中金基金：科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布恰逢其時(shí)

　　中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）7月22日盤后，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布了首條科創(chuàng)板指數(shù)——科創(chuàng)50指數(shù)的歷史行情，實(shí)時(shí)行情將在7月23日發(fā)布。中金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行已納入日程，科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布恰逢其時(shí)，標(biāo)志著科創(chuàng)板市場(chǎng)投資進(jìn)入嶄新階段。

　　中金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，回顧過(guò)去一年科創(chuàng)板的發(fā)展，主要呈現(xiàn)以下三大特點(diǎn)和變化：一是注冊(cè)制順利落地，上市公司日趨多元。二是市場(chǎng)表現(xiàn)日趨平穩(wěn)，機(jī)構(gòu)參與熱情不減。三是在成功試點(diǎn)IPO注冊(cè)制的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)配套制度建設(shè)。

　　中金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著科創(chuàng)50指數(shù)正式發(fā)布，產(chǎn)品發(fā)行納入日程，科創(chuàng)板市場(chǎng)投資即將進(jìn)入嶄新階段。

　　首先，參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合實(shí)際情況，科創(chuàng)50指數(shù)的編制方法存在諸多針對(duì)性的安排�？苿�(chuàng)50指數(shù)的編制參考了如納斯達(dá)克100等國(guó)際代表性指數(shù)的編制經(jīng)驗(yàn)，充分結(jié)合了科創(chuàng)板市場(chǎng)自身的實(shí)際情況，在樣本空間、選樣篩選、加權(quán)方式、成分調(diào)整等各環(huán)節(jié)，均根據(jù)科創(chuàng)板的特點(diǎn)進(jìn)行了有針對(duì)性的安排。例如，由于科創(chuàng)板允許紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證及不同投票權(quán)架構(gòu)公司上市，所以科創(chuàng)50指數(shù)的樣本空間中除包含普通股外，還將紅籌企業(yè)發(fā)行的科創(chuàng)板上市存托憑證、不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票納入樣本空間，以增強(qiáng)指數(shù)代表性。

　　其次，科創(chuàng)50指數(shù)可以表征市場(chǎng)整體表現(xiàn)、設(shè)立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)、發(fā)行指數(shù)化產(chǎn)品等。科創(chuàng)板上市公司數(shù)量日益增多，投資者對(duì)于該板塊的關(guān)注度和參與熱情有增無(wú)減，市場(chǎng)需要一個(gè)工具來(lái)表征和觀測(cè)板塊整體運(yùn)行情況，科創(chuàng)50指數(shù)的推出正滿足這一需求。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的參與度持續(xù)提升，聚焦科創(chuàng)板市場(chǎng)的主動(dòng)管理權(quán)益產(chǎn)品不斷增多，科創(chuàng)50指數(shù)可作為產(chǎn)品管理人和份額持有人進(jìn)行產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的有效基準(zhǔn)�；�于科創(chuàng)50指數(shù)開(kāi)發(fā)的指數(shù)化產(chǎn)品，可以有效擴(kuò)大市場(chǎng)需求，引入長(zhǎng)期投資者。為滿足投資者適當(dāng)性原則，科創(chuàng)板對(duì)個(gè)人投資者有較高的投資門檻（資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元，證券交易經(jīng)驗(yàn)2年以上）。而作為普惠金融的代表性產(chǎn)品，指數(shù)產(chǎn)品的投資門檻通常較低，是適合個(gè)人投資者的金融工具。通過(guò)設(shè)立科創(chuàng)50指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品，既可以讓個(gè)人投資者分享科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，又可以增加對(duì)科創(chuàng)板股票的需求，客觀上促進(jìn)了個(gè)人投資者通過(guò)基金轉(zhuǎn)化成為中長(zhǎng)期投資者，達(dá)到更好平衡市場(chǎng)供需關(guān)系的目的。

　　再者，投資者持有相關(guān)指數(shù)化工具是一種系統(tǒng)捕捉科技創(chuàng)新類行業(yè)中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)的方式。指數(shù)投資是一種適合科技創(chuàng)新類行業(yè)的價(jià)值投資方式。簡(jiǎn)單來(lái)講，價(jià)值投資是一種基于公司基本面價(jià)值分析來(lái)進(jìn)行決策的投資方式，實(shí)際投資中可概括為選擇“三好”公司，即好賽道、好公司、好價(jià)格。一方面，由于科技創(chuàng)新行業(yè)具有研發(fā)創(chuàng)新速度快、短期業(yè)績(jī)不確定性高等特點(diǎn)，投資者在這些行業(yè)中選出未來(lái)可能勝出的公司或?yàn)楣�司進(jìn)行準(zhǔn)確估值的難度要明顯大于盈利穩(wěn)定、競(jìng)爭(zhēng)壁壘明確的行業(yè)；另一方面，中長(zhǎng)期來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)、生活方式的改變等大趨勢(shì)，是可以預(yù)期的。哪些賽道最終可能誕生出偉大公司，又是相對(duì)可觀測(cè)的。長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)50指數(shù)具備成為中國(guó)版納斯達(dá)克100指數(shù)的潛力，在中國(guó)消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，科創(chuàng)板有機(jī)會(huì)不斷孵化和培育出中國(guó)的優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新龍頭企業(yè)。