諾安基金岳帥：貨幣基金收益率將逐步匹配與經(jīng)濟(jì)增速合意的利率水平
中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）4月7日，諾安基金基金經(jīng)理王亞洲岳帥在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近日，超半數(shù)貨幣基金7日年化收益率回升至2%以上，背后主要有三大原因。
首先，是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的迅速調(diào)整。去年11月中旬，國(guó)家相繼調(diào)整了疫情防控政策和地產(chǎn)政策，市場(chǎng)迅速扭轉(zhuǎn)了對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，資金利率逐步回歸中性。
其次，強(qiáng)預(yù)期和高信貸增速進(jìn)一步推升資金利率水平。開(kāi)年以來(lái)，信貸開(kāi)門(mén)紅為后續(xù)發(fā)展備足子彈，以大行為代表的銀行體系大幅提升對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的需求，進(jìn)一步拉升了資金利率水平。
最后，2022年資金利率中樞顯著低于政策利率，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能逐步恢復(fù)后央行貨幣政策有意引導(dǎo)市場(chǎng)利率水平向政策利率靠攏，回歸中性。
他表示，在上述背景下，市場(chǎng)利率中樞水平較2022年顯著抬升，提升了貨幣基金的再投資受益，7日年化收益率也有明顯抬升。
展望后市，他認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展階段，依靠地產(chǎn)等信貸高速擴(kuò)張來(lái)推升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式越來(lái)越不可取，長(zhǎng)期看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞會(huì)逐步向內(nèi)生可持續(xù)的潛在增速水平靠近并呈現(xiàn)低波動(dòng)狀態(tài)，在此轉(zhuǎn)型過(guò)程中為防止經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和不可控風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，貨幣政策整體取向?qū)⒁院亲o(hù)為主，政策利率中樞也會(huì)逐步向匹配經(jīng)濟(jì)潛在增速的合意水平靠攏。因此，主要投向?yàn)槎唐诶势贩N的貨幣基金收益率也會(huì)逐步匹配潛在經(jīng)濟(jì)增速的合意利率水平。
