)體等行業(yè)ETF。在市場出現(xiàn)重大變化的階段，ETF的資金動向一般具有較強的參考意義。從投資需求來看，機構(gòu)投資者對寬基指數(shù)ETF的長期配置需求較強；對于醫(yī)藥等行業(yè)，基金人士建議，投資者可通過ETF來捕捉龍頭股上漲的貝塔行情。
抄底資金持續(xù)進場
11月3日A股三大指數(shù)小幅波動，截至當日收盤，上證指數(shù)微跌0.19%。半導(dǎo)體及電子元件、國防軍工等行業(yè)獲得主力資金大幅加持。11月以來，盡管上證指數(shù)在3000點附近反復(fù)，但市場信心恢復(fù)明顯，主力資金強勢介入，助力生物醫(yī)藥、大消費、新能源、半導(dǎo)體、國防軍工等行業(yè)板塊紛紛拉升。
值得關(guān)注的是，被稱為“投資風向標”的ETF資金持續(xù)躁動。Wind數(shù)據(jù)顯示，自9月14日以來，上證指數(shù)大幅震蕩，抄底資金持續(xù)進場。若以區(qū)間成交均價估算，9月14日至11月2日，A股ETF資金凈流入高達816.71億元。其中，以滬深300、上證50、中證500、科創(chuàng)50、中證1000為代表的主要寬基指數(shù)ETF“吸金”勢頭明顯。
以區(qū)間成交均價估算，9月14日至11月2日，華泰柏瑞滬深300ETF獲凈流入132.21億元；其次為華夏上證50ETF，獲凈流入90.50億元；南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等獲凈流入均超過50億元；南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等獲凈流入均超過20億元。
行業(yè)主題ETF方面，醫(yī)藥、券商、半導(dǎo)體等行業(yè)也獲得了資金的青睞。9月14日至11月2日，易方達滬深300醫(yī)藥ETF獲凈流入16.51億元，華寶中證全指證券公司ETF獲凈流入16.50億元，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF獲凈流入14.65億元，國泰中證全指證券公司、華寶中證醫(yī)療ETF等均獲凈流入超過10億元。
資金提前博弈
為何巨量資金在短短一個多月內(nèi)大幅涌入？北京某公募基金量化投資負責人表示，以滬深300為代表的大盤指數(shù)產(chǎn)品配置需求比較穩(wěn)定，受到具有較長投資周期機構(gòu)資金的青睞。此外，像中證500、中證1000等指數(shù)產(chǎn)品也會有一些階段性的時間配置窗口。近期，外部環(huán)境較為復(fù)雜，以高端制造、自主可控等概念為代表的中小盤風格占優(yōu)，資金可能會提前博弈市場預(yù)期。
有基金人士強調(diào)，醫(yī)藥板塊近期多次爆發(fā)行情，權(quán)重股領(lǐng)漲的貝塔行情較為明顯，非常適合用被動指數(shù)產(chǎn)品來進行配置，因此醫(yī)藥ETF持續(xù)受到資金青睞。
被視為“投資風向標”的ETF，今年以來多次出現(xiàn)資金“高拋低吸”現(xiàn)象。上述量化投資負責人表示，在市場出現(xiàn)重大變化的時期,ETF的資金動向具有較強的參考意義�！袄纾衲�4月底和10月末，股票型ETF均出現(xiàn)份額大幅增長，正好對應(yīng)市場底部區(qū)間�！彼硎�，當市場相對平緩的時候，ETF資金動向的指示意義相對較弱，機構(gòu)會根據(jù)套利需求和配置需求進行一些波段操作。
可加強組合進攻性
對于后市，不少機構(gòu)認為，政策發(fā)力有望對宏觀經(jīng)濟形成更強支撐，企業(yè)業(yè)績或迎來顯著復(fù)蘇。
銀華基金表示，展望四季度和明年，應(yīng)該用積極心態(tài)去挖掘市場機會，可逐漸加強組合的進攻性，看好新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國產(chǎn)軟件、人工智能等科技方向。嘉實基金表示，內(nèi)外雙循環(huán)將成為中期經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力，從投資機會來看，有望從貝塔收益轉(zhuǎn)向獲取阿爾法收益。
“目前市場背景下，有產(chǎn)業(yè)邏輯的成長板塊是更好選擇，可聚焦醫(yī)藥、消費、科技等領(lǐng)域，尤其是新能源、人形機器人為代表的科技成長方向�！眹┗鹦熘伪氡硎�。
景順長城基金楊銳文認為，包括軍工在內(nèi)的國家安全、能源安全、糧食安全和產(chǎn)業(yè)安全等領(lǐng)域是當下比較明確的機會，AR/VR、機器人、元宇宙等新技術(shù)新方向也值得關(guān)注。
在新能源行業(yè)方面，工銀瑞信基金認為，新能源車需求增長超預(yù)期，在新能源車購置稅免征延期、促進汽車消費配套政策落地等政策支撐下，行業(yè)有望保持高增長，可關(guān)注相關(guān)投資機會。汐泰投資何亞東表示，新能源大級別、長周期的機會依然存在，超額收益比較明顯，但需要有一個沉淀過程，短期可持續(xù)對該板塊跟蹤觀察。
