大資金主攻龍頭寬基ETF 風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步修復(fù)

　　4月9日，主要寬基指數(shù)ETF成交持續(xù)活躍，科創(chuàng)50ETF率先放量。港股主題ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF放量尤為明顯。

　　近日的資金動向尤為引人注目。4月8日，A股股票型ETF資金凈流入規(guī)模再創(chuàng)近期新高，罕見突破千億大關(guān)。與4月7日相比，跟蹤中證500、中證1000指數(shù)的中小盤寬基ETF在8日獲得資金顯著加倉，南方中證500ETF、南方中證1000ETF凈流入額均在百億元以上。本周前兩個(gè)交易日（4月7日、4月8日），全市場股票型ETF合計(jì)獲資金凈流入超1600億元。

　　龍頭寬基ETF持續(xù)放量

　　4月9日，華泰柏瑞南方東英恒生科技指數(shù)ETF、華夏恒生科技ETF成交額分別達(dá)到156.39億元、151.12億元，均創(chuàng)下去年10月8日以來新高。當(dāng)日，還有多只港股券商、互聯(lián)網(wǎng)主題ETF成交額均超過70億元。

　　此外，多只A股主要寬基指數(shù)ETF再次放量。上午10時(shí)，華夏基金旗下的科創(chuàng)50ETF出現(xiàn)大量買盤。臨近午間收盤時(shí)，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF等龍頭寬基ETF放量。4月9日全天，科創(chuàng)50ETF成交額達(dá)到68.42億元，位居A股寬基ETF成交額第一。此外，華泰柏瑞滬深300ETF成交額63.34億元、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF成交額57.61億元，華夏上證50ETF成交額39.5億元。

　　值得關(guān)注的是，4月8日A股ETF資金凈流入規(guī)模罕見突破千億大關(guān)，近期股票型ETF單日資金凈流入超千億元的情況發(fā)生在2024年10月8日。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照標(biāo)的指數(shù)劃分，4月8日，跟蹤滬深300、中證1000、中證500指數(shù)的ETF合計(jì)資金凈流入額位居全市場前三，凈流入額分別高達(dá)534.17億元、254.33億元、148.96億元。與4月7日僅有跟蹤滬深300指數(shù)的ETF合計(jì)資金凈流入超百億元的情況相比，4月8日跟蹤中證1000、中證500等中小盤寬基指數(shù)的ETF顯著獲得資金增持。

　　全市場規(guī)模最大的ETF——華泰柏瑞滬深300ETF歷史上首次出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日凈流入均超過160億元的情況。4月7日至4月8日，該ETF累計(jì)凈流入超340億元，基金份額新增超90億份。此外，南方中證500ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF等龍頭寬基品種4月8日的資金凈流入規(guī)模也都升至百億元以上，集體創(chuàng)下單日凈流入額歷史新高。

　　4月7日至4月8日，易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF累計(jì)凈流入規(guī)模均超過200億元；嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF累計(jì)凈流入規(guī)模均超過150億元。

　　對比之下，資金在中證1000ETF的增持相對分散。南方中證1000ETF4月8日凈流入超110億元，創(chuàng)下僅次于2024年9月30日的歷史第二高紀(jì)錄。另有3只中證1000ETF分別獲凈流入70.27億元、52.47億元、20.56億元，均創(chuàng)下單日歷史新高紀(jì)錄。

　　市場信心得到有效提振

　　繼以中央?yún)R金、中國誠通、中國國新為代表的大型國資機(jī)構(gòu)紛紛宣布增持ETF后，近日又有多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及資管機(jī)構(gòu)宣布加入增持ETF的行列，ETF增持大軍持續(xù)擴(kuò)容。

　　對于近期多家機(jī)構(gòu)增持ETF的動作，華夏基金表示，隨著政策發(fā)力疊加內(nèi)援抵達(dá)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。短期ETF持續(xù)獲增持為市場注入信心，遏制市場風(fēng)險(xiǎn)蔓延，類“平準(zhǔn)基金”的表述表明相關(guān)政策機(jī)制將更趨完善，成為資本市場高質(zhì)量發(fā)展的核心支柱。伴隨著避險(xiǎn)情緒快速擴(kuò)散，A股市場調(diào)整，決策層迅速主動作為，一定程度上遏制了恐慌情緒的蔓延及流動性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。從海外和歷史經(jīng)驗(yàn)來看，日韓等市場的“平準(zhǔn)基金”均起到提振投資者信心的作用，且有“四兩撥千斤”的政策效果。

　　華夏基金認(rèn)為，盡管短期全球貿(mào)易承壓，引發(fā)金融市場波動，但從中長期來看，中國依托全球最完整的工業(yè)體系、持續(xù)突破的科技創(chuàng)新生態(tài)、縱深廣闊的國內(nèi)市場，將加速重構(gòu)全球經(jīng)濟(jì)增長范式。與此同時(shí)，國內(nèi)迅速積極應(yīng)對，降準(zhǔn)降息等貨幣政策已經(jīng)“提前預(yù)告”，刺激內(nèi)需等政策有望進(jìn)一步發(fā)力。關(guān)于外貿(mào)、資本市場及產(chǎn)業(yè)層面，決策層均有相對應(yīng)的抓手。從市場表現(xiàn)來看，風(fēng)險(xiǎn)偏好開始有所修復(fù)，隨著上漲個(gè)股比例大幅提升，A股有望步入修復(fù)階段。

　　展望后市，中銀基金表示，全球資金開啟短線避險(xiǎn)模式，A股和港股市場難以避免地受到流動性沖擊。中期來看，在海外經(jīng)濟(jì)與金融市場強(qiáng)波動的情況下，國內(nèi)政策面會更加重視擴(kuò)大內(nèi)需和全要素生產(chǎn)力的提升，外部變化也將進(jìn)一步加大財(cái)政與貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的必要性。隨著近期一系列政策持續(xù)加碼，穩(wěn)定資本市場預(yù)期持續(xù)發(fā)力，維護(hù)資本市場力量持續(xù)壯大，有力提振了國內(nèi)外投資者對A股市場的信心。

　　華安基金表示，市場資金的動向印證了對中國資產(chǎn)的長期看好態(tài)度。從“國家隊(duì)”真金白銀的增持回購，到政策工具與市場機(jī)制協(xié)同發(fā)力，從產(chǎn)業(yè)升級的底層支撐到估值修復(fù)的長期邏輯，中國資本市場展現(xiàn)出了強(qiáng)大的韌性與潛力。