創(chuàng)金合信基金周志敏：看好中國(guó)科技崛起投資機(jī)會(huì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)股票基金經(jīng)理周志敏近日發(fā)表觀點(diǎn)指出，看好中國(guó)科技行業(yè)崛起帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。他將基于“成長(zhǎng)性”的選股標(biāo)準(zhǔn)，綜合估值和業(yè)績(jī)，捕捉競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)清晰的科技龍頭。

　　周志敏指出，從主題角度看，創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)股票基金的投資主要聚焦在半導(dǎo)體、5G、物聯(lián)網(wǎng)、信創(chuàng)、消費(fèi)電子、華為概念、工業(yè)4.0、大數(shù)據(jù)等相關(guān)板塊。具體而言，“成長(zhǎng)性”是他選股的重要標(biāo)準(zhǔn)。他認(rèn)為，成長(zhǎng)性來(lái)源于兩個(gè)大的方面——滲透率和統(tǒng)治力。其中，滲透率對(duì)應(yīng)著一個(gè)新興行業(yè)“從0到1”和“從1到N”的發(fā)展過(guò)程�！�0到1的”發(fā)展階段的股票可稱為“風(fēng)箏股”，“1到N”過(guò)程的股票可稱為“飛機(jī)股”。簡(jiǎn)而言之，滲透率主要體現(xiàn)的是行業(yè)性的成長(zhǎng)。

　　周志敏認(rèn)為，統(tǒng)治力對(duì)應(yīng)的是行業(yè)增長(zhǎng)放緩之后的成熟階段，這個(gè)時(shí)候投資的機(jī)會(huì)更多體現(xiàn)在行業(yè)龍頭公司的競(jìng)爭(zhēng)力、議價(jià)能力、護(hù)城河、面對(duì)逆境時(shí)候的抗擊能力、份額提升的能力等方面�！靶袠I(yè)好的時(shí)候統(tǒng)治力強(qiáng)的公司更賺錢，行業(yè)不好的時(shí)候統(tǒng)治力強(qiáng)的公司還能賺錢，過(guò)個(gè)三五年看，行業(yè)雖然沒太多增長(zhǎng)，但公司又成長(zhǎng)了一大步�！�

　　“當(dāng)前，A股科技板塊的成長(zhǎng)性更多體現(xiàn)為滲透率驅(qū)動(dòng)，這是A股科技板塊投資的一個(gè)特點(diǎn)。對(duì)于滲透率驅(qū)動(dòng)型的機(jī)會(huì)，我們采取了分散持有個(gè)股的策略。對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)已然清晰的統(tǒng)治力驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)，采取重倉(cāng)龍頭個(gè)股的策略。”周志敏說(shuō)。

　　展望未來(lái)，周志敏表示，科技行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性無(wú)需多言，長(zhǎng)期的前景無(wú)需擔(dān)心。就四季度而言，科技板塊基本面由于基數(shù)效應(yīng)可能有一定的壓力，但一些前期下跌較多的板塊已對(duì)負(fù)面情緒有所反映。只要不出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，四季度的行情出現(xiàn)良性調(diào)整的概率更高。因此，四季度應(yīng)秉持“承上啟下”，為今年做結(jié)算，為明年做準(zhǔn)備的策略。

　　具體操作上，周志敏表示會(huì)綜合估值和業(yè)績(jī)，看好競(jìng)爭(zhēng)格局改善且下游應(yīng)用有超預(yù)期機(jī)會(huì)的面板行業(yè)；看好調(diào)整后估值合理又開辟了新賽道的消費(fèi)電子龍頭公司；看好空間廣闊和下游放量的細(xì)分領(lǐng)域的半導(dǎo)體板塊；看好自主可控要求卡位優(yōu)勢(shì)顯著的軟件公司；看好以車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的物聯(lián)網(wǎng)板塊。