基金一季報密集亮相 基金經(jīng)理提升“含科量”

　　證券時報記者 吳琦

　　2025年基金一季報進入披露高峰期?；鸾?jīng)理的調(diào)倉換股路徑逐漸浮出水面。截至4月20日，招商基金、鵬華基金、銀華基金等42家基金公司旗下近千只基金已率先披露2025年基金一季報。一季度，AI領(lǐng)域等新興行業(yè)產(chǎn)品熱度持久，對經(jīng)濟活躍度有所提振，中國資產(chǎn)整體表現(xiàn)活躍，基金經(jīng)理大幅提升持倉“含科量”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，平安先進制造主題、華富科技動能、長城久鑫、萬家行業(yè)優(yōu)選、中歐智能制造等一批績優(yōu)基金的一季報密集亮相，上述基金在今年一季度均取得25%以上正收益。

　　無一例外，上述業(yè)績優(yōu)異的基金均重倉了科技股。人工智能、人形機器人、半導(dǎo)體等科技股扎堆的主題板塊獲基金密集持有。

　　平安先進制造主題、華富科技動能、長城久鑫等主要配置了人形機器人方向。平安先進制造主題基金經(jīng)理張蔭先表示，一季度主要配置維持在人形機器人方向，相信人形機器人持續(xù)周期會更長，賽道容量也更為龐大，力求深度參與人形機器人產(chǎn)業(yè)的高速成長。

　　中歐智能制造、金信精選成長等配置了半導(dǎo)體方向。金信精選成長基金經(jīng)理孔學(xué)兵在一季報中表示，國產(chǎn)半導(dǎo)體正加速從落后追趕走向突破引領(lǐng)，相關(guān)領(lǐng)域可能蘊含較多的戰(zhàn)略性機遇，值得布局守候。

　　重倉股囊括人工智能、人形機器人和半導(dǎo)體概念股的萬家行業(yè)優(yōu)選基金一季度取得26.88%正收益，一季度末重倉持有深信服、瑞芯微、寒武紀、綠的諧波、圣邦股份等公司，并新進了格科微。

　　績優(yōu)基金因業(yè)績表現(xiàn)較好獲得資金青睞。平安先進制造主題、華富科技動能、長城久鑫、中歐智能制造等在一季度均獲投資者不同程度凈申購。

　　值得注意的是，今年一季度市場表現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，部分科技賽道成交量擁擠。中歐智能制造基金經(jīng)理邵潔指出，經(jīng)過去年四季度和今年一季度的漲幅后，TMT行業(yè)整體市凈率估值已達歷史中位數(shù)水平，后續(xù)需觀測推理落地的速度和力度，若推理應(yīng)用或訓(xùn)練大模型的進展不達預(yù)期，科技股或?qū)㈦S之波動。

　　展望二季度，基金經(jīng)理依舊看好科技板塊。銀華基金港股科技30ETF基金經(jīng)理李宜璇認為，經(jīng)濟周期的回落與經(jīng)濟的新舊更替正同步發(fā)生，在此進程中，新的產(chǎn)業(yè)鏈條正逐步取代舊產(chǎn)業(yè)，成為國民經(jīng)濟主體支柱。