南華基金總經(jīng)理朱堅：探索公募基金衍生品投資新藍(lán)海

　　南華基金是國內(nèi)首家由期貨公司全資控股的公募基金管理公司，成立至今已滿四年。近日，南華基金總經(jīng)理朱堅在接受中國證券報記者專訪時談到，南華基金將充分發(fā)揮母公司南華期貨的“全球金融衍生品服務(wù)”優(yōu)勢，推進(jìn)衍生品公募化，并在產(chǎn)品設(shè)計、運(yùn)營、產(chǎn)品服務(wù)等各方面秉承“精品”戰(zhàn)略。

　　搭建衍生品投資橋梁

　　近年來，金融衍生品逐漸成為主要的資產(chǎn)配置工具之一。從全球首個標(biāo)準(zhǔn)化商品期貨——玉米期貨于1865年芝加哥期貨交易所上市以來，全球衍生品已發(fā)展了一個半世紀(jì)。我國期貨市場已成立超三十年，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，已上市的期貨品種近70個，覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)多數(shù)領(lǐng)域。

　　在此背景下，公募基金與期貨市場的合作不斷深化。目前，公募基金參與期貨市場主要投資品種為金融期貨和商品期貨兩大領(lǐng)域。應(yīng)用程度相對較廣的是利用股指期貨、國債期貨做對沖交易，主要目的是為了套期保值。另外，公募基金還參與商品期貨投資，2019年8月首批商品期貨ETF基金獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，目前處于小范圍試點階段。

　　朱堅指出，我國公募參與期貨市場還處于起步階段，仍有非常長的路要走。目前可投資股指期貨與國債期貨的基金約5900只，但實際投資的僅約230多只。隨著我國金融市場的逐漸成熟，投資策略逐步完善，投資者的接受度不斷提升，未來將會有越來越多的公募基金參與到衍生品市場當(dāng)中。

　　他表示：“希望通過不斷的探索與實踐，打造南華基金衍生品特色標(biāo)簽，探索公募基金行業(yè)新藍(lán)海�！彼�進(jìn)一步介紹，由于期貨市場的特殊性，要求參與者有較高的專業(yè)投資能力及風(fēng)險承受能力，普通投資者若想?yún)⑴c期貨市場的投資難度較大，而公募基金作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，可以為個人投資者參與衍生品投資搭建橋梁。

　　推進(jìn)衍生品投資公募化

　　朱堅表示，南華基金的衍生品投資公募化將分為三步走。第一步，南華基金已成立專業(yè)的量化團(tuán)隊，形成了量化CTA、期權(quán)套利等一系列投資策略，以量化衍生品專戶為抓手，精心布局衍生品特色產(chǎn)品線；第二步，通過不斷摸索、測試與實踐，優(yōu)化管理期貨類策略、杠桿類策略等，積極布局主動管理專戶產(chǎn)品。同時，通過AI賦能，在傳統(tǒng)多因子指數(shù)模型框架下，利用人工智能的方法，對因子權(quán)重進(jìn)行優(yōu)化。第三步，正式邁進(jìn)衍生品公募化，積極布局螺紋鋼ETF、鐵礦石ETF及其他商品期貨ETF，通過創(chuàng)新將各類金融期貨對沖策略運(yùn)用到公募基金上，形成相對完善的衍生品產(chǎn)品線。

　　“國內(nèi)大宗商品市場不斷成熟，成交規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。但對于個人投資者來說，目前參與衍生品投資的渠道有限，且投資門檻高，我們希望公募基金可以與期貨市場更好地結(jié)合，有越來越多的商品ETF、衍生品特色公募基金進(jìn)入市場，讓個人投資者有更多渠道接觸到衍生品。”朱堅表示。

　　秉持精品戰(zhàn)略

　　朱堅表示，南華基金將繼續(xù)深耕浙江，聚焦杭州灣區(qū)發(fā)展紅利，促進(jìn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。杭州灣地處中國最具經(jīng)濟(jì)活力的長三角區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢突出，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)完善，文化底蘊(yùn)深厚，營商環(huán)境良好。浙江省匯聚了五百多家上市公司，包括很多細(xì)分行業(yè)的龍頭公司，且后備資源很充足。

　　據(jù)了解，為了充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，讓個人投資者分享上市公司成長紅利，讓金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，南華基金專門成立了杭州灣區(qū)指數(shù)研究小組，在浙江省委省政府、交易所及專家學(xué)者的支持下，2017年12月，由中證指數(shù)有限公司和南華基金管理有限公司共同開發(fā)的中證杭州灣區(qū)指數(shù)正式亮相，成為國內(nèi)首批灣區(qū)經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)。2018年5月，國內(nèi)首只灣區(qū)主題ETF——南華中證杭州灣區(qū)ETF獲批，標(biāo)志著南華基金正式邁入指數(shù)投資新時代，為投資者分享區(qū)域內(nèi)上市公司搭建新橋梁。

　　談及南華基金未來規(guī)劃，朱堅表示，從產(chǎn)品設(shè)計的精雕細(xì)琢，到運(yùn)營的千錘百煉，再到產(chǎn)品服務(wù)的精益求精，南華基金始終秉承持精品戰(zhàn)略。