南方基金應(yīng)帥：把投資眼光 放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)些

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要手段，醫(yī)藥消費(fèi)、以新能源為代表的新興產(chǎn)業(yè)都具有廣闊的發(fā)展空間。

　　在此背景下，南方基金旗下南方產(chǎn)業(yè)升級(jí)將于12月1日正式發(fā)行。該基金擬任基金經(jīng)理應(yīng)帥表示，將以產(chǎn)業(yè)思維挖掘產(chǎn)業(yè)升級(jí)的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期投資具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，分享企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造的價(jià)值。

　　聚焦優(yōu)質(zhì)公司

　　作為從業(yè)近20年的投資老兵，應(yīng)帥有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和成熟的組合管理思路。

　　“多輪牛熊更替的經(jīng)歷，對(duì)我投資理念的形成起到了巨大的啟示和提升作用�！睉�(yīng)帥表示，第一，盡管資本市場(chǎng)有貪婪和恐懼的時(shí)候，但企業(yè)自身是靠產(chǎn)業(yè)邏輯和自身競(jìng)爭(zhēng)力推進(jìn)發(fā)展的。因此，應(yīng)該投資那些能夠穿越牛熊的企業(yè)，減少對(duì)熱點(diǎn)主題和風(fēng)格切換的追逐。只有聚焦優(yōu)秀企業(yè)，才能克服市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的恐懼。

　　第二，堅(jiān)守能力圈投資原則，能夠避免無(wú)謂的投資虧損，這對(duì)提升長(zhǎng)期回報(bào)有非常大的幫助。同時(shí)，每個(gè)基金經(jīng)理都要通過(guò)學(xué)習(xí)，不斷拓展自身的能力圈，加深對(duì)產(chǎn)業(yè)和公司的理解。

　　第三，要把投資眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)些，去研究和把握企業(yè)未來(lái)3年、5年的發(fā)展前景。選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠大概率做到“慢就是快”，實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的投資回報(bào)�！昂芏嗳俗鐾顿Y，都希望在短期內(nèi)獲得巨額回報(bào)，但實(shí)際情況往往是欲速則不達(dá)�！�

　　對(duì)于優(yōu)質(zhì)公司的判斷，應(yīng)帥表示，成長(zhǎng)是企業(yè)價(jià)值的重要組成部分。只有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做到持續(xù)、穩(wěn)定且高質(zhì)量，投資價(jià)值才能逐漸體現(xiàn)出來(lái)，投資回報(bào)才有可能做到卓越�！皥�(jiān)信長(zhǎng)期主義，希望找到成長(zhǎng)較為確定的優(yōu)質(zhì)企業(yè)并長(zhǎng)期持有。”

　　具體來(lái)看，應(yīng)帥主要從三個(gè)維度選擇優(yōu)質(zhì)公司。第一，看公司品質(zhì)，即公司的競(jìng)爭(zhēng)壁壘和護(hù)城河。需要分析公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源和變化，去研究持續(xù)提高競(jìng)爭(zhēng)力的能力。“具備護(hù)城河的企業(yè)才能穿越行業(yè)發(fā)展周期，真正成為時(shí)間的朋友，平庸的企業(yè)往往是時(shí)間的敵人�！钡诙�，看公司的長(zhǎng)期發(fā)展空間，只有具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間的企業(yè)，才有機(jī)會(huì)獲得持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。第三，看公司估值。在估值合理的情況下投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有望實(shí)現(xiàn)更好的投資收益。

　　看好醫(yī)藥消費(fèi)、光伏、新能源汽車投資機(jī)會(huì)

　　對(duì)于未來(lái)，應(yīng)帥表示，行業(yè)配置上遵循偏成長(zhǎng)風(fēng)格的思路，選擇行業(yè)發(fā)展空間大、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局良好的賽道。

　　具體來(lái)看，應(yīng)帥依然看好醫(yī)藥消費(fèi)、光伏和新能源汽車等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。醫(yī)藥行業(yè)方面，在人口老齡化程度不斷加深的背景下，醫(yī)藥領(lǐng)域的需求會(huì)持續(xù)上升，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間比較大。應(yīng)帥認(rèn)為，創(chuàng)新將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵，創(chuàng)新藥、CXO行業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展。

　　應(yīng)帥認(rèn)為，光伏具有綠色產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，光伏發(fā)電即將進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，迎來(lái)需求的大爆發(fā)。同時(shí)，光伏行業(yè)估值普遍不高，未來(lái)光伏行業(yè)有望迎來(lái)估值、業(yè)績(jī)雙升的投資機(jī)會(huì)。

　　新能源汽車方面，應(yīng)帥認(rèn)為，新能源汽車的駕駛體驗(yàn)優(yōu)于傳統(tǒng)車。在綠色能源革命的背景下，各國(guó)政府針對(duì)新能源汽車推出的相關(guān)政策，將促進(jìn)消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車、推動(dòng)傳統(tǒng)汽車企業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，新能源汽車目前的滲透率不高，具有較大的發(fā)展空間。