公募基金二季報(bào)，各類基金和“固收+”基金有哪些看點(diǎn)？
富國策略團(tuán)隊(duì)
中國證券報(bào)·中證網(wǎng)
公募基金二季報(bào)已全部披露完畢，作為市場上主要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其持倉的動(dòng)向備受關(guān)注。那么，公募基金二季度的成績單如何？又有哪些持倉變化？
隨著市場回暖，從基金收益率來看，相較于一季度，市場上各類型基金“成績”表現(xiàn)皆較為亮眼：從收益層面來看，全市場二季度基金業(yè)績?nèi)〉谜找娴母怕试?0%以上。具體而言，主動(dòng)權(quán)益基金中位數(shù)收益為6.86%， FOF基金中位數(shù)收益為2.94%，純債基金的中位數(shù)收益為0.96%。
從基金倉位來看，主動(dòng)權(quán)益基金倉位回升，配置港股的比例也有所回升：主動(dòng)權(quán)益基金的倉位由1季度的81.91%提升至84.58%，可投資港股的主動(dòng)權(quán)益基金在港股的配置從1季度的6.84%提升至7.88%。從持倉集中度來看，集中度整體有所提升，大市值、小市值各有所愛：主動(dòng)權(quán)益基金前100大重倉股持倉比例由1季度的61.45%提升至62.95%，前20大重倉股持倉比例由29.97%提升至32.79%。從重倉股市值分布來看，大市值和小市值持倉比例均有一定提升，100億元的市值公司持倉比例從0.02%提升至2.17%，1000億元以上的公司持倉市值占比從56.71%提升至58.75%。
從行業(yè)配置特征來看，“疫后修復(fù)”成為加倉主線：存量層面電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥是前三大持倉行業(yè)；從行業(yè)配置變動(dòng)看，食品飲料、電力設(shè)備、汽車成為加倉主要行業(yè)，電子、醫(yī)藥成為減倉主要行業(yè)。
其中特別值得一提的是，“固收+”基金中位數(shù)收益在2%左右，但結(jié)構(gòu)中有一定差異。其中，偏債混合基金和二級(jí)債基表現(xiàn)相近，中位數(shù)收益分別為2.20%、2.24%，投資勝率分別為96%、97%，一級(jí)債基因?yàn)楸旧盹L(fēng)險(xiǎn)收益特征比前兩者小，收益相對(duì)弱一點(diǎn)，中位數(shù)收益為1.25%，但投資勝率也更高，達(dá)到98%。
當(dāng)前股債市場均處于震蕩態(tài)勢(shì)中，“固收+”類型產(chǎn)品在這樣的市場中“不錯(cuò)過”，也“不畏懼”。在國內(nèi)流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)修復(fù)的過程中，股市仍然有望尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；對(duì)于債市而言，目前資金面充裕，“寬信用”傳導(dǎo)尚未完全通暢，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)的波折過程之中，不乏階段性機(jī)會(huì)。而“固收+”基金憑借其股債混搭的特色，既不懼怕單一資產(chǎn)的波動(dòng)，也“不錯(cuò)過”潛在的上漲的機(jī)會(huì)。
即使今年市場波動(dòng)性較大，但也讓我們對(duì)投資有了更加深刻的感知。誰也無法準(zhǔn)確預(yù)判市場，但正如凱恩斯所說，“在暴風(fēng)雨過后，大海終將恢復(fù)平靜，知道這一常識(shí)絕非全無用處，但它將極大地堅(jiān)定你的信念�！苯^大多數(shù)人能做的是選擇適合自己的產(chǎn)品，然后將投資時(shí)限拉長，靜待時(shí)間的玫瑰。
（文章內(nèi)容來源于富國策略團(tuán)隊(duì)；文章數(shù)據(jù)來自基金二季報(bào)、Wind，時(shí)間截至2022年6月30日）
-CIS-
