優(yōu)勝劣汰 基金清盤日漸常態(tài)化

　　今年以來，清盤基金數(shù)量仍然較多。截至3月11日，已經有43只基金走向清盤，這一數(shù)據(jù)高于2021年和2022年同期數(shù)據(jù)，略低于2023年同期數(shù)據(jù)。另外，還有不少基金徘徊在清盤的邊緣，近期屢屢發(fā)布資產凈值低于5000萬元的預警信息。

　　業(yè)內人士表示，隨著新基金發(fā)行門檻的降低，同質化產品越來越多，基金清盤也日趨常態(tài)化，這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對基民利益的有效保護。

　　今年以來43只基金清盤

　　近期，多只基金發(fā)布了清盤公告。比如，工銀瑞信基金公告稱，截至3月8日，工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接基金資產凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元，觸發(fā)基金合同終止情形，基金合同將自動終止。工銀瑞信基金自2024年3月9日起根據(jù)法律法規(guī)、基金合同等規(guī)定履行基金資產清算程序。

　　國壽安?；鹨补娣Q，國壽安保消費新藍?；鹨酝ㄓ嵎绞秸匍_了基金份額持有人大會，份額持有人大會于2月26日表決通過了《關于終止國壽安保消費新藍海靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關事項的議案》，自3月1日起，該基金進入財產清算期。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至3月11日，今年以來已經有43只基金清盤。這一數(shù)據(jù)高于2021年和2022年同期數(shù)據(jù)，2021年和2022年同期分別有34只和36只基金清盤，低于2023年同期數(shù)據(jù)，2023年同期有59只基金清盤。

　　值得注意的是，一些成立時間不長的基金也遭遇了清盤。申萬菱信價值臻選在2023年5月底成立，該基金在募集期宣布提前結募，但成立剛剛8個月，該基金便走向清盤，于今年2月1日終止運作。無獨有偶，工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接于2023年6月底成立，但在今年3月8日，該基金觸發(fā)合同終止情形，不得不清盤。

　　此外，一些業(yè)績較好的基金也以清盤告終。成立于2005年的國聯(lián)安安心成長是今年清盤的基金中，總回報最高的一只產品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月17日清盤，該基金成立以來的總回報達195.55%，年化回報為6.02%。

　　多只基金發(fā)布“預警”

　　除了已經清盤的基金，還有一些基金近日發(fā)布了資產凈值低于5000萬元的提示性公告。3月11日，中銀國際證券公告，根據(jù)有關規(guī)定，中銀證券均衡成長基金資產凈值連續(xù)30個工作日低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。3月9日，長城基金公告，根據(jù)有關規(guī)定，長城景氣成長基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

　　一些基金還在短期內多次發(fā)布資產凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告，比如易方達中證全指建筑材料ETF在2023年12月就曾三次發(fā)布基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告，今年又發(fā)布兩次基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告。該基金3月9日發(fā)布的公告顯示，截至3月8日，該基金已連續(xù)40個工作日基金資產凈值低于5000萬元，若截至3月22日，基金的基金資產凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元，觸發(fā)《基金合同》規(guī)定的終止情形，《基金合同》應當終止，基金管理人將對基金進行清算。

　　根據(jù)相關規(guī)定，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內，若連續(xù)60個工作日的基金資產凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60個工作日的基金份額持有人數(shù)量達不到200人，則基金管理人在經中國證監(jiān)會批準后有權宣布該基金終止。

　　目前，市場有不少規(guī)模低于5000萬元的基金，據(jù)統(tǒng)計，今年以來，超過80只基金發(fā)布了資產凈值低于5000萬元的提示性公告，其中易方達基金旗下產品最多，超過10只，鵬華基金、天弘基金等公司旗下也有多只產品發(fā)布基金資產凈值低于5000萬元的提示性公告。

　　按照產品類型來看，發(fā)布此類公告的產品幾乎涵蓋了所有基金類型，但其中最多的是ETF，占比近一半，華泰柏瑞中證有色金屬礦業(yè)主題ETF、摩根中證碳中和60ETF、易方達中證軟件服務ETF等均在今年發(fā)布了資產凈值低于5000萬元的公告。

　　行業(yè)供給側改革

　　某基金研究人士表示，隨著新基金審批和發(fā)行門檻的降低，基金“殼”價值逐漸變低，基金公司不用為了“保殼”而維持一些表現(xiàn)不佳、規(guī)模不大的產品的運作，從而形成了這種“有進有退”的局面。他認為，隨著大量同質化產品的問世，在市場的優(yōu)勝劣汰下，以后基金清盤會更加常態(tài)化。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，基金行業(yè)的發(fā)展，好比一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要提供退出的順暢通道，這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對基民利益的有效保護。

　　對于近幾年基金清盤數(shù)量較多的情況，一位基金公司渠道人士坦言，近幾年A股市場出現(xiàn)持續(xù)時間較長的調整，公募基金賺錢效應不如從前，甚至一些產品持續(xù)虧損，較多投資者選擇贖回，這導致部分基金規(guī)模或人數(shù)達不到存續(xù)要求，或者部分基金運營難以為繼，最終選擇清盤。

　　而對于較多ETF產品規(guī)模較低的情況，上述基金公司渠道人士表示，由于被動產品近年來受到投資者的歡迎，所以不少基金公司大力布局ETF產品，很多ETF，尤其是寬基指數(shù)ETF同質化嚴重，不排除一些產品在激烈的“發(fā)行戰(zhàn)”中找“幫忙資金”的情況，一旦這些資金撤走，這些產品規(guī)模就會迅速萎縮。同時，一些細分行業(yè)ETF的受眾太小，當長期等不到市場風口，漲幅不大甚至虧錢時，同樣會被投資者拋棄，規(guī)模下跌。

　　上述基金研究人士表示，雖然部分基金清盤可能出現(xiàn)倒在“黎明前”，錯失后續(xù)反轉的機會，但總體來看，基金清盤是行業(yè)供給側改革，有利于行業(yè)健康發(fā)展。