首批科創(chuàng)債ETF獲追捧 中長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊

　　從7月7日首發(fā)，到當(dāng)天全部結(jié)束募集，再到7月10日全部成立，首批科創(chuàng)債ETF的發(fā)行節(jié)奏堪稱(chēng)火速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這批基金合計(jì)募資規(guī)模達(dá)289.9億元，多只產(chǎn)品募資金額觸及30億元規(guī)模上限，部分基金更是啟動(dòng)比例配售。

　　10只基金全部一天結(jié)募

　　據(jù)了解，首批科創(chuàng)債ETF共包括10只基金，分別掛鉤三類(lèi)科創(chuàng)債指數(shù)，富國(guó)基金、南方基金、招商基金、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金6家基金公司旗下科創(chuàng)債ETF跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；博時(shí)基金、廣發(fā)基金、鵬華基金旗下科創(chuàng)債ETF跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；景順長(zhǎng)城基金旗下科創(chuàng)債ETF則跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　回顧首批科創(chuàng)債ETF的發(fā)行，從上報(bào)發(fā)行材料獲接收到基金成立，全程耗時(shí)不到一個(gè)月。6月18日，10只基金的上報(bào)材料獲接收；7月2日，10只基金獲批發(fā)行；7月7日，10只基金開(kāi)啟首發(fā)。值得注意的是，原本只有7只產(chǎn)品定檔為當(dāng)天結(jié)束發(fā)行。最后，另外3只基金宣布提前結(jié)募，也就是說(shuō)，10只基金全部?jī)H一天完成首發(fā)募集；7月10日，10只基金全部成立，合計(jì)募資近290億元。

　　其中，科創(chuàng)債ETF富國(guó)、科創(chuàng)債ETF博時(shí)在首募期間均募資超過(guò)30億元規(guī)模上限，并啟動(dòng)比例配售，前者配售比例約96.58%，后者配售比例為99.272%。其它幾只基金雖未觸及比例配售，但募集規(guī)模也非常接近30億元規(guī)模上限?？苿?chuàng)債ETF鵬華募資29.94億元，科創(chuàng)債ETF南方募資29.93億元，科創(chuàng)債ETF招商募資29.91億元，科創(chuàng)債ETF廣發(fā)募資29.68億元，科創(chuàng)債ETF華夏募資29.61億元，科創(chuàng)債ETF嘉實(shí)募資29.59億元，科創(chuàng)債ETF易方達(dá)募資28.22億元，科創(chuàng)債ETF景順募資23億元。

　　從有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)方面看，首批10只科創(chuàng)債ETF的認(rèn)購(gòu)戶數(shù)全部都超過(guò)1000戶。認(rèn)購(gòu)戶數(shù)最多的為科創(chuàng)債ETF富國(guó)，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)6041戶；招商基金、博時(shí)基金、景順長(zhǎng)城基金旗下科創(chuàng)債ETF有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)均超4000戶；嘉實(shí)基金、鵬華基金、易方達(dá)基金旗下科創(chuàng)債ETF有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超3000戶。科創(chuàng)債ETF廣發(fā)有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超過(guò)2600戶，南方基金、華夏基金旗下科創(chuàng)債ETF認(rèn)購(gòu)戶數(shù)則不足2000戶。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，戶數(shù)越少往往意味著“大戶”越多。

　　各方參與熱情較高

　　部分基金公司人士表示，首批科創(chuàng)債ETF的發(fā)行，是基金公司在政策支持下的一次快速布局。從7月2日產(chǎn)品獲批，到7月7日發(fā)行并一日售罄，代表了市場(chǎng)參與各方對(duì)科創(chuàng)債ETF這一創(chuàng)新產(chǎn)品的高度重視。

　　南方基金認(rèn)為，科創(chuàng)債ETF的發(fā)行對(duì)于推進(jìn)公募行業(yè)填補(bǔ)“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白以及助力推動(dòng)科技金融高質(zhì)量發(fā)展、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義，也為年金、保險(xiǎn)、理財(cái)子、私募等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人客戶投資場(chǎng)內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來(lái)發(fā)展前景較為廣闊。

　　博時(shí)基金認(rèn)為，當(dāng)前，科創(chuàng)公司債成交流動(dòng)性中樞有所上移，隨著相關(guān)基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容與投資者參與度上升，成分券流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升?？苿?chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，是未來(lái)信用債供給的重要來(lái)源，其發(fā)行規(guī)模也有望持續(xù)擴(kuò)容。隨著各類(lèi)投資者的不斷加入，科創(chuàng)債指數(shù)基金中長(zhǎng)期的發(fā)展空間廣闊。

　　科創(chuàng)債ETF廣發(fā)基金經(jīng)理洪志認(rèn)為，以ETF為載體布局科創(chuàng)債指數(shù)具有三大特點(diǎn)：一是費(fèi)率和門(mén)檻較低，如科創(chuàng)債ETF廣發(fā)的管理費(fèi)率疊加托管費(fèi)率僅每年0.2%，同時(shí)允許以小額資金參與高門(mén)檻的科創(chuàng)債市場(chǎng)，降低了投資者的交易成本和投資門(mén)檻。二是分散風(fēng)險(xiǎn)?？苿?chuàng)債ETF跟蹤的是一籃子信用評(píng)級(jí)為AAA的科創(chuàng)債券，通過(guò)指數(shù)化投資有效地分散了單一債券違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)基金凈值的潛在沖擊。三是流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，交易便捷。ETF可在二級(jí)市場(chǎng)像股票一樣買(mǎi)賣(mài)，流動(dòng)性遠(yuǎn)高于單只債券，且相關(guān)ETF做市商提供雙向報(bào)價(jià)，能夠提升交易效率。

　　債券類(lèi)ETF快速發(fā)展

　　今年以來(lái)，債券類(lèi)ETF發(fā)展出現(xiàn)明顯提速。一方面，新產(chǎn)品加速問(wèn)世，發(fā)行規(guī)模也較為可觀。今年年初，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF發(fā)行成立，合計(jì)募資超過(guò)200億元。記者了解到，首批科創(chuàng)債ETF剛剛成立不久，就有多家基金公司表示在籌備第二批科創(chuàng)債ETF申報(bào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，包括首批科創(chuàng)債ETF在內(nèi)，全市場(chǎng)已成立的債券類(lèi)ETF接近40只，其中接近半數(shù)成立于今年。

　　另一方面，債券類(lèi)ETF規(guī)模也出現(xiàn)明顯擴(kuò)容。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月12日，目前全市場(chǎng)已上市交易的債券類(lèi)ETF規(guī)模已超過(guò)3900億元，相較于去年末已實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

　　從單只產(chǎn)品來(lái)看，截至7月12日，全市場(chǎng)已上市交易的29只債券類(lèi)ETF中，已有約半數(shù)基金規(guī)模超過(guò)100億元。其中，政金債券ETF、短融ETF最新規(guī)模更是均超過(guò)500億元。

　　平安基金基金經(jīng)理王鄖曾在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2025年，債市波動(dòng)加大或是大概率的，這也將使得債市投資可能要更注重把握波段交易機(jī)會(huì)，交易頻率可能增加。他認(rèn)為，在此情形下，具備交易屬性的低費(fèi)率債券ETF產(chǎn)品或迎來(lái)新機(jī)遇。就目前體量而言，債券ETF規(guī)模還有相當(dāng)大的發(fā)展空間。