半導體板塊走強 大基金投向成市場焦點

　　近日，國家大基金三期成立，注冊資本超前兩期總和。在這一消息刺激下，上周半導體板塊強勢上漲，多只個股出現(xiàn)較大漲幅，半導體主題基金也紛紛上漲。市場對半導體板塊的關注度開始升溫，有機構(gòu)觀點認為，2023年下半年以來，在傳統(tǒng)消費電子需求回暖、人工智能（AI）驅(qū)動行業(yè)創(chuàng)新和國產(chǎn)化持續(xù)推進的多重因素提振下，半導體板塊業(yè)績已逐步修復，或邁入景氣上行周期。

　　半導體板塊強勢上漲

　　5月27日，一則關于國家大基金三期成立的消息點燃了市場熱情。天眼查數(shù)據(jù)顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司于5月24日成立，注冊資本達3440億元，超過前兩期大基金注冊資本的總和。財政部、國開金融有限責任公司、上海國盛（集團）有限公司為前三大股東，分別持股17.4419%、10.4651%、8.7209%?！八拇笮小惫ば?、建行、農(nóng)行、中行均持股6.25%。

　　當天，半導體板塊強勢上漲，截至收盤，北方華創(chuàng)、中芯國際等多只個股漲超5%，海光信息、華海清科等漲超4%。相關半導體ETF、科創(chuàng)芯片ETF漲幅超過4%，更有半導體主題基金單日漲幅接近8%。截至5月31日，半導體板塊持續(xù)上漲，上海貝嶺、國科微、臺基股份等多只個股全周累計漲幅超過30%。

　　公開資料顯示，上海貝嶺、國科微、臺基股份均具有集成電路設計業(yè)務。上海貝嶺主營業(yè)務即為集成電路設計。公司產(chǎn)品涵蓋電源管理、信號鏈產(chǎn)品和功率器件三大產(chǎn)品領域，提供半導體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。國科微同樣是一家專注集成電路設計的企業(yè)，致力于超高清智能顯示、智慧視覺、固態(tài)存儲、物聯(lián)網(wǎng)等領域大規(guī)模芯片及解決方案的開發(fā)。臺基股份主營功率半導體器件的研發(fā)、制造、銷售及服務，主要產(chǎn)品為大功率晶閘管、整流管、IGBT、電力半導體模塊、脈沖功率開關等功率半導體器件，具備自主技術的芯片設計、制程、封裝、測試完整產(chǎn)業(yè)鏈及研發(fā)中心。

　　半導體或進入景氣上行周期

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（大基金一期）成立于2014年9月，注冊資本987億元，募集資金1387億元；國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（大基金二期）成立于2019年10月，注冊資本2041.5億元，募集資金2042億元。

　　前兩期大基金成立后，半導體板塊都出現(xiàn)不菲的漲幅。以半導體精選指數(shù)為例，2014年9月，大基金一期成立后，當月該指數(shù)漲超12%，隨后持續(xù)呈上漲態(tài)勢，從2014年9月末的4621.94點漲至2015年6月末的7425.06點，2015年6月曾觸及10922.39點。不到一年時間，該指數(shù)期間最大漲幅超過130%。2019年10月，大基金二期成立后，該指數(shù)再度強勢上漲，從2019年10月末的10536.16點漲至2021年7月底的34477.84點。

　　時隔五年，大基金三期出爐，是否會再度書寫半導體板塊的強勢行情？新的半導體板塊布局機會在哪里？

　　東莞證券認為，2023年下半年以來，在傳統(tǒng)消費電子需求回暖、AI驅(qū)動行業(yè)創(chuàng)新和國產(chǎn)化持續(xù)推進的多重驅(qū)動因素下，半導體板塊業(yè)績逐步修復，或邁入景氣上行周期。作為現(xiàn)代信息技術的基礎，半導體產(chǎn)業(yè)對于新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展具有重要意義。建議關注一季度表現(xiàn)相對較好的半導體設備、存儲、CIS、半導體封測與半導體材料等細分板塊。

　　華鑫基金認為，預計大基金三期可能會延續(xù)對半導體設備和材料的支持，有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象。中航證券認為，預計大基金三期可能重點投資人工智能芯片、先進半導體設備（尤其是光刻機等）、半導體材料（光刻膠等）。

　　部分個股獲大基金加倉

　　市場猜測大基金三期重點投資方向的同時，此前成立的兩期大基金主要都投資了哪些上市公司，也引發(fā)了投資者的關注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，大基金一期共持有23家A股上市公司（不含未披露一季報的北交所公司），合計持股市值為526.57億元，持股市值前三的公司為北方華創(chuàng)、滬硅產(chǎn)業(yè)、長電科技，持股市值分別為87.82億元、75.07億元、66.64億元，占公司流通A股比例為5.41%、20.84%、13.24%。大基金二期共持有13家A股上市公司，合計持股市值為153.10億元，持股市值前三的公司為中芯國際、中微公司、北方華創(chuàng)，持股市值分別為55.65億元、36.49億元、15.08億元，占公司流通A股比例為6.46%、3.95%、0.93%。

　　相較于2023年末而言，大基金一期在2023年一季度減持雅克科技475.93萬股；大基金二期新進東芯股份前十大流通股東榜單，持有約329.7萬股，持股市值7662.15億元，占流通A股比例1.19%。

　　公開資料顯示，雅克科技致力于電子半導體材料，深冷復合材料以及塑料助劑材料研發(fā)和生產(chǎn)，并于2018年通過外延并購，切入半導體封裝材料、電子特氣、IC材料等領域。東芯股份主要聚焦中小容量通用型存儲芯片的研發(fā)、設計和銷售，可以同時提供NAND、NOR、DRAM等存儲芯片完整解決方案，并能為優(yōu)質(zhì)客戶提供芯片定制開發(fā)服務。