資金持續(xù)凈流入！債市行情走強(qiáng)帶火債券ETF

　　近期，隨著債市行情走強(qiáng)，債券ETF的工具屬性備受機(jī)構(gòu)資金青睞。截至3月18日，全市場債券ETF共19只，存量規(guī)模達(dá)831億元。其中，上交所共有債券ETF 14只，總規(guī)模640億元，較年初規(guī)模增長98億元，增幅達(dá)18%，獲資金持續(xù)凈流入。

　　從增量構(gòu)成來看，本輪債券ETF的規(guī)模增長主要來自以富國中債7-10年政策性金融債ETF、鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF為代表的長久期利率債ETF。截至目前，富國政金債券ETF最新規(guī)模達(dá)122億元，較年初規(guī)模增長50億元，增幅接近70%，成為全市場唯一規(guī)模突破百億的政金債ETF；鵬揚(yáng)30年期國債ETF最新規(guī)模達(dá)17億元，較年初增長超13億元，增幅高達(dá)380%，也是目前市場上唯一一只超長久期國債ETF。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次長久期產(chǎn)品規(guī)模增長，主要受益于近期債市收益率全面快速下行帶動債券整體進(jìn)入牛市。具體來看，一方面，機(jī)構(gòu)資產(chǎn)荒持續(xù)，在城投債收益率下行、非標(biāo)資產(chǎn)萎縮、存款利率下行的背景下，保險和中小銀行更傾向于鎖定長久期資產(chǎn)；另一方面，機(jī)構(gòu)預(yù)期今年內(nèi)仍有降息的操作，而央行的政策利率直接影響債券市場利率，只要利率下降大方向未變，債市調(diào)整即提供買入機(jī)會，同時機(jī)構(gòu)拉長久期既可獲得較高的持有收益，又有潛在的資本利得。

　　除上述產(chǎn)品之外，滬市其他債券ETF同樣亮點(diǎn)頻現(xiàn)：海富通短融ETF是目前市場上唯一以短期融資券為主要投資標(biāo)的的場內(nèi)工具型產(chǎn)品，產(chǎn)品定位于貨幣替代，目前規(guī)模246億元，也是全市場規(guī)模最大的債券ETF；博時可轉(zhuǎn)債ETF是市場上首只跟蹤可轉(zhuǎn)債相關(guān)指數(shù)的ETF，該產(chǎn)品最新規(guī)模達(dá)75億元；海富通城投債ETF是目前市場上唯一一只城投債類債券ETF，其最新規(guī)模已突破50億元。此外，博時上證30年期國債ETF近期剛剛完成募集，該ETF緊密追蹤上證30年國債指數(shù)，是超長債市場上較為稀缺的品種。

　　滬市債券ETF產(chǎn)品格局進(jìn)一步多元化，滬市債券ETF的配套機(jī)制日臻完善。一方面，目前的利率債ETF均可進(jìn)行質(zhì)押式回購融資。另一方面，債券ETF可實(shí)現(xiàn)T+0交易。此外，債券ETF納入了融資融券標(biāo)的、融券賣出所得價款可投資標(biāo)的。市場人士認(rèn)為，持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品機(jī)制為多樣化投資策略的實(shí)現(xiàn)提供了可能性，債券ETF有望在居民財富配置中扮演更加重要的角色。