東方基金李瑞：新能源汽車估值已經位于高景氣周期內偏低位置
中證網訊（記者 張凌之）2022年東方基金品牌策略會近日舉行，東方權益投資部總經理李瑞在策略會上分析稱，經過2021年末的調整后，新能源汽車估值已經位于高景氣周期內偏低位置，2021年呈現的新能源產業(yè)鏈供需緊張問題則有望在今年得到逐步化解。
“2022年是新能源汽車領域新技術集中落地之年�！痹诶钊鹂磥�，新技術的方向和變化會成為2022年主要的發(fā)展變量。而以汽車電動化智能化、光伏等為代表的中國高端制造業(yè)，正作為制造業(yè)產業(yè)轉型升級的代表展現出極強的產業(yè)趨勢性機會。
李瑞表示，結構性機會仍然是A股需要把握的主要機會。能源革命帶來的新基建和部分高端制造領域可能是最重要的結構性機會，部分消費行業(yè)也可能迎來修復。行業(yè)方面，李瑞看好景氣細分子行業(yè)包括：汽車電動化智能化、電網信息化、儲能、新興消費、乳制品、出行板塊等。另外，科技制造板塊普遍估值較高，但從景氣周期和行業(yè)增速看，很多細分領域還是有較高的性價比。主要看好汽車電動化智能化、元宇宙、新能源、軍工四大投資主線。
李瑞也提示到，消費板塊經過較長時間的估值調整，當期投資性價比逐步顯現。隨著托底經濟的政策頻出、改善全球疫情的醫(yī)學手段提升等，預計2022年消費板塊或將逐漸走出陰霾�！罢雇�2022年，我們主要看好PPI向CPI傳導邏輯下的新興消費板塊、出行板塊和估值性價比逐漸顯現的龍頭公司。”此外，李瑞還強調，隨著“雙碳”在國民經濟各環(huán)節(jié)深入推進，傳統(tǒng)周期行業(yè)在部分領域存在結構性機會。
對于新能源板塊2022年的走勢。李瑞指出，經過2021年末的調整后，新能源汽車估值已經位于高景氣周期內偏低位置�！安煌�2021年，大多數環(huán)節(jié)供需緊張會逐步緩解，只有部分擴產周期更長、受到設備限制的環(huán)節(jié)仍然偏緊�！�
另外，李瑞也指出，2022年是新能源汽車領域新技術集中落地之年，新技術的方向和變化也會成為2022年主要的發(fā)展變量，“比如4680、高電壓平臺、硅碳負極、磷酸錳鐵鋰、LiFSI、PET銅箔等。新技術的方向和變化也會成為2022年主要的發(fā)展變量，我們應該順應結構、供需、新技術等行業(yè)變化趨勢，重點跟蹤格局和盈利，增速超越行業(yè)或者單位盈利向好的環(huán)節(jié)個股�！�
值得一提的是，由李瑞管理的東方汽車產業(yè)趨勢混合型證券投資基金于2022年1月14日正式啟動發(fā)行，主要投資汽車賽道，掘金產業(yè)變革機會，其擬投資的股票資產占基金資產的比例范圍為60%-95%。
結合對新能源賽道的看法，李瑞預判智能汽車未來或將迎來黃金十年，現在或是處在黃金十年的起點，汽車智能化有望帶來巨大的增量市場，也有助于帶來巨大的技術變革、產業(yè)生態(tài)變革以及產業(yè)鏈價值的重構和重估，目前或是布局智能化汽車的重要機遇期。
