招商基金：看好制造業(yè)企業(yè)盈利恢復(fù)機(jī)會(huì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）11月22日，招商基金發(fā)表觀點(diǎn)指出，近期產(chǎn)業(yè)政策利好頻繁出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)仍有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，看好制造業(yè)企業(yè)的盈利恢復(fù)機(jī)會(huì)，以及港股中的優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)公司。

　　招商基金分析指出，從11月份的高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼鐵、煤炭、有色等工業(yè)品的價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的回落。當(dāng)前的信用周期處于相對(duì)低位，具備一定的信用放松空間，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)仍有望保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)狀態(tài)。在當(dāng)前階段，看好在PPI下行背景下，相關(guān)制造業(yè)企業(yè)的盈利恢復(fù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，在疫情得到逐步控制的背景下，受疫情影響程度較大的行業(yè)，未來(lái)盈利端恢復(fù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，也值得關(guān)注。

　　港股方面，招商基金指出，近期內(nèi)港股情緒有所修復(fù)，配置方向上，整車需求將帶動(dòng)汽車零部件快速增長(zhǎng)。首先，經(jīng)銷商的補(bǔ)庫(kù)存需求較大，將帶動(dòng)汽車零部件的需求增長(zhǎng)；其次，隨著新能源汽車滲透率提升，汽車平臺(tái)將采用負(fù)載更高的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，以及車規(guī)級(jí)IGBT的應(yīng)用將會(huì)放大；全景天窗、智能控制加速滲透下，會(huì)推動(dòng)汽車玻璃單車用量及價(jià)值量進(jìn)一步提升。整體而言，部分優(yōu)質(zhì)的新經(jīng)濟(jì)公司在調(diào)整后估值回歸合理，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，港股中資股盈利確定性高、低估值的優(yōu)勢(shì)明顯，長(zhǎng)期看好港股具有資產(chǎn)稀缺性的新經(jīng)濟(jì)板塊，以及中概股回歸受益的板塊。