“齊刷刷”下調(diào) 基金收費難再“躺平”

　　降費正在成為公募基金行業(yè)的一股熱潮。僅6月7日，逾20只基金發(fā)布公告宣布實行費率優(yōu)惠。今年以來，近百只基金或下調(diào)管理費，或下調(diào)托管費。中國證券報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，“齊刷刷”的降費動作背后，部分基金公司或是保殼需求，或是本著增厚投資者收益的目的。

　　對于近期業(yè)內(nèi)熱議的浮動管理費問題，部分基金經(jīng)理對記者直言，“這很公平”，能夠一定程度上緩解公司或基金經(jīng)理快速做大規(guī)模后“躺平”收管理費的現(xiàn)象。長期來看，公募降費是大勢所趨。

　　債基和小微基金是主力軍

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有76只基金下調(diào)管理費率（僅統(tǒng)計2023年以前成立的基金，不同份額分開計算，下同），98只基金下調(diào)托管費。

　　此外，僅6月7日一天，就有逾二十只基金發(fā)布公告，對通過部分渠道申購公司旗下產(chǎn)品實行費率優(yōu)惠。

　　如此“齊刷刷”的動作，引發(fā)業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注。

　　不過，有公募人士告訴記者：“一些小微基金的管理費率下降力度比較大，可能是為了方便渠道資金進(jìn)來，背后實際上是基金的保殼需求�！�

　　記者注意到，今年以來，多只小微基金降費幅度居前，有產(chǎn)品直接將管理費從1.5%下降到0.3%，還有多只基金從1%下降到0.3%。整體來看，管理費下降0.5個百分點以上的11只基金中，僅有2只基金規(guī)模超過0.6億元。

　　另一位公募人士也表示：“我們近期對多只產(chǎn)品采取了降費措施，其實不僅是降費，基金經(jīng)理的投資策略較之前也有所改變。近期和很多機構(gòu)和渠道溝通后，了解了客戶的需求，想從多方入手吸引更多長期投資資金。”

　　除小微基金外，債券基金是此輪降費潮的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，76只下調(diào)管理費的基金中，有60只為債券基金。

　　盈米基金啟明研究員馮梓軒表示，近年來相關(guān)地產(chǎn)債和城投債經(jīng)歷過一系列風(fēng)險，債基的整體表現(xiàn)欠佳。而對于債基的投資者來講，其大多數(shù)都是以追求絕對收益的目標(biāo)去購買債基產(chǎn)品，降低費率一方面體現(xiàn)了基金公司對投資者負(fù)責(zé)任的態(tài)度，另一方面，一定程度上能增厚投資者收益。

　　不過，記者關(guān)注到，公募管理費率“冷熱不均”。目前，仍有11只股票型、混合型基金管理費率不低于2%。其中，管理費率最高的一只達(dá)到3%。債券型基金中，有24只不低于1%，還有606只債券型基金管理費率在0.7%-0.8%之間。而貨幣型基金中，有21只管理費率高達(dá)0.9%。

　　降費大勢所趨

　　近期，招銀理財發(fā)行的一只“不賺錢不收管理費”的權(quán)益類公募產(chǎn)品，再次將公募基金浮動管理費問題推向話題中心。

　　“我認(rèn)為，浮動管理費或是大勢所趨�！蹦澄换�金經(jīng)理對記者直言，這在業(yè)績端對基金公司和基金經(jīng)理提出要求，或可以緩解一些基金公司和基金經(jīng)理快速做大規(guī)模后“躺平”收管理費的現(xiàn)象。“業(yè)績好拿管理費，業(yè)績不好就不拿，這很公平�！彼�說。

　　馮梓軒認(rèn)為，浮動管理費的收費方式，實際上是一種將基金持有人收益與基金的收益同步綁定的計費機制。對于公募管理人來講，這種方式能夠體現(xiàn)出公募管理人對投資者的責(zé)任意識。

　　馮梓軒表示，近兩三年以來，基金行業(yè)的競爭異常激烈，降費是基金公司讓利給投資者。但實際上，投資者的收益最終是由投資的底層資產(chǎn)帶來的，而不是減少一點管理費率就能獲得更好收益，更應(yīng)該倡導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資。另外，投資者在選擇基金產(chǎn)品時，首要關(guān)注的仍是公募管理人的整體投研能力，以及對應(yīng)基金經(jīng)理的管理水平，再通過設(shè)定合理的費率規(guī)則來達(dá)到一個投資者與公募管理人長期雙贏的局面。